Документарные ценные бумаги. Бездокументарные ценные бумаги: что это такое. Работа и услуги как объекты гражданских прав

23.02.202427.05.2017

Включает несколько секторов. Один из них - фондовая биржа. Рынок - это источник поступления и перераспределения средств. Инвесторы покупают акции перспективных компании и банков, ускоряя их рост. Здесь в обороте находятся документарные и бездокументарные ценные бумаги. Об особенностях их функционирования и пойдет речь в статье.

Определение

Рынок - это набор экономических отношений по вопросам выпуска и обращения ЦБ. Его также называют фондовой биржей. Основное предназначение рынка - обеспечить финансовое развитие экономики. Сделать это можно с помощью банковских кредитов и через ценные бумаги. Во втором случае средства направляются инвесторами:

в развивающиеся компании, которые могут принести доход в краткосрочном периоде;
в перспективные отрасли, которые в долгосрочном периоде могут саккумулировать прибыль и капитализацию.

На первичном рынке размещаются ЦБ в момент эмиссии. Именно здесь мобилизуются финансовые ресурсы. Эмитенты, инвесторы, андеррайтеры, ФСФР - участники данного сектора. На вторичном рынке происходит перепродажа ЦБ, направление капитала в перспективные отрасли. Здесь формируется рыночный курс активов.

Функции РЦБ

Перераспределение капиталов между сферами экономики.
Страхование финансовых рисков с помощью опционов и других деривативов.
Аккумулирование свободных средств.
Инвестирование в экономику.
Переток капитала в прибыльные отрасли.
Функция «перегрева инвестициями». Стоимость ценных бумаг меняется. После ажиотажного спроса наступает капитализация активов, цена возвращается к рыночной.
об уровне развития рынка.

Эмиссионные ЦБ

Это самый распространенный вид паев на рынке. Такие ЦБ закрепляют имущественные права владельца, подлежащие уступке и безусловному осуществлению, в установленном законом порядке; появляются в результате выпуска; имеют равный объем прав вне зависимости от времени покупки.

К эмиссионным ЦБ относятся:

акция - закрепляет права владельца на получение дивидендов, управление организацией, долю имущества после ликвидации организации;
облигация - подтверждает право держателя на получение от эмитента номинальной стоимости ЦБ или иного имущества в оговоренные сроки;
опцион - закрепляет право обладателя на покупку/продажу в оговоренные сроки определенного количества акций по зафиксированной цене.

Эмиссионные ЦБ выпускаются в двух формах, это:

сертификат, в котором указывается держатель;
бездокументарная форма - предусматривает фиксирование владельцев в реестре.

История возникновения

Определение термина «бездокументарные ценные бумаги» пришло из американского права. В 80-х годах прошлого века использовались оборотные, товарораспорядительные и фондовые сертификаты с разным правовым режимом регулирования. В ст. 8-102 ЕТК США определено понятие ценных бумаг в бездокументарной форме: на участие в имуществе эмитента, который не представлен другим документом, а его передача регистрируется в специальных книгах.

Первой «дематериализовала» сертификат Франция. Законодательство страны с 1984 года закрепило такую возможность по отношению к акциям и облигациям. В Германии специальным законом был разрешен выпуск «глобальных сертификатов».

Рынок ценных бумаг в России

С развитием информационных технологий форма подтверждения с документарной была изменена на электронную. Такие сертификаты также именуются ценными бумагами, но на них распространяются юридические нормы собственности. Эта тенденция секьюритизации хорошо отражает мобильность Оборот «дематериальных» ЦБ закреплен ст. 142-149 ГК РФ. Эмитент, получив лицензию, может фиксировать права с помощью электронно-вычислительной техники. Порядок и правила этих операций регулируются законом.

Бездокументарные ценные бумаги - это Законом определен порядок фиксации, подтверждения и совершения сделок по ним. Ответственность за сохранность записей несет лицо, которое обновляло реестр. Оно же составляет «решение о выпуске ЦБ», регистрирует его в государственных органах власти. Этот документ удостоверяет право владельцев. Он составляется в трех экземплярах. Один остается у владельца, второй прикрепляется к реестру, а последний передается в хранилище.

Особенность таких документов заключается в том, что обязательство эмитента выражено в виде записи на особом счете «депо», которая содержит все необходимые реквизиты. В такой форме законом разрешен выпуск акций и облигаций. А вот эмиссия векселей, осуществляемая подобным образом, запрещена.

Проблемы обращения

Отечественным законодательством также было разрешено использовать «дематериальные» ценные бумаги. АО при эмиссиях должно только зарегистрировать их выпуск в книгах, и может не тратиться на подготовку бланков. Государственные краткосрочные облигации - еще один пример бездокументарных ЦБ. Законом разрешена эмиссия любых видов сертификатов в такой форме. Но правового режима регулирования споров по ним не существует. Все вопросы решаются на основании положений ст. 28 ФЗ "О РЦБ", в котором прописано, что право собственности на такие объекты переходит так же, как и на вещи.

Юридические аспекты

В американском праве объектом собственности являются сами права. Для российского законодательства такой подход неприемлем. В американском праве не существует понятия обязательства. Поэтому автоматический перенос этих трактовок и правил регулирования на отечественный рынок невозможен. Покупка и продажа ценных бумаг должна регулироваться, исходя из уже сложившихся норм права.

До внесения изменений в КГ РФ вопросы эмиссии регламентировались «Положением о выпуске ЦБ» № 78. Данным документом была предусмотрена возможность существования сертификатов в виде записей на счетах. Новое понятие ценных бумаг из ГК предусматривает, что основное назначение документа заключается в фиксации определенных имущественных прав. Их передача возможна без сертификата. В ст. 149 ГК прописано, что права на ценные бумаги фиксируются в специальном реестре. А это уже лишает смысла одну из функций данного инструмента.

Анализируя эти нормы закона, можно сделать вывод, что бездокументарные ценные бумаги - имущественные права, которое можно удостоверить по общему правилу или с помощью фиксации записи в реестре.

Пути решения проблем отечественного РЦБ

Перераспределение пакетов акций, направление денежных ресурсов на восстановление и развитие производства в России.
Преодоление политической нестабильности, хозяйственного кризиса.
Усовершенствование законодательства.
Повышение роли государства: окончательный выбор модели функционирования фондового рынка, определение источников пополнения бюджета, формирование эффективной системы надзора.
Защита инвестиций в документарные и бездокументарные ценные бумаги.
Развитие депозитарной, клиринговой и агентской сетей, которые регистрируют движение документов.
Расширение объема информации о деятельности эмитентов. Создание общей системы показателей оценки рынка, введение рейтингов, развитие сети изданий, специализирующихся на отдельных отраслях экономики как объектах инвестиций.

Особенности европейской модели

Американский рынок - самый развитый по уровню инфраструктуры, рентабельности, капитализации, оборотов, ликвидности. Нормативно-правовая база была заложена после экономического кризиса 30-х гг. прошлого века. Тогда же была пересмотрена концепция управления капиталом. Вступили в силу законы «О ЦБ» (1933), «О фондовой бирже» (1934) и другие акты. Поэтому на сегодняшний день бездокументарные ценные бумаги свободно оборачиваются в США.

Западноевропейский рынок функционирует эффективнее отечественного, хотя и уступает американскому. В этом большая заслуга мегарегулятора, его налаженной работы. Каждый сектор финансового рынка выполняет определенный перечень функций. А в случае недостачи капитала происходит перераспределение ресурсов. Все эти действия регулируются соответствующими министерствами (финансов и по делам экономики).

Тенденции развития мировых РЦБ

Концентрация активов - сосредоточение капиталов у профессиональных участников на крупнейших мировых фондовых биржах. В результате повышается надежность сертификатов и организаторов торгов.
Глобализация - быстрый рост выпусков ЦБ.
Компьютеризация рынка - использование новейших технологий, их постоянное обновление, обеспечение средств связи, доступных любому инвестору.
Усиление госрегулирования - обусловлено необходимостью защищать права инвесторов, повышать надежность документов, эмитентов, прозрачность функционирования фондовых бирж, безопасность компьютерных систем обработки данных.
Внедрение интернет-технологий.
Распространение новых инструментов, системы и инфраструктуры.
Секьюритизация - переход денежных средств из традиционных форм (сбережений и депозитов) в ЦБ, с целью объединения неликвидных активов и включения их в оборот.
Слияние и поглощение ведущими биржами своих партнеров.

Именные бумаги VS ЦБ на предъявителя

Некоторое время все ценные бумаги РФ регулировались одними и теми же правовыми актами. С внесением изменений в законодательство права держателя после исчезновения сертификатов получали самостоятельное значение. Такие документы не принимают на себя свойства вещей, но меняют способ фиксации. В результате появляется потребность в улучшении охраны интересов владельцев. «Замена» бумажных носителей ведет к исчезновению классических именных сертификатов. Бездокументарная форма ценных бумаг на предъявителя едва ли появится. А «дематериализованные» ордера, хоть и не запрещены законодательством (ст. 149 ГК), но не будут иметь широкого распространения. Поэтому бездокументарными остаются только эмиссионные ЦБ.

Вывод

Рынок ценных бумаг в России функционирует для обеспечения финансового развития экономики. В обороте находятся сертификаты в бездокументарной форме. По сути, этот тот же пай, который подтверждает вклад владельца в имущества предприятия, на факт передачи фиксируется записями в реестрах.

Документарная ценная бумага (documentary security) – оформленный на бумажном носителе документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении. Классические документарные :

на предъявителя;

Одна ценная бумага документарной формы выпуска может быть удостоверена только одним сертификатом. Один сертификат может удостоверять одну, несколько или все ценные бумаги с одним государственным регистрационным номером.

Документарная ценная бумага может находиться в руках ее владельца (в этом случае право собственности на нее переходит к новому владельцу вместе с ее передачей) или передана им на хранение в (в этом случае право собственности на нее переходит к новому владельцу в момент перевода по счетам депо в депозитарии).

Объем прав, закрепленных документарной ценной бумагой, указывается в решении об их выпуске и в тексте сертификата. В случае расхождений между текстом решения о выпуске ценных бумаг и данными, приведенными в сертификате эмиссионной ценной бумаги, владелец может требовать осуществления прав, закрепленных этой ценной бумагой, в объеме, установленном сертификатом.

Эмитент документарной ценной бумаги исполняет свои обязательства по ней в пользу того лица, которое предъявит сертификат ценной бумаги. При нахождении документарной ценной бумаги в депозитарии обязательства эмитента исполняются в пользу того лица, чье имя будет указано депозитарием эмитенту.

До 2-й половины XX в. документарная ценная бумага была единственной формой ценных бумаг. С развитием современных компьютерных и бухгалтерских технологий эмиссионные ценные бумаги стали выпускаться в и фиксироваться путем бухгалтерских записей в системе ведения реестра или в депозитариях.

При выпуске именных государственных и муниципальных ценных бумаг в документарной форме с обязательным централизованным хранением (документарная ценная бумага с обязательным централизованным хранением) в глобальном сертификате указывается наименование депозитария.

Согласно Гражданскому кодексу Российской Федерации ценные бумаги - документы, удостоверяющие имущественные права граждан. Эти документы должны быть оформлены в соответствии с установленной формой и снабжены обязательными реквизитами. Осуществление и передача прав, удостоверенных такими документами, возможна только при их непосредственном предъявлении. Но юристы с таким определением всех ценных бумаг не согласны, потому что оно оптимально подходит только для документарных ценных бумаг, так как согласно определению сущность ценной бумаги составляет её документарная форма. Что же такое документарные ценные бумаги и чем они отличаются от бездокументарных.

Документарные ценные бумаги – это ценные бумаг, обличённые в физическую форму, то есть те, которые выписаны на бумаге. Такие бумаги имеют, как правило, два вида: на предъявителя, когда владельцем ценой бумаги является лицо, которое владеет ею в данный момент, и зарегистрированными, то есть такими, когда данные владельца внесены в специальный реестр.

Ценные бумаги без фиксированного лица владельца (на предъявителя) отличаются высокой степенью оборотности и дают владельцу определенные права, например, право платежа при наличии долговой ценной бумаги. Они могут свободно передаваться другому лицу. Иногда передача может сопровождаться индоссаментом. Власти многих государств негативно относятся к ценным бумагам на предъявителя, так как они затрудняют контроль за оборотом таких бумаг и могут использоваться для уклонения от налогообложения.

Зарегистрированные ценные бумаги отличаются тем, что снабжены сертификатом с именем и реквизитами владельца, которые так же вносятся в специальный реестр. Передача зарегистрированных ценных бумаг другому лицу ведёт за собой изменения в реестре.

Бездокументарные ценные бумаги отличаются от документарных тем, что не имеют физической формы. То есть, такая ценная бумага как бы и не существует, а существует только запись в реестре об имущественных правах. Можно сказать, что бездокументарные ценные бумаги имеют нематериальную форму существования. Тем не менее, этот вид ценных бумаг стал самым надёжным и массовым в России. Обращение бездокументарных ценных бумаг регламентируется отдельными статьями Гражданского кодекса, а так же законом Российской Федерации «О рынке ценных бумаг».

По сути, и документарная и бездокументарная формы ценных бумаг – это два способа фиксации и реализации прав, даваемых наличием данной ценной бумаги. В процессе эмиссии ценные бумаги могут быть выпущены в любой форме, но форма должна быть единой для данного выпуска. Удостоверением впадения документарной ценной бумагой является её сертификат. Владение бездокументарной ценной бумагой удостоверяет запись в специальном реестре.

28. Представительство: понятие, виды

Осуществляя хозяйственную деятельность, организациивступают со своими контрагентами в различные правовые отношения: по договорам поставки, перевозки, капитального строительства и т. д.

Как правило, юридические действия и сделки организации и граждане совершают сами, не обращаясь за помощью к третьим лицам. Однако действия, направленные на достижение определенных юридических последствий, в силу различных причин не всегда могут совершаться органамиюридического лица или гражданином непосредственно.

Невозможность непосредственного участия в гражданском обороте может быть фактической или юридической. К фактической относятся болезнь участника сделки, его занятость, нахождение в командировке и т. п. К юридической - запрещение определенным участникам сделки совершать их или другие юридические д ействия непосредственно. Например, за несовершеннолетних в возрасте до 14 лет сделки от их имени могут совершать их родители, усыновители или опекуны (ст. 28 ч. 1 ГК РФ). В таких случаях могут возникать отношения по представительству.

Представительство - представляет собой сделку, совершаемую одним лицом (представителем) от имени другого лица (представляемого) в силу полномочия, основанного на доверенности, законе либо административном акте, которые непосредственно создают, изменяют или прекращают гражданские права и обязанности представляемого (ст. 182 ч. 1 ГК РФ).

Представительство делится на:

§ добровольное;

§ обязательное.

Добровольное представительство

Добровольное представительство возникает в силу соглашения между представляемым и представителем. Объем полномочий представителя устанавливается представляемым и может быть облечен в форму специального документа (доверенность) или письма (верительное письмо).

Обязательное представительство

Обязательное представительство возникает:

§ на основании актов уполномоченных государственных органов и органов местного самоуправления;

§ на основании закона.

Представительство по закону основывается на нормах права, которые определяют круг полномочий представителя. Например, ст. 28 ч. 1 ГК РФ прямо указывает, что родители, усыновители или опекуны являются законными представителями детей, не достигших 14 лет, и вправе совершать от их имени различные сделки и юридические действия.

Представительство, основанное на административном акте, сходно с представительством по закону. Круг полномочий представителя устанавливается административными актами, издаваемыми организациями и предприятиями. Как при представительстве, основанном на законе, так и представительстве в силу административного акта полномочия представителя реализуются лишь после издания соответствующего акта.

Коммерческое представительство

В некоторых случаях полномочие представителя явствует из обстановки, в которой он действует. Так, не вызывает сомнения представительство продавцов, кассиров магазинов, приемщиков в камере хранения и т. п., которые по условиям своей служебной деятельности или по обстановке выступают в качестве таковых. В розничной торговле полномочия представителей определяются формой разделения и кооперирования труда в магазине. Например, если в магазине один работник, то он, естественно, правомочен отпускать товары и получать за них плату. Если помимо продавца имеется кассир, то правомочия продавца ограничиваются отпуском товаров, а кассира - приемом платы.

29. Доверенность: понятие, виды, сроки действия, основания отмены. Передоверие.

Доверенностью признается письменное уполномочие, выдаваемое одним лицом другому для представительстваперед третьими лицами (ст. 185 ч. 1 ГК РФ).

Основанием выдачи доверенности служат договоры, определяющие внутренние отношения между представителем и представляемым (трудовой договор, договор поручения и т. д.). С правовой точки зрения доверенность - односторонняясделка, поскольку для выдачи ее достаточно выражения воли одного лица на совершение другим лицом от его имени сделки или иных юридических действий.

Из ст. 185 ч. 1 ГК РФ следует, что доверенность должна быть составлена в простой письменной форме . На совершение ряда сделок требуется обязательное нотариальное удостоверение доверенности.

В частности, должна быть нотариально удостоверена доверенность для совершения сделок, требующих нотариальной формы, и для совершения действий в отношении государств иных, кооперативных и общественных организаций, за исключением случаев, предусмотренных ГК РФ, и других случаев, когда специальными правилами допускается иная форма доверенности (ст. 185 ч. 1 ГК РФ). Закон устанавливает исчерпывающий перечень случаев удостоверения доверенностей на совершение действий от имени граждан не только нотариальным органом, но и организацией, в которой доверитель работает или учится, управлением дома, в котором он прописан, или администрацией стационарного лечебного учреждения, где он находится на излечении.

Доверенность может выдаваться как непосредственно гражданину, так и юридическому лицу. Однако полномочия юридического лица, указанные в доверенности, должны ограничиваться рамками его специальной правоспособности. В противном случае доверенность признается недействительной (ст. 168, 173 ч. 1 ГК РФ).

Доверенность от имени государственной или иной организации не подлежит нотариальному оформлению и выдается за подписью руководителя или лиц, уполномоченных на это уставом (положением), с приложением печати.

Закон устанавливает особый порядок оформления доверенности на получение или выдачу денег и других имущественных ценностей государственными, кооперативными или общественными организациями.

Особенность оформления доверенности на получение товарно-материальных ценностей состоит в том, что перечень подлежащих получению ценностей, предусмотренный на оборотной стороне доверенности, заполняется в тех случаях, когда в документе на отпуск не приведены наименования и не указано количество ценностей, подлежащих получению. В противном случае перечень ценностей на оборотной стороне доверенности прочеркивается.

Лицо, получившее доверенность, обязано не позднее следующего дня после каждого получения ценностей независимо от того, получены ли товарно-материальные ценности по доверенности полностью или по частям, представить в бухгалтерию организации или централизованную бухгалтерию документы о выполнении поручений о сдаче на склад или соответствующему материально ответственному лицу полученных материальных ценностей. Неиспользованные доверенности должны быть возвращены выдавшему их предприятию (организации, учреждению) на следующий день после истечения срока действия доверенности. По окончании года такие неиспользованные доверенности уничтожаются, о чем составляется акт.

Лицам, не отчитавшимся в использовании доверенностей, по которым истек срок действия, новые доверенности не выдаются.

В зависимости от содержания полномочий различают три вида доверенности:

§ разовую;

§ специальную;

§ общую (генеральную).

Разовая доверенность

Разовая доверенность выдается на совершение одного определенного действия (получение товара со склада, продажу дома и т. д.).

Специальная доверенность

Специальная доверенность дает представителю право на совершение однородных действий в течение определенного периода времени.

Такой, например, является доверенность, выдаваемая экспедитору предприятия для получения товаров, прибывших на железнодорожную станцию в адрес предприятия; кассиру на получение денег и денежных документов в банке и т. д.

Генеральная доверенность

Общая доверенность дает представителю возможность совершать разнообразные сделки по управлению имуществом.

В качестве особой разновидности можно выделить доверенность, выдаваемая в порядке передоверия. Лицо, которому выдана доверенность может передоверить её другому лицо, если уполномочено на это доверенностью либо вынуждено к этому силою обстоятельств для охраны интересов выдавшего доверенность. Передоверие - это передача полномочия представителем другому лицу.

Доверенность является срочным документом (ст. 186 ч. 1 ГК РФ). Срок ее действия может быть указан представляемым по его усмотрению, но она не должна выдаваться на срок более трех лет. При отсутствии указания о сроке действия доверенность сохраняет силу в течение одного года со дня составления.

Важное правовое значение имеет дата совершения доверенности. Если конкретное указание в доверенности срока ее действия является существенным условием действительности лишь для доверенностей, выдаваемых должностным лицам на получение товарно-материальных ценностей, то дата составления доверенности имеет основное значение во всех случаях, ибо иначе не представляется возможным определить срок ее действия. При отсутствии даты доверенность недействительна (ст. 186 ч. 1 ГК РФ).

Как правило, лицо, которому выдается доверенность, должно лично совершать те действия, на которые оно уполномочено. Наряду с этим законом в отдельных случаях допускается передача полномочий - передоверие. Оно допустимо, когда представитель уполномочен на то доверенностью или вынужден к тому силой обстоятельств для охраны интересов представляемого (ст. 187 ч. 1 ГК РФ).

Доверенность, выдаваемая в порядке передоверия, должна быть нотариально удостоверена. Но для этого необходимо предоставление основной доверенности, в которой оговорено право передоверия. Объем правомочий и срок действия доверенности, выданной в порядке передоверия, не могут быть больше правомочий и срока, указанных в основной доверенности.

Представитель, передавший свои полномочия другому лицу, обязан уведомить о том представляемого и сообщить ему необходимые сведения об указанном лице. В противном случае он отвечает за действия лица, которому передал полномочия, как за свои собственные.

Документарная ценная бумага – документ, закрепленном в физическом бумажном виде, формирующий собой заключение сторон, обязательства одной из сторон, либо другие нормативные акты, выполнение которых гарантируется этой самой распиской. Такое заключение может нести в себе оформление гражданских соглашений, права на недвижимость и другие материальные ценности, либо долговое обязательство. Указанные обязательства могут быть выполнены только при предъявлении этого самого документа. Документарная ценная бумага должна фиксировать не только сами обязательства, но и реквизиты лиц, заключивших договоренность. Таким образом подобный сертификат выпускается в виде именных ценных бумаг, либо заключений, подтверждающих право владения и сопровождающие ту или иную ценную документацию.

Правовой режим обращения с данными сертификатами, а также учет их, как объект гражданских прав, основывается на федеральном законе “О рынке ценных бумаг” от 22.04.1996, где и дается полное юридическое понятие, как из возможных бумаг является исследуемой формой: “Документарная форма эмиссионных ценных бумаг – форма эмиссионных ценных расписок, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо”.

Основные виды

Среди самых распространенных видов подобного оформления документации числятся именные сертификаты, бумаги предъявительские и ордерного типа. В популярной классификации подобные активы разделяются на:

Вексели – долговые обязательства одной стороны перед другой, влекущие за собой не только непосредственный возврат долговой денежной массы, но и начисленные в рамках сделки оговоренные проценты.
Всевозможного вида чеки – это не только чеки, подтверждающие покупку определенного товара, но и платежные, то есть те, которые несут за собой согласие эмитента на покрытие определенной финансовой затраты. Индивидуальные чеки, представляющие собой расписку с возможностью изъятия указанной суммы с банковского счета эмитента также входят в эту группу.
Сертификаты как депозитарные, так и сберегательные. Этот вид активов позволяет указанному держателю распоряжаться средствами на сберегательном и депозитном счетах, а также претендовать на получение банковских процентов, положенных по депозитному контракту.
Банковские книжки, которые, по сути своей, представляют те же чеки, но возможна разновидность книжек, изъятия денежных сумм из которых возможно только в кассе банка выпустившего эту самую книжку.
Коносаменты – акт подтверждения отправки груза. Вариация именного трек-номера, позволяющего владельцу распоряжаться грузом в своих целях.

Коносамент – документ, обязанность которого состоит в подтверждении факта отправки груза грузоотправителем морским путем. Чаще всего используется тогда, когда судно является общим, то есть производит переправку грузов, принадлежащих различным грузоотправителям. Каждый из этих грузоотправителей получает в качестве подтверждения обязательств по доставке сертификат – коносамент, который и дает право получить груз при доставке. Выдачу, как правило, осуществляет капитан судна от имени либо владельца судна, либо от имени фрахтователя, то есть арендатора корабля. Зачастую в морской практике грузоперевозящая компания не является владельцем судна, а лишь арендует его у более крупным фирм, либо напрямую у производителя. Главными функциями коносамента является фиксация принятия кораблем груза, фактом его доставки, а также последующая документация принятия его изначальным владельцем. Еще одной характеристикой сертификата является – линейны ли коносамент, или чартерный. Линейный коносамент указывает в своих записях описание об условиях договора, нацеленных на осуществление морской переправки, которая выполняется по строго предопределенному временному режиму, согласно маршруту между двумя конкретными и заранее оговоренными портами. Коносамент линейного типа осуществляет регулирование взаимных отношений грузоперевозчика, как с получателем, так и с отправителем товара. Чартерный коносамент используется в том случае, если осуществляется трамповая перевозка.

Именные акции также являются документированным активом. Чаще всего это привилегированные активы, где имя держателя записано непосредственно на квитке. Для того, чтобы провести операции с подобной акцией, требуется оформление сделки по передаче всех прав на акцию, и заключение договора в соответствии с регламентом биржевой площадки и нормативно-правовыми актами государства, гражданами которого являются участники сделки. Именная акция позволяет распоряжаться ею как отдельным активом при распределении наследства и оформлении завещания. Также акция может быть приобретена и именована в качестве подарочного документа, после чего передана новому владельцу. Распоряжение акцией производится на усмотрение указанного держателя, но в соответствии с правилами обращения, установленными эмитентом, а также вышеуказанными нормативно-правовыми актами.

Вексель представляет собой актив, формирующий долговое обязательство эмитента перед держателем, согласно прописанными в векселе сроками, сумме а также процентному вознаграждению, если такое предусмотрено условиями сделки. Вексель может быть выпущен не только компанией – эмитентом, но и государствам, в рамках муниципальной программы. Подобные расписки считаются весьма надежным инвестиционным инструментом и способны приносить существенную прибыль за небольшие сроки. Чаще всего такие векселя выписываются муниципалитетом под проведение определенных государственных программ по постройке жилищного фонда, ремонта инфраструктуры и дорог а также пополнения оборотного бюджета региона.

Сберегательные банковские счета

Сберегательная банковская книжка также является фиксирующим правообладателя активом. Согласно записям книжки, предъявитель должен быть одновременно и указанным в ней лицом владющим, иначе выдача денежных средств не признается законной. Исключение может составлять лишь специально заключенный для этого контракт, который расширяет доступ к средствам по предъявлению не только на указанного держателя, но и на перечисленных в договоре лиц. Такая практика широко применялась при получении пенсионных отчислений в сберегательных кассах, когда вместо пенсионера, полагающуюся ему пенсию снимали указанные лица, в случае плохого самочувствия указанного в книжке лица. В таком случае возможна передача денежных средств на предъявителя. Банковская книжка должна содержать в себе определенную информацию, в соответствии с регулирующими актами, но обязательными должны быть пункты, в которых указываются лицо – хозяин книжки, банк, выпустивший ее, сроки действия, история о начислении и изъятии денежных средств а также лицензирование, то есть необходимые меры защиты, такие как водяные знаки, печати, подписи и другие возможные меры предосторожности.

Сберегательный сертификат – это еще один возможный метод документирования денежных обращений. Сберегательный счет, открытый в определенном банке определенным лицом, предполагает под собой хранение там денег и получение дополнительного дохода, в виде начисляемых банком процентов, согласно договорным условиям открытия этого самого счета. Предъявление такого документа гарантирует держателю возвращение суммы, списываемой со счета. При заключении договора, банком запрашивается список лиц, которым будет предоставлен доступ к деньгам на счете. Держатель вправе указать лицо и обеспечить его полным доступом к средствам, либо запретить выдавать сумму кому-либо, кроме него. Предъявление расписки хозяином вместе с документами, удостоверяющими лицами, гарантирует ему выплату всех имеющихся на депозите средств. Таким же образом, при указании такой возможности в договоре с банком, владелец способен продать имеющейся у него банковский договор, а вместе с тем и имеющуюся на счет сумму другому лицу, проведя переоформление сделки в банке. После задокументирования подобного мероприятия, третье лицо, новый владелец, получает право взимать денежные средства с депозита.

Регулирование и регистрация

Важно понимать, что один экземпляр ценного сертификата документарной формы имеет возможность быть удостоверенным лишь единственным сертификатом, но один сертификат может заверять и одну, и несколько, и все возможные в рамках серии биржевые активы, обладающих одинаковым серийным государственным номером, полученными при регистрации. Подобная активная запись документарного типа может храниться непосредственно у ее владельца, тогда право собственности, в ней закрепленное, будет переходить вместе с передачей самой бумаги. Есть возможность расположить актив на хранение в депозитарии, и в данном случае все права на нее к новому владельцу переходят тогда, когда в депозитарии сделаны переводы по счету депо, в рамках указанного выше закона, регулирующего положение документарных торговых расписок. Права имущественного владения, которые заключены в ценной бумаге документарной формы, которой может быть даже акция, а также объем этих прав, прописываются в квитках, либо в уполномоченном решении по ее выпуску. В рамках подобного, при наличии существенных расхождений текста между решением о выпуске и сертификатом, то владелец эмиссионного биржевого товара имеет полное право потребовать осуществления прав, ею закрепленных, в том объеме, который предполагает ратифицированный контракт.

Организация, которая осуществила выпуск и является эмитентом, обязуется взять на себя все дела по исполнению обязательств согласно указанной документации в полном объеме и в пользу лица, которое предъявляет устанавливающий сертификат. Если ценная бумага находится на хранении в депозитарии, то обязательства должны исполняться в отношении лица, которое эмитенту укажет депозитарий. Ценная бумага документарного типа представляла собой единственный вид инвестиционных инструментов вплоть до середины прошлого века. Однако с развитием информационных и бухгалтерских технологий уместной стала эмиссия биржевых активов бездокументарного образца. Примеры использования заставили фиксировать их выпуск путем ведения записей в реестре, либо в депозитариях. Подобному влиянию больше подвержены классические биржевые товары – акции и облигации. В вероятном случае выпуска товара торговой площадки документарной формы с условием обязательного централизованного хранения, то в сертификате обязан быть указан сертифицированный депозитарий.

Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» установлен предмет регулирования, который определяет понятие и виды рынка ценных бумаг. Под рынком подразумеваются отношения, возникающие при выпуске и обращении ценных бумаг, а также создание и деятельность профессиональных участников.

Виды рынка ценных бумаг различают:

по степени организации (организованный и неорганизованный );
по месту торговли (биржевой и внебиржевой );
по моменту выпуска (первичный и вторичный );
по географии операций (местный, региональный, национальный, международный );
по типу сделок (кассовый и срочный ).

Также классификация возможна по виду эмитентов и инвесторов, по виду самих инструментов.

Определение и описание видов ценных бумаг дано в главе 7 Гражданского кодекса Российской Федерации.

Кодексом установлено два базовых понятия:

Документарные ценные бумаги — это документы, которые оформлены согласно требованиям закона и удостоверяют определенные обязательственные или иные права, которые могут быть реализованы при предъявлении таких документов.
Бездокументарные ценные бумаги — обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином документе лица, их выпустившего. При этом выпуск, реализация и передача прав возможны только по правилам, установленным в законе.

Что общего между этими двумя понятиями и чем они различаются? Постараемся сформулировать понятие и виды ценных бумаг кратко.

Сущность ценной бумаги в удостоверении определенных прав ее владельца (возврат заемных средств, права на имущество, участие в работе компании и другие).

Только в первом случае эти права непосредственно указаны в самом документе (документарная ценная бумага) , а во втором случае эти права указываются в документах о выпуске (бездокументарная ценная бумага.

Виды бездокументарных ценных бумаг: акция, облигация, опцион эмитента, российская депозитарная расписка.

Зачем нужны ценные бумаги?

Представим себе, что есть какое-то предприятие, которое занимается своим бизнесом и которому понадобились деньги. Например, на закупку товаров для перепродажи, на закупку комплектующих, на строительство дополнительных производственных мощностей и так далее.

Какие у предприятия есть способы привлечь необходимые денежные средства? Как правило, это или выпуск ценных бумаг.

Первый способ – взять кредит в банке не всегда подходит:

во-первых , это далеко не просто — надо, чтобы кредитный комитет банка одобрил предоставление кредита;
во-вторых , это далеко не дешево, в большинстве случаев банковские кредиты стоят относительно дорого;
в-третьих , банк захочет иметь какое-либо обеспечение под выданные кредиты, что не всегда будет приемлемо;
в-четвертых , если сумма заимствований очень велика, банку будет непросто взять существенный риск на одного заемщика.

Альтернатива кредиту — привлечение денег за счет выпуска финансовых инструментов.

Существуют два базовых типа ценных бумаг , которые выпускают предприятия для привлечения денежных средств: акции и облигации . Нередко используются векселя.

Виды ценных бумаг

Гражданским кодексом установлены следующие виды ценных бумаг: акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, выпущенные в порядке, установленном в законе.

Акции обычно выпускаются предприятием на неограниченный срок и предоставляют их владельцам возможность участвовать в управлении предприятием . Если вам принадлежит 10% какого-либо предприятия, это означает, что предприятие на 10% принадлежит вам и вы имеете право на получение соответствующей доли выплачиваемых дивидендов.

Акции обыкновенные

– обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенные акции дают право на участие в управлении предприятием, в том числе – через участие в Совете директоров, голосование на общих собраниях акционеров и возможность назначать своих представителей в органы управления предприятия.

Акции привилегированные

Привилегированные акции не дают своим владельцам возможности участвовать в управлении компанией, но зато гарантируют владельцам определенные регулярные дивиденды – по российскому законодательству не менее 10% чистой прибыли предприятия должно быть выплачено как дивиденды по привилегированным акциям, в противном случае привилегированные акции автоматически становятся обыкновенными.

Стоит отметить, что по обыкновенным акциям также могут выплачиваться дивиденды, но их размер не гарантируется , как не гарантируется и сама возможность выплаты дивидендов. Акционерное общество может принять решение вообще не выплачивать дивиденды и направить чистую прибыль на цели развития предприятия.

Облигации

Облигации отличаются тем, что не дают возможности управлять предприятием.

За это предприятие соглашается выплачивать владельцам некий в течение определенного времени. Однако, в отличие от привилегированных акций, этот доход не зависит от результатов деятельности предприятия и фиксируется в тот момент, когда происходит размещение облигаций среди первоначальных владельцев.

Этот доход обычно выражают в процентах годовых, которые инвестор получит на свой капитал в случае, если будет держать облигации в своем портфеле до их погашения.

Попросту говоря, акция представляет собой долю в компании, а облигация является частью долга компании.

Фактически облигации являются аналогом векселя.

Векселя

Векселем называют ценную бумагу, согласно которой лицо, выпустившее вексель обязуется выплатить лицу, владеющему векселем, в определенный момент в будущем конкретную сумму.

Такие инструменты еще называют инструментами с фиксированным доходом , поскольку в момент их покупки инвестор знает, какую прибыль он получит (разумеется, если эмитент окажется платежеспособным на момент ее погашения).

В настоящее время в России практически все упомянутые виды ценных бумаг являются именными, то есть в любой момент можно сказать, кто владеет каким количеством. Существуют также более экзотические виды и так называемые производные финансовые инструменты (например, фьючерсы и опционы).

Типы документарных ценных бумаг

Документарные ценные бумаги могут быть предъявительскими, ордерными и именными.

Предъявительская — документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается ее владелец.

Это значит, что для реализации прав по ценной бумаге не требуется подтверждать факт ее приобретения. Достаточно предъявить, а предъявителем может быть кто угодно.

Ордерная — документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается ее владелец, если она выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца по непрерывному ряду индоссаментов.

На практике это переводные векселя, которые меняют владельцев согласно записям непосредственно на бланке самой ценной бумаги.

Именная — документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается либо владелец, указанный в качестве правообладателя в учетных записях, либо лицо, к которому она перешла в результате уступки прав требования (цессии).

Дополнительно ознакомьтесь с кратким видео о видах ценных бумаг: