NDD брокеры. О типах брокеров на рынке FOREX (NDD, STP и ECN) Счета с исполнением «Instant Execution»

Сегодня мы с вами поговорим о том, какие бывают брокеры на рынке форекс и чем они отличаются друг от друга. Статей на эту тему в сети даже не просто много, а запредельно много, но полезной информации в большинстве из них как правило ни на грош, а зачастую авторы вообще не разбираются в том, о чем пишут. Изредка попадаются толковые материалы, но они как правило ориентированы на хорошо подготовленного читателя. Я постараюсь сегодня сделать небольшой обзор, который в доступной – я надеюсь – форме поможет привести в порядок разрозненную информацию по этой теме, которая несомненно у многих имеется.

Давайте начнем с первого типа брокеров, называемых маркет-мейкерами (marketmaker), или же DD-Брокерами (DealingDeskBroker), или же дилерами, или же дилинговыми центрами (ДЦ). Такие брокеры действуют на финансовом рынке за свой счет и от своего имени и осуществляют куплю-продажу валюты и других активов на свои деньги. С примерами маркет-мейкеров в обычной жизни все мы хорошо знакомы: это обменные пункты валюты. Обменные пункты устанавливают курсы покупки-продажи валют на свое усмотрение; если вы согласны с их предложением, вы у них покупаете или продаете; если нет – проходите мимо. Бывает и так: вы видите (например, в сети) обменный курс, а приходите в обменник и видите что курс изменился. На языке трейдера это называется реквот (requotes) – т.е., маркет-мейкер говорит, что цена устарела и предлагает взамен другую цену, на которую вы соглашаетесь или не соглашаетесь. Традиционный способ исполнения торговых ордеров для таких брокеров – это так называемое Мгновенное исполнение (InstantExecution). Его особенностью является то, что такое исполнение предполагает возможность реквота (requote) – т.е., ситуаций, когда брокер отклоняет торговый приказ по заявленной цене и предлагает новую цену. У трейдера обычно есть возможность установить диапазон отклонений цены от заданной, в котором ордер будет исполнен; в противном случае трейдер получает реквот.

Таких дилеров в ритейл форексе часто называют «кухнями» и советуют держаться от них подальше. Действительно ли это так? И да и нет. В самой системе дилинга как таковой ничего особенно плохого нет. Я думаю, каждому приходилось пользоваться услугами обменных пунктов валюты. Более того, крупные международные банки на верхнем уровне цепочек поставщиков ликвидности по-видимому работают именно по такой схеме и являются гигантскими маркет-мейкерами, устанавливающими цены по своему усмотрению. Единственная проблема тут заключается в возможном конфликте интересов брокера и трейдера, если трейдер стабильно зарабатывает в течение значительного времени. Поскольку его заработок – это убыток для маркет-мейкера, то у маркет-мейкера возникает стимул или избавиться от неудобного клиента или сделать так, чтобы он перестал зарабатывать. Стоит отметить, что и то и другое ведет к репутационным потерям для брокера, поэтому разумные брокеры к таким методам воздействия стараются не прибегать без большой необходимости.

Теперь перейдем к брокерам второго типа, так называемым NDD (No DealingDesk) брокерам . Они используют две основные технологии: STP (Straight Through Processing) и ECN (Electronic Communication Network).

Давайте сначала разберемся с STP . STP брокер посылает торговые ордера своих клиентов напрямую поставщикам ликвидности. Поставщиков ликвидности может быть один, а может быть несколько. Во втором случае у брокера появляется возможность сравнивать цены от разных поставщиков и исполнять ордера клиента по наилучшей из имеющихся цен. В такой схеме брокер исполняет роль посредника, передающего приказ от клиента в следующую инстанцию. За свои услуги брокер, конечно, берет некоторую плату. Она может выражаться или в ухудшении цены на определенное значение, т.е. расширении спреда (т.н. маркап, spread markups), или в назначении комиссии за выполнение сделки.

STP платформа использует свой способ исполнения ордеров, называемый Рыночным исполнением (Market Execution). При таком исполнении реквотов не бывает, но зато появляется проскальзывание (slippage) цены – т.е., ситуации при которых цена открытия ордера отличается от заявленной. Надо понимать, что способов контролировать проскальзывания рыночных и отложенных стоповых ордеров у трейдера нет, и проскальзывание в принципе может быть весьма значительным на быстром рынке. Зато проскальзывание может быть как отрицательным, так и положительным – т.е., цена открытия может отличаться в выгодную для трейдера сторону.

Хорошо ли это если ваш брокер использует STP технологию? В целом, хорошо. В STP механизме брокеру отводится роль посредника, который не играет против клиента, а оказывает определенные услуги за определенную плату. Но надо понимать, что сам по себе факт, что брокер использует STP платформу, еще ни о чем не говорит. STP – это только технология, которая МОЖЕТ ПОЗВОЛИТЬ брокеру предоставлять клиенту хорошие торговые условия. Если же брокер не заинтересован в этом, то тут никакая технология не поможет, и торговые условия могут оказаться хуже, чем у приличного дилингового брокера. Опять-таки кто говорил, что STP брокер не может играть против клиента? Может, если захочет.

Помимо STP существует еще более продвинутая технология ECN (Electronic Communication Network) , которая позволяет своим клиентам торговать напрямую друг с другом. ECN брокер предоставляет клиентам площадку, где все участники торгов (как клиенты, так и поставщики ликвидности) могут взаимодействовать между собой на равных. В чем здесь отличие от STP технологии? На STP платформе торговый ордер трейдера может исполнится только по цене, которую предложит поставщик ликвидности. Т.е., трейдер может только «брать» чужую цену — иными словами, он является price-taker’ом. На ECN площадке трейдер может активно влиять на рынок, выставляя свои торговые ордера. Например, если мы выставим лимитный ордер внутрь спреда на ECN площадке, то спред сузится, все участники рынка это увидят и смогут среагировать соответственно. Как? Например, согласившись на нашу цену, в результате чего наш лимитный ордер исполнится. Таким образом, на ECN площадке трейдер может предлагать цену – иными словами, быть price-giver’ом, а не только price-taker’ом.

Настоящие ECN брокеры предлагают клиентам весьма ценную информацию о так называемой «глубине рынка» (Depthofthemarket), которая обычно представляется в виде рыночного «стакана». Рыночный стакан представляет собой информацию о текущих лучших предложениях (лимитных ордерах) на покупку и продажу, которая обновляется в режиме реального времени. Что нам может дать такая информация? Давайте подумаем. Что вообще нам показывает цена Ask и Bid, которая стандартно отображается у нас терминале? Новички обычно отвечают, что Ask и Bid показывает текущую цену покупки и продажи по данному инструменту. На самом деле это, конечно, не так. Ask и Bid – это цена последней выполненной сделки на покупку и продажу. Таким образом, цены Ask и Bid показывают нам прошлое. Стакан заявок показывает нам будущее – с некоторой долей вероятности, разумеется. Видя стакан заявок, трейдер знает по какой цене может выполниться рыночный ордер в настоящий момент. Т.е., стакан заявок показывает нам какой может быть следующая цена . Это очень важная информация, если ее правильно использовать.

Раз уж мы заговорили о цене, давайте обсудим такой вопрос. Почему-то многие считают, что у «идеального брокера» проскальзываний цены рыночных и тем более отложенных ордеров не должно быть. На самом деле это, конечно, не так. Единственный ордер, который должен открываться по заявленной цене (или лучшей) это лимитный ордер. Рыночный ордер всегда проскальзывает – мы теперь знаем почему. Потому что та цена, которую мы видим в терминале – это прошлая цена. А следующая цена в большинстве случаев будет другой — это нормально и, если вдуматься, очевидно.

Со стоп-ордерами все примерно так же. Стоп-ордер это условный приказ: когда цена Ask или Bid(в зависимости от типа ордера) достигнет заданного значения, брокер отправит торговый приказ, который будет выполнен уже по следующей цене. Поэтому отложенный стоп-ордер это по сути рыночный ордер и, как всякий рыночный ордер, он в большинстве случаев исполняется по цене, отличной от заявленной. Единственное преимущество стоп-ордера перед рыночным – это то, что условный приказ срабатывает на стороне брокера. Таким образом экономится время на посылку тика торговому терминалу, на его обработку и посылку торгового приказа брокеру.

Нужен ли вам ECN брокер? Вопрос на самом деле не совсем очевидный. Очень немногие трейдеры реально используют возможности, предоставляемые ECN брокерами, в частности стакан заявок, глубину рынка и пр. Для всех остальных ECN брокер это просто брокер с хорошим исполнением и узкими спредами. Узкие спреды важны не для каждого трейдера. Например, для тех кто торгует по недельным графикам, спреды не играют большой роли. А вот для тех, кто торгует скальперами или внутри дня, спреды очень важны. В таком случае имеет смысл выбирать брокера исходя из независимых сервисов, которые отслеживают и сравнивают средние спреды разных брокеров по разным валютным парам. Один из таких сервисов предоставляет, например, myfxbook (

NDD (Non-Dealing Desk) – прогрессивная система исполнения ордеров, предоставляющая трейдерам максимум преимуществ.

Благодаря внедрению разработанной «First Derivatives» технологии торговли Delta Flow™, в которой используется модель Прямого банковского доступа (DBA), международная клиентская база FOREX CLUB подключается непосредственно к самому «сердцу» рынка иностранной валюты, в результате чего обеспечивается наилучшее качество исполнения сделок, спредов и ценообразования.

При использовании NDD (Non-Dealing Desk) заявки клиентов исполняются автоматически на основании выбора лучших цен от конкурирующих между собой поставщиков ликвидности. А ликвидность для FOREX CLUB предоставляют более 10 ведущих мировых банков – маркетмейкеров, среди которых Barclays, Citibank, Credit Swiss, Commerzbank, GS, HSBC Bank, J.P. Morgan, Morgan Stanley, UBS Bank, Nomura Bank и Lucid Markets.

В случае использования NDD брокер имеет возможность автоматически управлять рисками и моментально хеджировать клиентские позиции и отложенные ордера превышающие рисковые параметры установленные брокером, и выводить их сразу на одного из вышеуказанных поставщиков ликвидности показывающий лучшую цену на момент заключение сделки. С учетом возможности автоматического хеджирования, брокер не заинтересован в том, чтобы действовать против интересов клиента или каким-либо образом ограничивать его торговые стратегии.

Благодаря использованию конкурирующих источников ликвидности, а также вследствие автоматического исполнения сделок, NDD предполагает:

• Прямой вывод сделок на межбанковский рынок. Низкие плавающие спрэды, соответствующие текущим рыночным ценам.
• Высокая скорость исполнения сделок, в том числе при больших объемах.
• Анонимность запросов, поступающих поставщикам ликвидности: они не знают, где расположены limit- и stop-ордера клиентов и не могут повлиять на их исполнение.
• Отсутствие ограничений по стратегиям торговли: возможности скальпинга, комфортная торговля на новостях (спреды немного расширяются на короткое время, но быстро становятся нормальными), приветствуется использование любых автоматических торговых советников.

FOREX CLUB, как и другие брокеры, работающие по модели NDD, не формирует котировки самостоятельно, а выбирает лучшие цены «бид» и «аск» из потока котировок поступающих от межбанковских маркет-мейкер провайдеров ликвидности. В нашем случае, мы выбираем лучшие цены с помощью агрегатора компании First Derivative и лишь прибавляем небольшую комиссию (обычно менее одного пункта) к предлагаемым маркет-мейкерами ценам покупки и продажи. Учитывая тот факт, что у разных брокеров разный список маркет-мейкеров, с которыми они работают, котировки, которые предоставляются клиенту в моменте у одного брокера, могут незначительно отличаться от котировок другого брокера, оставаясь при этом рыночными. Поэтому Вы всегда, независимо от рыночных условий и интересов брокера, торгуете по справедливым ценам.

Форекс брокеры ECN vs STP vs NDD vs DD

1. DD – Dealing Desk (Дилинг деск). Это брокеры, которые проводят ордеры через Дилинговый центр и регистрируют фиксированные спреды. Дилинг деск брокеры имеют прибыль от спредов, занимаясь трейдингом против клиентов. Дилинг деск Форекс брокеров еще называют маркет-мейкерами, потому что они буквально «создают рынок» для трейдеров, когда трейдеры хотят продать, они покупают, когда трейдеры хотят купить, брокеры продают, т.е. они всегда занимают противоположную сторону и таким образом «создают рынок» для трейдеров, так как они самостоятельно устанавливают уровни котировок.

2. NDD - Non Dealing Desk (прямое исполнение ордеров, без вмешательства Дилингового центра). NDD брокер напрямую соединяет трейдера с финансовым рынком, не проводя ордеры через Дилиговый центр. У настоящих NDD брокеров нет реквот на ордеры и дополнительных пауз в исполнении ордера. Преимуществом является возможность трейдинга без ограничений при сильных скачках рынка. NDD брокер может взимать комиссию, или повышает спред и не берет комиссию.

3. STP - Straight Through Processing (Обработка напрямую). STP брокеры напрямую отправляют ордеры поставщикам ликвидности - банкам или другим брокерам. Иногла у STP брокеров есть один провайдер ликвидности, иногда несколько. Чем больше поставщиков ликвидности, тем больше ликвидность в системе и, следовательно, лучшее исполнение для клиентов. Фактически, у трейдеров есть доступ к сделкам в режиме реального времени, они могут заключать сделки немедленно без вмешательства дилера.

4. ECN - Electronic Communications Network (электронная коммуникационная сеть). ECN Forex брокеры в дополнение к STP, позволяют клиентским ордерам взаимодействовать друг с другом. ECN представляет из себя площадку, на которой все ее участники (банки, меркет-мейкеры и индивидуальные трейдеры) торгуют друг против друга. Участники взаимодействия внутри системы получают лучшие предложения для своих сделок на определенный момент времени. Все торговые операции осуществляются между контрагентами в режиме реального времени. За сделки внутри системы, как правило, взимается межбанковский спред и небольшая комиссия.
Иногда STP брокеров путают с ECN брокерами. Для того, чтобы быть настоящим, ECN брокер должен иметь окно, отображающее глубину рынка (DOM), которое позволяет клиентам просматривать объем предложения по конкретной цене.Один брокер может предлагать несколько типов обработки сделок на различных счетах.

Типы брокеров и доходы: фиксированные спреды против переменных и комиссия

ECN Форекс брокеры всегда имеют переменные спреды. Только ECN брокеры взимают комиссионные за трейдинг на рынке Форекс. Комиссия является единственным доходом / прибылью, которую получает ECN брокер. ECN брокеры не получают прибыль с помощью разницы цены Аск / Бид.

STP Форекс брокер компенсирует убытки через спред (наценка спреда объясняется подробно ниже).
STP брокеры могут предлагать переменные или фиксированные спреды. STP брокеры передают все торговые ордеры к поставщикам ликвидности - банкам. Эти брокеры, как посредники между своими клиентами и банками, получают цены (спреды), размещенные банками на межбанковском рынке. Большинство банков, по сути, предлагают фиксированные спреды и являются маркет-мейкерами.

Поэтому STP брокер имеет 2 варианта:

1. Имеет фиксированные спреды.
2. Оставляет спред на 0 и позволяет системе выбрать лучший Бид и Аск у ряда банков (чем больше, тем лучше), и таким образом обеспечиваются переменные спреды.

Как STP брокер зарабатывает свои деньги? Так как STP брокеры (а также ECN) не торгуют против своих клиентов, они добавляют собственные небольшие наценки к спредам. Это делается путем добавления пипсов (или половинных пипсов, или любого другого количества) к лучшему предложению (Бид) и вычитая пипс от лучшей цены Аск у поставщика ликвидности. Все клиентские заказы непосредственно направляются поставщикам ликвидности с первоначальным спредом, который назначается провайдерами ликвидности, в то время как STP брокер зарабатывает свои деньги за счет маркапов (надбавок на спред) .

Многие брокеры STP запустили гибридную STP модель: DD + NDD

Каждый STP брокер подписывает бизнес-контракт с его поставщиками ликвидности (первоначальными брокерами), где условия договора регулируют уровень минимальных транзакций, которые будут приняты поставщиком ликвидности. Это означает, что все малые ордеры, размещаемые трейдерами (как правило, те, которые находятся ниже 0.1 лота) не могут быть отправлены поставщикам ликвидности, потому что они не будут приняты; и поэтому такие заказы должны быть обработаны STP брокером, который в этом случае становится контрагентом для вашей сделки (дилинговая модель). Если вы торгуете с «Cents счетом» или «мини-счетом», ваш STP брокер, скорее всего, всегда является контрагентом ваших сделок.

Для всех ордеров, которые больше (как правило выше 0,1 лота) STP брокер использует свой реальный мост STP технологии и отправляет ордеры поставщикам ликвидности. С каждой сделки брокер получает часть спредов.

Форекс маркет-мейкер - брокер с дилинговый центром зарабатывает деньги на разнице Аск/ Бид, а также когда клиент теряет сделку, так как участники рынка торгуют против своих клиентов за счет хеджирования - вход в противоположную торговлю.

Вывод:

ECN брокеры являются самими прозрачными брокерами среди всех дилеров Forex. Они не имеют прибыль на разнице спредов. Их единственная прибыль приходит от комиссии. ECN брокеры заинтересованы в своих клиентах, которые будут выигрывать, в противном случае им не заработать комиссии.

STP брокеры делают деньги на спредах, это несмотря на то, что они не имеют физического дилингового центр для мониторинга и встречной торговли ордерами клиента (если это гибрид STP модели), они все еще в состоянии установить свою собственную цену -маркап спреда - для предоставления ордеров поставщикам ликвидности и предоставления своим клиентам первоклассных услуг для трейдинга, снижение депозитов счетов, быстрое исполнение и анонимную торговую среду без дилингового центра. STP брокеры заинтересованы, чтобы их клиенты торговали выгодно, так что брокер может продолжать зарабатывать на спредах.

Маркет-мейкеры делают деньги на спредах и с помощью хеджирования против своих клиентов. Однако, если клиент становится «слишком» прибыльным, это может напрямую «расстроить» брокера. Хотя это может терпимо и профессионально управляться большим авторитетными маркет-мейкером, в случае с меньшим дилером такому клиенту в ближайшее время будет предложено покинуть его.

Преимущества трейдинга с (No Dealing Desk=NDD) брокерами

Среди основных причин почему трейдеры ищут NDD брокеров является их прозрачность, возможность торговать лучше и быстрее, а также анонимность.

Прозрачность означает, что трейдер входит в настоящий рынок вместо того, чтобы рынок искусственно создавался для него.

Лучше исполнение являются результатом прямых и конкурентных предложений на рынке.
Анонимность означает, что нет дилера, который смотрит, кто пришел на рынок и просит исполнить ордер, а клиентские ордеры исполняются автоматически, сразу же через сеть рынка и полностью анонимно.

На противоположной стороне находится Dealing Desk брокер, который способен к профилю своих клиентов. В худшем случае такой брокер может разделить клиентов на группы и поставить менее удачные на авто-исполнение и торговать по отношению к ним, потому что в среднем они будут терпеть убытки, в то время как клиенты, которые показывают признаки успешной торговли будет поставлен на режим «замедления» и могут быть обеспечены частыми реквотами, более медленным исполнением особенно во время резких скачков рынка, когда брокер пытается компенсировать собственные риски. Прозрачность Dealing Desk брокера зависит от правил внутренних правил компании.

Брокеры вобщем не плохие, будь то дилинговый или не дилинговый центр, они не должны быть против какого-либо конкретного трейдера. Они хотят делать бизнес, а не просто работать для трейдеров с точки зрения сотрудничества в рыночной среде. Многие крупные Forex брокеры, которые имеют много клиентов как правило стараются помочь своим клиентам стать прибыльным настолько, насколько они могут, но как только торговый ордер размещен, каждый сам за себя.

В таблице на этой странице (чуть ниже), вашему вниманию предлагаются лучшие банки форекс, что предоставляют услуги интернет трейдинга на финансовых рынках.

Как показывают многочисленные опросы, на сегодняшний день, все большее количество трейдеров предпочитают именно банки форекс, а не дилинговые центры (ДЦ). Причина подобного решения очевидна. Дело в том, что ДЦ зачастую совершает сделки клиентов от своего имени и за свой счет. Как следствие, на просторах интернета можно часто встретить недовольных клиентов, которым их ДЦ не выплатил прибыль. И в большинстве случаев, это не подставные лица, а реальные трейдеры, которые действительно не получили свой честно заработанный профит.

Невыплата дилинговым центром прибыли возможна по двум причинам:

• У ДЦ нет финансовой возможности выплатить доход;
• У ДЦ нет желания выплачивать профит, так как очень часто случается, что доход клиента является убытком для самой компании.

Совсем по-другому обстоят дела с банками форекс, источники доходов которых гораздо шире, чем у ДЦ. И конфликта интересов со своими клиентами и банка-брокера нет. Поэтому и о выплате прибыли не приходится переживать.

Лучшие банки форекс:

Банк	Обзор банка	Минимальный депозит	Торговые инструменты	Подробнее
	2 000$	Форекс,Металлы, CFD на индексы, CFD на энергоносители	Сайт банка
	5 000$	Форекс, Металлы, Индексы	Сайт банка
	50$	Форекс; Металлы; Фьючерсы на индексы, энергоносители, товары; Акции	Сайт банка
	10 000$	Форекс, Металлы, CFD, Фьючерсы, Опционы, Акции	Сайт банка
	10 000$	Форекс	Сайт банка
	1$	Форекс, Металлы	Сайт банка
	100$	Форекс	Сайт банка
	5 000$	Форекс, Металлы, Фьючерсы, CFD, Опционы, Акции	Сайт банка
		Форекс, CFD	Сайт банка
	2 000$	Форекс, Металлы, Нефть, Индексы	Сайт банка
	2 500$	Форекс, CFD, Металлы	Сайт банка
	1 000$	Форекс, Металлы, Акции, Опционы, Фьючерсы, CFD	Сайт банка
	200$	Форекс	Сайт банка
	2 000$	Форекс, Акции	Сайт банка
		Форекс, Фьючерсы, Опционы, CFD	Сайт банка
	50 000 евро	Форекс, Акции, Фьючерсы, Опционы	Сайт банка
	300$	Форекс, Металлы	Сайт банка

Преимущества банков форекс:

1. Банки форекс всегда обладают необходимыми лицензиями, контролируются государственными и независимыми регуляторами рынка и имеют более высокие позиции, нежели ДЦ.

2. Банки брокеры регистрируются не в оффшорах , как это делают практически все ДЦ.

3. Доходы у банка значительно выше чем у дилингового центра. Как следствие, банки могут гарантировать выплату профита трейдерам, в том числе, за счет собственных многочисленных активов.

4. В отличие от большинства ДЦ, банки страхуют депозиты своих клиентов.

5. Банки форекс самостоятельно участвуют в межбанковской торговле и имеют большое количество надежных поставщиков котировок. А вот ДЦ подобным преимуществом похвастать не может.

6. Практически все банки из таблицы выше, обладают многолетней историей, огромным штатом сотрудников, многочисленными филиалами по всему миру, незапятнанной репутацией. Рисковать всеми этими преимуществами, которые добывались годами, ради профита трейдера банк не будет, ибо оно того не стоит. Дилинговые центры в большинстве своем ничем подобным не обладают, поэтому им не составит труда в один «прекрасный» день исчезнуть, вместе со средствами всех своих клиентов.

Различают несколько форматов Форекс счетов, используя которые брокер (дилинговый центр) позволяет трейдеру покупать или продавать финансовые инструменты: наиболее популярны STP и ECN-счета. Также различают такие способы торговли как DD и NDD. Рассмотрим данные понятия более детально.

Что выбрать: DD или NDD?

В последнее время все большую популярность приобретают услуги NDD или Non Dealing Desk, то есть без использования т.н. “доски (стола) дилинга”, другими словами напрямую. В случае использования традиционного DD-способа торговли имеют место некоторые проблемы, которые потенциально позволяют брокеру торговать против своих клиентов. Недоверчивые трейдеры могут изъявлять претензии, соблазнившись возможностью подкорректировать данные рынка “под себя” и т.д.

Одним из недостатков NDD торговли, у многих брокеров, являются высокие требования к депозиту по сравнению с DD. Хорошим исключением в этом плане есть брокер forex4you, где минимальный депозит для счета "Cent NDD " от 1 USD, а "Classic NDD " от 100 USD. С другой стороны, заданием брокера и является предоставление возможности торговли на небольшом депозите, объединяя сделки по одинаковым инструментам и выводя их общим лотом на валютный рынок.

Наличие возможности NDD-торговли поднимает репутацию брокера в глазах трейдера. Также для брокеров с торговлей по NDD обязательно наличие многих лицензий, что также способствует повышению доверия у клиентов. Поэтому выбор однозначен – NDD .

Важно различать понятия Instant Еxecution и Market Еxecution. Первый вариант – исполнение ордеров по заданной трейдером цене, также называемое “мгновенное исполнение”, второй – по рыночной цене. Во втором случае цена может быть как лучше, так и хуже той, по которой трейдер хотел войти в позицию. В первом случае отнюдь не гарантируется мгновенное исполнение ордера, но открытие происходит по точно указанной трейдером цене. Краткий вывод – если ваша торговая стратегия предусматривает точное значение входа в позицию, используйте Instant Еxecution. Также становится понятно, почему ордер может быть открыт брокером не по запрошенной трейдером цене.

Давайте рассмотрим различия между Форекс счетами типа STP и ECN.

Форекс счет типа STP

STP или Straight Through Processing (дословный перевод “Прямо сквозь обработку”) подразумевает прямую заявку трейдера банку-партнеру вашего брокера. Чем больше количество таких банков, которые являются поставщиками ликвидности, тем выгоднее условия по исполнению ордеров. В свою очередь предложения банков имеют конкуренцию между собой, поэтому ордер будет исполняться по принципу “первый тот, у кого лучшая цена”. У дилинговых центров имеется договоренность с партнерами-поставщиками ликвидности, согласно которой каждый ордер будет исполнен четко по рыночной цене Стоп-приказы в рынок не посылаются, а банки обязаны продавать ликвидность при встречном ордере трейдера. Благодаря этому трейдер получает максимально выгодные торговые условия, а брокер – возможность заработка на комиссионных от закрытых сделок. Последнее фактически исключает возможность обмана путем прикарманивания “слитых” депозитов, заставляя брокера работать над увеличением лота и частотой открытия сделок со стороны трейдера (рекламные акции и т.д.)

Форекс счет типа ECN

Торговые условия для ECN:
* Минимальный депозит - 200 USD
* Спред - от 0.2 пункта
* Минимальный лот - 0.01
EСN или Electronic Communications Network (“электронная сеть связи”) представляет собой формат Форекс счета для профессионалов валютного трейдинга, когда торговые операции не проходят через банки-посредники, а выводятся напрямую на биржу Форекс. В результате участники торгов непосредственно взаимодействуют друг с другом, без посредников и реквот (проскальзываний). При этом каждый ордер на покупку или продажу доступен другим участникам торгов, отображаясь в т.н. “стакане заявок”. Трейдеры видят объем каждой заявки, что позволяет использовать новые возможности в торговле, ранее недоступные для валютных спекулянтов. К примеру, скальпировать, отталкиваясь от объема заявок, проще и надежнее – как делают это игроки на биржах акций. В таком случае спрэд – это ценовая разница между покупателями и продавцами, и новые участники торгов могут выставлять ордера внутри этого “спрэда”, что позволит менять границы цены (верхнюю или нижнюю).

Таким образом, используя , трейдеры получают как минимум 2 преимущества:
1. исполнение ордера по лучшей цене.
2. открытость и прозрачность сделок – наличие “стакана заявок”, т.е. возможность видеть другие предложения по выбранному инструменту.
Вы можете самостоятельно Сравнить условия для ECN и других видов счетов

Получается, если ранее брокер выводил ордер трейдера от своего имени, теперь можно делать это напрямую, минуя брокера. Значит, приказ частного лица, к примеру, может изменить динамику рынка.

EСN позволяет в автоматическом режиме исполнять противоположные приказы, если совпадают некоторые параметры (инструмент, цена, количество).

Наиболее известны такие крупные EСN-системы как Currenex и Atriax, а также FX Alliance (FXall).

Подведем итог. Оптимальным решением для трейдера в большинстве случаев можно считать выбор брокера с торговлей NDD на ECN Форекс счетах . Только данный формат позволяет получить гарантии честности брокера и имеет ряд неоспоримых преимуществ для трейдера.