ПАО Сбербанк - самый крупный банк в Российской Федерации, с самой крупной сетью подразделений, предлагающий весь спектр инвестиционно-банковских услуг. Учредителем и основным акционером ПАО Сбербанк является Центральный банк РФ, владеющий 50% уставного банка капитала расчетов плюс одной голосующей акцией; свыше клиентов 40% акций принадлежит зарубежным компаниям. Почти половина расчетов российского банка рынка расчетов частных вкладов, а расчетов также клиентов каждый третий корпоративный и розничный кредит в России приходятся на расчетов ПАО Сбербанк.
Полное клиентов фирменное клиентов наименование клиентов банка: Публичное клиентов акционерное клиентов общество банка «Сбербанк России».
Сокращенное клиентов наименование клиентов банка: ПАО Сбербанк.
История ПАО Сбербанк идет из далекого банка прошлого банка по банка указанию императора расчетов Николая I от 1841 года расчетов об открытии сберегательных касс, первая из них открылась в Санкт-Петербурге клиентов в 1842 году. В 1987-м на расчетов базе клиентов государственных трудовых сберегательных касс был создан специализированный банк трудовых сбережений и кредитования населения Сбербанк СССР, который также клиентов работал и с юридическими лицами. В его банка состав входили 15 республиканских банков, в том числе клиентов Российский республиканский банк.
В настоящее клиентов время, несмотря на расчетов далеко банка не клиентов выдающееся качество банка обслуживания в большинстве клиентов отделений (за расчетов исключением услуг для VIP-клиентов), банк лидирует не клиентов только банка по банка размеру активов, но банка и по банка количеству расчетных счетов юридических лиц (свыше клиентов 1 млн.). На расчетов рынке клиентов частных вкладов ПАО Сбербанк является монополистом - контролирует 45% рынка расчетов (основная масса расчетов депозитов «физиков» приходится на расчетов так называемые клиентов пенсионные клиентов вклады в рублях). Стоит сказать, что банка на расчетов начало банка 2002 года расчетов доля банка расчетов составляла расчетов 71,4%. Дальнейшему снижению доли рынка, занимаемой Сбербанком, в немалой степени способствует система расчетов страхования вкладов и увеличение клиентов суммы страхового банка возмещения. Через ПАО Сбербанк зарплату получают около банка 11 млн. человек, а расчетов пенсии - 12 млн. Банком эмитировано банка более клиентов 30 млн. пластиковых карт, количество банка установленных банкоматов превышает 19 тыс. Численность сотрудников по банка состоянию на расчетов 31 декабря 2014 года расчетов составила расчетов свыше клиентов 260 тыс. человек .
Основные клиентов направления банковской деятельности:
Корпоративный бизнес: обслуживание клиентов расчетных и текущих счетов, открытие клиентов депозитов, предоставление клиентов всех видов финансирования, выдача расчетов гарантий, обслуживание клиентов экспортно-импортных операций клиентов, услуги инкассации, кассовые клиентов услуги, конверсионные клиентов услуги, услуги по банка переводу средств населением в пользу юридических лиц, операции с векселями и другие.
Розничный бизнес: оказание клиентов банковских услуг клиентам – физическим лицам по банка принятию средств во банка вклады, кредитованию, обслуживанью банковских карт, операциям с драгоценными металлами, сберегательными сертификатами и векселями, купле-продаже клиентов иностранной валюты, платежам, денежным переводам, в том числе клиентов без открытия банковских счетов, хранению ценностей и другие.
Операции на расчетов финансовых рынках: с ценными бумагами, производными финансовыми инструментами, иностранной валютой; размещение клиентов и привлечение клиентов средств на расчетов межбанковском рынке клиентов и рынках капитала расчетов и другие.
В рамках перечисленных направлений деятельности ПАО Сбербанк предлагает широкий спектр банковских продуктов и услуг.
Помимо банка банковских операций банк осуществляет:
Выдачу поручительств за расчетов третьих лиц;
Приобретение клиентов прав требования от третьих лиц;
Доверительное клиентов управление клиентов денежными средствами;
Профессиональную деятельность на расчетов рынке клиентов ценных бумаг, в том числе клиентов брокерскую, дилерскую и депозитарную деятельность;
Другие клиентов операции и услуги.
В банке клиентов функционирует достаточно банка сложная структура расчетов управления так как организация является самой крупной в банковской системе клиентов России следи коммерческих банков .
Организационная структура расчетов ПАО Сбербанк представлена расчетов на расчетов рисунке клиентов 6.
Рисунок 6 ¾ Структура расчетов управления ПАО Сбербанк
Общее клиентов собрание клиентов акционеров является высшим органом управления банка. На расчетов общем собрании акционеров принимаются решения по банка основным вопросам деятельности банка. Перечень вопросов, относящихся к компетенции общего банка собрания акционеров, определен Федеральным законом «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 №208-ФЗ (ред. от 28.12.2013) и уставом банка расчетов .
В соответствии с уставом общее клиентов руководство банка деятельностью банка расчетов осуществляет наблюдательный совет. В компетенции наблюдательного банка совета расчетов относятся вопросы определения приоритетных направлений деятельности банка, назначения членов правления и досрочное клиентов прекращение клиентов их полномочий, вопросы созыва расчетов и подготовки общих собраний акционеров, рекомендации по банка размеру дивидендов по банка акциям, периодическое клиентов заслушивание клиентов отчетов президента, председателя правления банка расчетов о банка деятельности банка расчетов и другие клиентов вопросы. Комитеты наблюдательного банка совета расчетов являются органами, созданными для предварительного банка рассмотрения наиболее клиентов важных вопросов, отнесенных к компетенции наблюдательного банка совета, и подготовки рекомендации по банка ним. Формирование клиентов комитетов осуществляется ежегодно банка из числа расчетов членов наблюдательного банка совета расчетов банка. В состав каждого банка комитета расчетов включаются независимые клиентов директора. Комитеты способствуют рабочему взаимодействию с органами управления банка. Руководство банка текущей деятельностью банка расчетов осуществляется президентом, председателем правления и правлением банка.
В целях повышения эффективности работы и развития бизнеса расчетов в банке клиентов функционирует ряд коллегиальных рабочих органов (комитетов), подотчетных правлению ПАО Сбербанк, основными задачами которых является решение клиентов вопросов проведение клиентов единой, согласованной политики по банка различным направлениям операционной деятельности банка. Коллегия является площадкой для активного банка обсуждения стратегических вопросов развития банка расчетов и выработки оптимальных решений, учитывающих особенности регионов .
Рассмотрим финансовое клиентов состояние клиентов ПАО Сбербанк приведенных в таблице расчетов 3.
Таблица расчетов 3 ¾ Основные клиентов финансовые клиентов показатели ПАО Сбербанк за расчетов 2012-2014 гг.,
Прирост активов в 2012 году по банка отношению к 2013 году составил 19,8%, а расчетов в 2014 году по банка отношению к 2013 году темп прироста расчетов увеличился до банка 33,6%. Отклонение клиентов капитала расчетов банка расчетов в 2013 году по банка отношению к 2012 году составило банка 18,4%, а расчетов в 2014 году по банка отношению к 2013 году темп прироста расчетов сократился до банка 16,2%.
Рассмотри динамику и структуру балансовых показателей банка расчетов в таблице расчетов 4.
Таблица расчетов 4 ¾ Динамика расчетов активов ПАО Сбербанк за расчетов 2012 - 2014гг., млрд. р.
| Показатель | Отклонение 2013 от 2012 | Отклонение 2014 от 2013 | |||||
| сумма | % | сумма | % | ||||
| Денежные средства | 725,0 | 717,0 | 1 241,0 | -8,0 | -1,0 | 524,0 | 73,0 |
| 381,0 | 409,0 | 370,0 | 28,0 | 7,0 | -39,0 | -9,0 | |
| Обязательные резервы | 122,0 | 112,0 | 143,0 | -10,0 | -8,0 | 31,0 | 27,0 |
| 81,0 | 94,0 | 356,0 | 13,0 | 16,0 | 262,0 | 278,0 | |
| 102,0 | 145,0 | 826,0 | 43,0 | 42,0 | 681,0 | 469,0 | |
| 9 773,0 | 11 978,0 | 15 890,0 | 2 205,0 | 22,0 | 3 912,0 | 32,0 | |
| 1 542,0 | 1 744,0 | 1 745,0 | 202,0 | 13,0 | 1,0 | 0,1 | |
| 281,0 | 311,0 | 386,0 | 30,0 | 10,0 | 75,0 | 24,0 | |
| 362,0 | 404,0 | 366,0 | 42,0 | 11,0 | -38,0 | -9,0 | |
| 438,0 | 468,0 | 479,0 | 30,0 | 6,0 | 11,0 | 2,3 | |
| Прочие активы | 178,0 | 316,0 | 407,0 | 138,0 | 77,0 | 91,0 | 28,0 |
| Всего активов | 13 582,0 | 16 275,0 | 21 747,0 | 2 693,0 | 19,0 | 5 472,0 | 34,0 |
Активы банка расчетов в 2013 году увеличились на расчетов 19% по банка отношению к предыдущему периоду, тогда расчетов как в 2014 году рост составил 34% по банка сравнению с 2013 годом. Основными факторами роста расчетов активов банка расчетов являются: увеличение клиентов чистой ссудной задолженности, которое клиентов составило банка 32% в 2014 году и 22% в 2013 году, рост вложений в ценные клиентов бумаги на расчетов 0,1% в 2014 году и на расчетов 13% в 2013 году. Также клиентов в 2014 году наблюдается значительный прирост денежных средств. Увеличение клиентов темпов прироста расчетов совокупных активов обусловлено банка увеличением прироста расчетов по банка основным статьям активов.
Наглядно банка динамка расчетов активов представлена расчетов на расчетов рисунке клиентов 7.
Рисунок 7 - Динамика расчетов активов ПАО Сбербанк
Как видно банка на расчетов рисунке клиентов активы демонстрируют устойчивый рост.
Рассмотрим анализ структуры активов ПАО Сбербанк в таблице расчетов 5.
Таблица расчетов 5 ¾ Структура расчетов активов ПАО Сбербанк за расчетов 2012 - 2014 гг., млрд. р.
| Показатель | ||||||
| сумма | % | сумма | % | сумма | % | |
| Денежные средства | 725,0 | 5,0 | 717,0 | 4,0 | 1 241,0 | 5,7 |
| Средства кредитных организаций в Центральном банке Российской Федерации | 381,0 | 2,0 | 409,0 | 2,5 | 370,0 | 1,7 |
| Обязательные резервы | 122,0 | 0,8 | 112,0 | 0,6 | 143,0 | 0,6 |
| Средства в кредитных организациях | 81,0 | 0,5 | 94,0 | 0,5 | 356,0 | 1,6 |
| Чистые вложения в ценные бумаги, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыли или убыток | 102,0 | 0,7 | 145,0 | 0,8 | 826,0 | 3,8 |
| Чистая ссудная задолженность | 9 773,0 | 71,0 | 11 978,0 | 73,0 | 15 890,0 | 73,1 |
| Чистые вложения в ценные бумаги и другие финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи | 1542,0 | 11,0 | 1 744,0 | 10,0 | 1745,0 | 8,0 |
| Инвестиции в дочерние и зависимые организации | 281,0 | 2,0 | 311,0 | 1,9 | 386,0 | 1,7 |
| Чистые вложения в ценные бумаги, удерживаемые до погашения | 362,0 | 2,6 | 404,0 | 2,0 | 366,0 | 1,6 |
| Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы | 438,0 | 3,0 | 468,0 | 2,8 | 479,0 | 2,2 |
| Прочие активы | 178,0 | 1,0 | 316,0 | 1,9 | 407,0 | 1,8 |
| Всего активов | 13 582,0 | 100,0 | 16 275,0 | 100,0 | 21 747,0 | 100,0 |
Наибольшую долю в структуре клиентов активов банка расчетов занимает чистая ссудная задолженность (73%), которая держится на расчетов том же клиентов уровне клиентов в исследуемом периоде. Чистые клиентов вложения в ценные клиентов бумаги занимают 10% актива расчетов баланса расчетов банка, что банка свидетельствует о банка высокой инвестиционной активности банка.
Проанализируем динамику собственных средств предствленных в таблице расчетов 6.
Таблица расчетов 6 - Анализ динамики собственных средств ПАО Сбербанк за расчетов 2012-2014 гг., млрд. р.
| Показатель | Отклонение 2013 к 2012 | Отклонение 2014 к 2013 | |||||
| сумма | % | сумма | % | ||||
| Средства акционеров | 68,0 | 68,0 | 68,0 | ||||
| Эмиссионный доход | 228,0 | 228,0 | 228,0 | ||||
| Резервный фонд | 3,0 | 3,0 | 4,0 | 1,0 | 33,33 | ||
| Переоценка по справедливой стоимости ценных бумаг, имеющихся в наличии до продажи | 26,0 | -8,0 | -197,0 | -34,0 | -30,0 | -189,0 | 611,0 |
| Переоценка основных средств | 84,0 | 83,0 | 81,0 | -1,0 | -1,0 | -2,0 | -2,41 |
| Нераспределённая прибыль прошлых лет | 895,0 | 1 183,0 | 1 489,0 | 228,0 | 25,0 | 306,0 | 25,87 |
| 346,0 | 378,0 | 311,0 | 32,0 | 9,0 | -67,0 | -17,72 | |
| 1 651,0 | 1 935,0 | 1 982,0 | 284,0 | 17,0 | 47,0 | 2,43 |
Из данных динамики собственных средств можно банка сделать вывод, что банка в промежутке клиентов с 2012 по банка 2013 гг. наблюдается увеличение клиентов некоторых показателей, таких как: «нераспределённая прибыль (непокрытые клиентов убытки) прошлых лет» и «неиспользованная прибыль (убыток) за расчетов отчётный период».
Рисунок 8 - Динамика расчетов собственных средств ПАО Сбербанк за расчетов 2012 – 2014 гг.
Как видно банка на расчетов рисунке клиентов собственные клиентов средства расчетов показывают устойчивый рост.
Таблица расчетов 7 ¾ Анализ структуры собственных средств ПАО Сбербанк за расчетов 2012-2014 гг., млрд. р.
| Показатель | ||||||
| сумма | % | сумма | % | сумма | % | |
| Средства акционеров | 68,0 | 4,0 | 68,0 | 3,0 | 68,0 | 3,4 |
| Собственные акции (доли), выкупленные у акционеров (участников) | ||||||
| Эмиссионный доход | 228,0 | 13,0 | 228,0 | 12,0 | 228,0 | 11,5 |
| Резервный фонд | 3,0 | 0,1 | 3,0 | 0,1 | 4,0 | 0,2 |
| Переоценка по справедливой стоимости ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи | 26,0 | 1,5 | -8,0 | -0,4 | -197,0 | -9,9 |
| Переоценка основных средств | 84,0 | 5,0 | 83,0 | 4,0 | 81,0 | 4,1 |
| Нераспределённая прибыль (непокрытые убытки) прошлых лет | 895,0 | 54,0 | 1 183,0 | 64,0 | 1 489,0 | 75,1 |
| Неиспользованная прибыль (убыток) за отчётный период | 346,0 | 21,0 | 378,0 | 19,0 | 311,0 | 15,7 |
| Всего источников собственных средств | 1 651,0 | 100,0 | 1 935,0 | 100,0 | 1 982,0 | 10,0 |
По банка данным таблицы наибольшую долю в структуре клиентов собственных средств занимает реинвестированная прибыль, при этом наблюдается устойчивый рост удельного банка веса расчетов по банка статье клиентов нераспределенная прибыль прошлых лет, а расчетов доля неиспользованной прибыли отчетного банка периода расчетов имеет тенденцию к снижению. Также клиентов снижается доля сумм переоценки основных средств акционеров, эмиссионного банка дохода. Переоценка расчетов по банка справедливой стоимости ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи представляет, отрицательную величину, что банка свидетельствует об убытках от инвестиционной деятельности.
Рисунок 9 - Нормативы достаточности капитала расчетов ПАО Сбербанк
Как показывает рисунок 9, в 2014 году норматив достаточности капитала расчетов банка расчетов существенно банка сократился с 12,87% до банка 11,5%, хотя по банка прежнему соответствует требуемому значению в 10%.
Таблица расчетов 8 - Анализ динамики привлечённых средств ПАО Сбербанк за расчетов 2012-2014гг., млрд. р.
| Показатель | Отклонение 2013 от 2012 | Отклонение 2014 от 2013 | |||||
| сумма | % | сумма | % | ||||
| 1 368,0 | 1 967,0 | 3 516,0 | 599,0 | 43,0 | 1 549,0 | 78,7 | |
| 605,0 | 630,0 | 795,0 | 25,0 | 4,0 | 165,0 | 26,2 | |
| 9 462,0 | 11 128,0 | 14 027,0 | 1 666,0 | 17,0 | 2 899,0 | 26,0 | |
| Вклады физических лиц | 6 288,0 | 7 586,0 | 7 999,0 | 1 298,0 | 20,0 | 413,0 | 5,4 |
| Финансовые обязательства, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток | 25,0 | 34,0 | 618,0 | 9,0 | 36,0 | 584,0 | 1 717,0 |
| 332,0 | 404,0 | 513,0 | 72,0 | 21,0 | 109,0 | 26,0 | |
| 2,0 | 2,0 | ||||||
| 43,0 | 43,0 | ||||||
| Прочие обязательства | 115,0 | 145,0 | 216,0 | 30,0 | 26,0 | 71,0 | 48,9 |
| Резервы на возможные потери по условным обязательствам кредитного характера, прочим возможным потерям и операциям с резидентами оффшорных зон | 21,0 | 31,0 | 36,0 | 10,0 | 47,0 | 5,0 | 16,0 |
| Всего обязательств | 11 930,0 | 14 340,0 | 19 764,0 | 2 410,0 | 20,0 | 5 424,0 | 37,8 |
Исходя из таблицы 8, обязательства расчетов банка расчетов показывают положительную динамику за расчетов исследуемый период: в 2013 году рост обязательств составил 20% по банка сравнению с предыдущим периодом, а расчетов в 2014 году 37,8% по банка сравнению с 2012 годом. Основными факторами роста расчетов являются: рост кредитов и депозитов ЦБ, который составил в 2013 – 43%, а расчетов в 2014 – 78,7% по банка сравнению с 2011 годом. Имеет тенденцию к снижению депозиты физических лиц (в 2013 году вклады составили 20% по банка сравнению с предыдущим периодом, а расчетов в 2014 году – 5,4% по банка сравнению с 2013 годом)
Таблица расчетов 9 ¾ Анализ структуры привлечённых средств ПАО Сбербанк за расчетов 2012-2014гг., млрд. р.
| Показатель | ||||||
| сумма | % | сумма | % | сумма | % | |
| Кредиты, депозиты и прочие средства Центрального банка Российской Федерации | 1 368,0 | 11,4 | 1 967,0 | 11,7 | 3 516,0 | 17,8 |
| Средства кредитных организаций | 605,0 | 5,0 | 630,0 | 2,5 | 795,0 | 4,0 |
| Средства клиентов, не являющихся кредитными организациями | 9 462,0 | 79,0 | 11 128,0 | 77,6 | 14 027,0 | 71,0 |
| Вклады физических лиц и ИП | 6 288,0 | 52,0 | 7 586,0 | 20,9 | 7 999,0 | 40,5 |
| Финансовые обязательства, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль и убыток | 25,0 | 0,2 | 34,0 | 0,09 | 618,0 | 3,1 |
| Выпущенные долговые обязательства | 332,0 | 2,7 | 404,0 | 1,3 | 513,0 | 2,6 |
| Обязательство по текущему налогу и прибыль | 2,0 | 0,01 | ||||
| Отложенное налоговое обязательство | 43,0 | 0,2 | ||||
| Прочие обязательства | 115,0 | 0,9 | 145,0 | 0,3 | 216,0 | 1,1 |
| Резервы на возможные потери по условным обязательствам кредитного характера, прочим возможным потерям и по операциям с резидентами оффшорных зон | 21,0 | 0,1 | 31,0 | 0,09 | 36,0 | 0,2 |
| Всего обязательств | 11 930,0 | 100,0 | 14 340,0 | 100,0 | 19 764,0 |
Как показывает таблица расчетов 9, наибольшую долю в структуре клиентов привлеченных средств занимают средства расчетов клиентов, не клиентов являющихся кредитными организациями, их удельный вес, на расчетов конец 2013 года расчетов составил 77,6%. Кредиты, депозиты и прочие клиентов средства расчетов Центрального банка банка расчетов Российской Федерации также клиентов составили значительную долю в структуре клиентов привлеченных средств в 2014 году. Удельный вес по банка вкладам физических лиц и ИП в 2014 году составил 40,5%. Выпущенные клиентов долговые клиентов обязательства расчетов в 2014 году составили 2,6%. Резервы на расчетов возможные клиентов потери по банка условным обязательствам кредитного банка характера, прочим возможным потерям и по банка операциям с резидентами оффшорных зон составили в 2014 году 0,2%.
Введение
Глава 1 Организационно – экономическая характеристика ПАО Сбербанк
Глава 2 Организация безналичных расчетов в ПАО Сбербанк
Заключение
Список использованных источников
Введение
Цель преддипломной практики – формирование навыков практического использования теоретических знаний в практической деятельности, сбор, систематизация и обработка информационного практического материала по теме выпускной квалификационной работы «Организация безналичных расчетов в коммерческом банке».
Объект исследования – ПАО Сбербанк
В период прохождения практики были поставлены и решены следующие
– дана характеристика деятельности ПАО Сбербанк;
– составлена схема организационной структуры управления;
– рассмотрены функции основных структур и взаимодействие между ними;
– рассмотрены формы и виды безналичных расчетов;
– изучен процесс управления безналичными расчетами;
– проанализирована организация безналичных расчетов;
– составлены реестры проведенных документов в валюте РФ;
– ознакомлена со всеми формами безналичных расчетов;
– научилась оформлять и выплачивать переводы.
При написании отчета применялись методы систематизации, аналитический, прогностический, расчетный, графический.
Производственная практика была пройдена в дополнительном офисе ПАО Сбербанк №85932/04.
Целью прохождения производственной практики является закрепление теоретических знаний в области банковской деятельности, приобретение профессиональных навыков специалиста и сбор сведений для написания ВКР.
Глава 1 Организационно – экономическая характеристика ПАО Сбербанк
ПАО Сбербанк - крупнейший банк в России и СНГ с самой широкой сетью подразделений, предлагающий весь спектр инвестиционно-банковских услуг. Учредителем и основным акционером ПАО Сбербанк является Центральный банк РФ, владеющий 50% уставного капитала плюс одной голосующей акцией; свыше 40% акций принадлежит зарубежным компаниям. Около половины российского рынка частных вкладов, а также каждый третий корпоративный и розничный кредит в России приходятся на ПАО Сбербанк.
Полное фирменное наименование банка: Публичное акционерное общество Сбербанк.
Сокращенное наименование банка: ПАО Сбербанк.
История Сбербанка России начинается с именного указа императора Николая I от 1841 года об учреждении сберегательных касс, первая из которых открылась в Санкт-Петербурге в 1842 году. Спустя полтора века - в 1987-м - на базе государственных трудовых сберегательных касс был создан специализированный банк трудовых сбережений и кредитования населения - Сбербанк СССР, который также работал и с юридическими лицами. В состав Сбербанка СССР входили 15 республиканских банков, в том числе Российский республиканский банк.
На данный момент несмотря на далеко не выдающееся качество обслуживания в большинстве отделений (за исключением услуг для VIP-клиентов), банк лидирует не только по размеру активов, но и по количеству расчетных счетов юридических лиц (свыше 1 млн). На рынке частных вкладов ПАО Сбербанк является монополистом - контролирует 45% рынка (основная масса депозитов «физиков» приходится на так называемые пенсионные вклады в рублях). Стоит отметить, что на начало 2002 года доля банка составляла 71,4%. Дальнейшему снижению доли рынка, занимаемой Сбербанком, в немалой степени способствует система страхования вкладов и увеличение суммы страхового возмещения. Через ПАО Сбербанк зарплату получают около 11 млн человек, а пенсии - 12 млн. Банком эмитировано более 30 млн пластиковых карт, количество установленных банкоматов превышает 19 тыс. Численность сотрудников по состоянию на 31 декабря 2012 года составила свыше 233 тыс. человек.
Основные направления банковской деятельности:
- Корпоративный бизнес: обслуживание расчетных и текущих счетов, открытие депозитов, предоставление всех видов финансирования, выдача гарантий, обслуживание экспортно-импортных операций клиентов, услуги инкассации, кассовые услуги, конверсионные услуги, услуги по переводу средств населением в пользу юридических лиц, операции с векселями и другие.
- Розничный бизнес: оказание банковских услуг клиентам – физическим лицам по принятию средств во вклады, кредитованию, обслуживанью банковских карт, операциям с драгоценными металлами, сберегательными сертификатами и векселями, купле-продаже иностранной валюты, платежам, денежным переводам, в том числе без открытия банковских счетов, хранению ценностей и другие.
- Операции на финансовых рынках: с ценными бумагами, производными финансовыми инструментами, иностранной валютой; размещение и привлечение средств на межбанковском рынке и рынках капитала и другие.
В рамках перечисленных направлений деятельности ПАО Сбербанк предлагает широкий спектр банковских продуктов и услуг.
Помимо банковских операций банк осуществляет:
- Выдачу поручительств за третьих лиц;
- Приобретение прав требования от третьих лиц;
- Доверительное управление денежными средствами;
- Профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, в том числе брокерскую, дилерскую и депозитарную деятельность;
- Другие операции и услуги.
Общее собрание акционеров является высшим органом управления банка. На общем собрании акционеров принимаются решения по основным вопросам деятельности банка. Перечень вопросов, относящихся к компетенции общего собрания акционеров, определен Федеральным законом «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 №208-ФЗ (ред. от 28.12.2013) и уставом банка.
В соответствии с уставом общее руководство деятельностью банка осуществляет наблюдательный совет. В компетенции наблюдательного совета относятся вопросы определения приоритетных направлений деятельности банка, назначения членов правления и досрочное прекращение их полномочий, вопросы созыва и подготовки общих собраний акционеров, рекомендации по размеру дивидендов по акциям, периодическое заслушивание отчетов президента, председателя правления банка о деятельности банка и другие вопросы. Комитеты наблюдательного совета являются органами, созданными для предварительного рассмотрения наиболее важных вопросов, отнесенных к компетенции наблюдательного совета, и подготовки рекомендации по ним. Формирование комитетов осуществляется ежегодно из числа членов наблюдательного совета банка. В состав каждого комитета включаются независимые директора. Комитеты способствуют рабочему взаимодействию с органами управления банка. Руководство текущей деятельностью банка осуществляется президентом, председателем правления и правлением банка.
В целях повышения эффективности работы и развития бизнеса в банке функционирует ряд коллегиальных рабочих органов (комитетов), подотчетных правлению ПАО Сбербанк, основными задачами которых является решение вопросов проведение единой, согласованной политики по различным направлениям операционной деятельности банка. Коллегия является площадкой для активного обсуждения стратегических вопросов развития банка и выработки оптимальных решений, учитывающих особенности регионов.
Рассмотрим финансовое состояние ПАО Сбербанк.
Таблица 1 ¾ Основные финансовые показатели ПАО Сбербанк за 2012-2014гг.,
Прирост активов в 2012 году по отношению к 2013 году составил 19,8%, а в 2014 году по отношению к 2013 году темп прироста увеличился до 33,6%. Отклонение капитала банка в 2013 году по отношению к 2012 году составило 18,4%, а в 2014 году по отношению к 2013 году темп прироста сократился до 16,2%.
Рассмотри динамику и структуру балансовых показателей банка.
Таблица 2 ¾ Динамика активов ПАО Сбербанк за 2012 – 2014гг., млрд р.
Активы банка в 2013 году увеличились на 19% по отношению к предыдущему периоду, тогда как в 2014 году рост составил 34% по сравнению с 2013 годом. Основными факторами роста активов банка являются: увеличение чистой ссудной задолженности, которое составило 32% в 2014 году и 22% в 2013 году, рост вложений в ценные бумаги на 0,1% в 2014 году и на 13% в 2013 году. Также в 2014 году наблюдается значительный прирост денежных средств. Увеличение темпов прироста совокупных активов обусловлено увеличением прироста по основным статьям активов.
Рассмотрим анализ структуры активов ПАО Сбербанк.
Таблица 3 ¾ Структура активов ПАО Сбербанк за 2012 – 2014 гг., млрд р.
Наибольшую долю в структуре активов банка занимает чистая ссудная задолженность (73%), которая держится на том же уровне в исследуемом периоде. Чистые вложения в ценные бумаги занимают 10% актива баланса банка, что свидетельствует о высокой инвестиционной активности банка.
Таблица 4 ¾ Анализ динамики собственных средств ПАО Сбербанк за 2012- 2014 гг., млрд р.
Из данных динамики собственных средств можно сделать вывод, что в промежутке с 2012 по 2013 гг. наблюдается увеличение некоторых показателей, таких как: «нераспределённая прибыль (непокрытые убытки) прошлых лет» и «неиспользованная прибыль (убыток) за отчётный период».
Как видно на рисунке собственные средства показывают устойчивый рост.
Таблица 5 ¾ Анализ структуры собственных средств ПАО Сбербанк за 2012- 2014 гг., млрд р.
По данным таблицы наибольшую долю в структуре собственных средств занимает реинвестированная прибыль, при этом наблюдается устойчивый рост удельного веса по статье нераспределенная прибыль прошлых лет, а доля неиспользованной прибыли отчетного периода имеет тенденцию к снижению. Также снижается доля сумм переоценки основных средств акционеров, эмиссионного дохода. Переоценка по справедливой стоимости ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи представляет отрицательную величину что свидетельствует об убытках от инвестиционной деятельности.
Рассмотри экономические нормативы ПАО Сбербанк за 2012-2014гг
Как показывает рисунок 4, в 2014 году норматив достаточности капитала банка существенно сократился с 12,87% до 11,5%, хотя по прежнему соответствует требуемому значению в 10%.
Рассмотрим анализ динамики привлеченных средств ПАО Сбербанк.
Таблица 6 ¾ Анализ динамики привлечённых средств ПАО Сбербанк за 2012-2014гг., млрд. р.
Обязательства банка показывают положительную динамику за исследуемый период: в 2013 году рост обязательств составил 20% по сравнению с предыдущим периодом, а в 2014 году 37,8% по сравнению с 2012 годом. Основными факторами роста являются: рост кредитов и депозитов ЦБ, который составил в 2013 – 43%, а в 2014 – 78,7% по сравнению с 2011 годом. Имеет тенденцию к снижению депозиты физических лиц (в 2013 году вклады составили 20% по сравнению с предыдущим периодом, а в 2014 году – 5,4% по сравнению с 2013 годом)
Таблица 7 ¾ Анализ структуры привлечённых средств ПАО Сбербанк за 2012-2014гг., млрд р.
Наибольшую долю в структуре привлеченных средств занимают средства клиентов, не являющихся кредитными организациями, их удельный вес на конец 2013года составил 77,6%. Кредиты, депозиты и прочие средства Центрального банка Российской Федерации также составили значительную долю в структуре привлеченных средств в 2013году.
Глава 2 Организация безналичных расчетов в ПАО Сбербанк
Безналичные расчеты – это расчеты, осуществляемые без использования наличных денег, посредством перечисления денежных средств по счетам в кредитных учреждениях и зачетов взаимных требований. Безналичные расчеты имеют важное экономическое значение в ускорении оборачиваемости средств, сокращении наличных денег, необходимых для обращения, снижении издержек обращения. Отличие безналичных расчетов от расчетов наличными деньгами:
1) в расчетах наличными деньгами принимают участие плательщик и получатель, передающие наличные средства. В безналичных денежных расчетах участников трое: плательщик, получатель и банк, в котором осуществляются такие расчеты в форме записи по счетам плательщика и получателя;
2) участники безналичных денежных расчетов состоят в кредитных отношениях с банком. Эти отношения проявляются в суммах остатков на счетах участников таких расчетов. Подобные кредитные отношения в налично-денежном обороте отсутствуют;
3) перемещения (перечисления) денег, принадлежащих одному участнику расчетов, в пользу другого производятся путем записей по их счетам, в результате чего изменяются кредитные отношения банка с участниками таких операций. Тем самым оборот наличных денег замещается кредитной операцией. Безналичные расчеты в хозяйстве организованы по определенной системе, под которой понимается совокупность принципов организации безналичных расчетов, требований, предъявляемых к их организации, определенных конкретными условиями хозяйствования, а также форм и способов расчетов и связанного с ними документооборота.
Форма расчетов представляет собой совокупность взаимосвязанных элементов, к числу которых относятся способ платежа и соответствующий ему документооборот. Документооборот – это система оформления, использования и движения расчетных документов и денежных средств, куда входят: выписка грузоотправителем счета-фактуры и передача его другим участникам расчетов; содержание расчетного документа и его реквизиты; сроки составления расчетного документа и порядок предъявления его в банк, а также другим участникам расчетов; движение расчетного документа между учреждениями банков; порядок и сроки оплаты расчетного документа, перевода и получения денежных средств; порядок использования расчетного документа для взаимного контроля участников расчета и осуществления мер экономического воздействия.
Безналичные расчеты обслуживают в основном сферу хозяйственных связей предприятий и их взаимоотношения с финансово-кредитной системой. Таким образом, сущность их в том, что хозяйственные органы производят платежи друг другу за товарно-материальные ценности и оказанные услуги, а также по финансовым обязательствам путем перечисления причитающихся сумм со счета плательщика на счет получателя или зачета взаимной задолженности.
Значение безналичных расчетов велико, так как:
1) безналичные расчеты способствуют концентрации денежных ресурсов в банках. Временно свободные денежные средства предприятий, хранящиеся в банках, являются одним из источников кредитования;
2) безналичные расчеты способствуют нормальному кругообороту средств в народном хозяйстве;
3) четкое разграничение безналичного и наличного денежного оборотов создает условия, которые облегчают планирование денежного обращения и безналичного денежного оборота, а также определение размеров эмиссии и изъятия наличных денег из обращения.
С одной стороны, развитие безналичных расчетов приводит к сокращению потребности в наличных деньгах и к экономии издержек обращения. Чем крупнее платеж, тем сильнее проявляются эти преимущества. Однако, если сумма уплаты незначительна, то более выгоден взнос наличными. Установить точно грань, когда преимущества наличного платежа переходят в его недостатки, довольно трудно.
Операции по безналичным расчетам отражаются на расчетных, текущих и иных счетах, открываемых банками своим клиентам после представления последними соответствующих документов.
Все безналичные расчеты производятся на основании расчетных документов. Формы их должны соответствовать установленным стандартам, и они должны содержать следующие реквизиты:
– наименование расчетного документа и его код формы по ОКУД;
– номер документа, число, месяц, год его оформления. При этом число указывается цифрами, месяц – прописью, год – цифрами;
– наименование и местонахождение банка плательщика, его банковский идентификационный код (БИК), номер корреспондентского счета или субсчета;
– наименование плательщика, его идентификационный номер (ИНН), КПП, а также номер счета в банке;
– наименование получателя средств, номер его счета в банке;
– наименование и местонахождение банка получателя (в чеке не указывается), его банковский идентификационный код (БИК), номер корреспондентского счета или субсчета. При этом допускается сокращение наименования плательщика и получателя, не затрудняющее работу банков и клиентов;
– назначение платежа (в чеке не указывается). Налог, подлежащий уплате, выделяется в расчетном документе отдельной строкой (в противном случае должно быть указание на то, что налог не уплачивается);
– сумму платежа, обозначенную цифрами и прописью;
– очередность платежа и вид операции.
Принципы организации расчетов – основополагающие начала их проведения. Соблюдение принципов в совокупности позволяет обеспечить соответствие расчетов предъявляемым требованиям: своевременности, надежности, эффективности. Первый принцип – правовой режим осуществления расчетов и платежей – требует, чтобы поведение участников расчетных взаимоотношений соответствовало нормам права, правовой ответственности. Базой для этого служит комплекс законов и подзаконных актов. Главный регулирующий орган платежной системы – Центральный банк Российской Федерации (Банк России). Среди его основных задач значится обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов.
Второй принцип – осуществление расчетов по банковским счетам. Необходимая предпосылка - это наличие банковских счетов и у поставщиков, и у покупателей. Для расчетного обслуживания между банком и клиентом заключается договор банковского счета – самостоятельный двусторонний (участники имеют как права, так и обязанности) гражданско-правовой договор. Клиенты вправе открывать необходимое им количество расчетных, депозитных и иных счетов в любой валюте в банках с их согласия, если иное не установлено федеральным законом. Банки и другие кредитные учреждения для проведения расчетов между собой открывают корреспондентские счета – друг у друга (заключается договор корреспондентского счета) и в обязательном порядке – в учреждениях Банка России (договор на расчетное обслуживание банка).
Третий принцип – поддержание ликвидности на уровне, обеспечивающем бесперебойное осуществление платежей. Соблюдение этого принципа – залог четкого безусловного выполнения обязательств. Все плательщики должны планировать поступления, списания средств со счетов, предусмотрительно изыскивать недостающие ресурсы с целью своевременного выполнения долговых обязательств.
Четвертый принцип – наличие акцепта (согласия) плательщика на платеж. Данный принцип реализуется путем применения либо соответствующего платежного инструмента (чека, простого векселя, платежного поручения), свидетельствующего о распоряжении владельца на списание средств, либо специального акцепта документов, выписанных получателями средств (платежных требований, переводных векселей).
Вместе с тем законодательством предусмотрены случаи бесспорного (без согласия плательщиков) списания средств: недоимок по налогам и другим обязательным платежам – на основании исполнительных листов, выданных судами, некоторых штрафов по распоряжениям взыскателей, безакцептного списания за тепловую и электрическую энергию, коммунальные услуги и т.п.
Пятый принцип – срочность платежа – вытекает из самой сути рыночной экономики, неотъемлемым условием которой является своевременное и полное выполнение платежных обязательств. Значение этого принципа заключается в том, что непрерывно расходуемые средства на производство товаров, оказание услуг должны возмещаться за счет платежей покупателей в сроки, предусмотренные заключенными договорами.
Шестой принцип – принцип имущественной ответственности за несоблюдение договорных условий. Суть этого принципа заключается в том, что нарушения договорных обязательств в части расчетов влекут применение гражданско-правовой ответственности в форме возмещения убытков, уплаты неустойки, а также иных мер ответственности. (ГК РФ, гл. 25, ст. 395)
Седьмой принцип – контроль всех участников за правильностью совершения расчетов, соблюдением установленных положений о порядке их проведения – подразделяется на предварительный, текущий, последующий, внутренний и внешний контроль. Большую роль в соблюдении данного принципа играет установление согласно ст. 16 Федерального закона РФ от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» публичности бухгалтерской отчетности.
Безналичные расчеты проводятся на основании расчетных документов установленной формы и с соблюдением соответствующего документооборота. Выбор формы расчетов в основном определяется:
– характером хозяйственных связей между контрагентами;
– особенностью поставляемой продукции;
– местонахождением сторон сделки;
– способом транспортировки грузов;
– финансовым положением юридических лиц.
Положением ЦБР от 03.10.2002г. № 2-П «О безналичных расчетах в РФ» установлены следующие формы безналичных расчетов: расчеты платежными поручениями, аккредитивная форма расчетов, расчеты чеками и по инкассо.
Платежное поручение представляет собой распоряжение владельца счета (плательщика) обслуживающему его банку, оформленное расчетным документом, о перечислении определенной денежной суммы на счет получателя средств, открытый в этом или другом банке.
В расчетах за товары и услуги платежные поручения используются:
– за полученные товары, выполненные работы, оказанные услуги (ссылка в поручении на номер и дату товарно-транспортного документа, подтверждающего получение товаров или услуг плательщиком);
– для платежей в порядке предварительной оплаты товаров и услуг (ссылка в поручении на номер основного договора, соглашения, контракта, в которых предусмотрена предварительная оплата);
– платежи транспортным, коммунальным, бытовым предприятиям за эксплуатационное обслуживание и др.
В расчетах по нетоварным операциям платежные поручения используются для:
– платежей в бюджеты всех уровней и внебюджетные фонды;
– погашения банковских ссуд и процентов по ссудам;
– перечисления средств органам государственного и социального страхования;
– взносов средств в уставные фонды при учреждении АО, ООО и т.п.;
– приобретения акций, облигаций, депозитных сертификатов, банковских векселей;
– уплаты пени, штрафов, неустоек и т.д.
Платежное поручение выписывается плательщиком на бланке установленной формы, содержащем все необходимые реквизиты:
– по плательщику и получателю средств - идентификационного номера налогоплательщика (ИНН), наименования и номера счета в кредитной организации (филиале) или подразделении расчетной сети Банка России;
– по кредитным организациям - их наименования и местонахождения, банковского идентификационного кода (БИК) и номера счета для проведения расчетных операций.
Платежные поручения принимаются банком независимо от наличия денежных средств на счете плательщика. При отсутствии или недостаточности денежных средств на счете платежные поручения помещаются в картотеку № 2 и оплачиваются по мере поступления денежных средств в установленной законом очередности. В соответствии с законодательством допускается частичная оплата платежных поручений из картотеки, при этом банком используется платежный ордер.
Банк обязан информировать плательщика по его требованию об исполнении платежного поручения не позже следующего рабочего дня после обращения плательщика в банк, если иной срок не предусмотрен договором банковского счета.
Платежные поручения используются для расчетов в порядке плановых платежей, т.е. путем периодического перечисления средств со счета покупателя на счет поставщика в конкретные сроки и в определенной сумме на основе плана отпуска товаров и оказания услуг на предстоящий месяц (квартал). Расчеты плановыми платежами - прогрессивная форма перечисления платежей, так как в ее основе - встречное движение денег и товаров. Это ведет к ускорению расчетов, снижению взаимной дебиторско-кредиторской задолженности, дает возможность предприятиям лучше планировать свой платежный оборот.
Расчеты платежными поручениями имеют ряд достоинств по сравнению с другими формами расчетов: относительно простой документооборот, ускорение движения денежных средств, возможность плательщика предварительно проверить качество оплачиваемых товаров и услуг, возможность использовать данную форму расчетов при нетоварных платежах.
Аккредитив представляет собой условное денежное обязательство банка, выдаваемое им по поручению клиента в пользу его контрагента по договору, по которому банк, открывший аккредитив (банк-эмитент), может произвести поставщику платеж или предоставить полномочия другому банку производить такие платежи при условии представления им документов, предусмотренных в аккредитиве, и при выполнении других условий аккредитива. Аккредитив предназначен для обслуживания только одного поставщика и не может быть переадресован. Выплата с аккредитива осуществляется только безналичным путем.
Банками могут открываться следующие виды аккредитивов:
– покрытые (депонированные) и непокрытые (гарантированные);
– отзывные и безотзывные.
При открытии покрытого аккредитива банк-эмитент перечисляет за счет средств плательщика или предоставленного ему кредита сумму аккредитива в распоряжение исполняющего банка на весь срок действия аккредитива. При открытии непокрытого аккредитива банк-эмитент предоставляет исполняющему банку право списывать средства с ведущегося у него корреспондентского счета в пределах суммы аккредитива. Порядок списания денежных средств с корреспондентского счета банка-эмитента по гарантированному аккредитиву определяется по соглашению между банками.
Отзывным является аккредитив, который может быть изменен или отменен банком-эмитентом без предварительного уведомления получателя средств. Такой аккредитив не служит продавцу достаточной гарантией поступления платежа, поэтому на практике почти не встречается. Аккредитив является отзывным, если в его тексте прямо не установлено, что он безотзывный. Безотзывным является аккредитив, который не может быть изменен или отменен без согласия получателя средств и на котором имеется соответствующая отметка. Такой аккредитив представляет собой твердое обязательство банка оплатить продавцу поставку или услугу при выполнении последним всех условий аккредитива. Подавляющее большинство аккредитивов безотзывные.
Для открытия аккредитива в банк-эмитент подается заявление плательщика установленной формы, в котором указываются:
– номер договора, по которому открывается аккредитив;
– срок действия аккредитива;
– наименование поставщика и наименование банка, исполняющего аккредитив;
– наименование документов, служащих основанием для выплаты по аккредитиву;
– срок их представления и порядок оформления;
– вид аккредитива и его сумма;
– перечень товаров, работ и услуг, для которых открывается аккредитив, и сроки отгрузки;
– способ реализации аккредитива.
При выплате по аккредитиву банк получателя средств (исполняющий банк) обязан проверить соблюдение поставщиком всех условий аккредитива, а также правильность оформления реестра счетов, соответствие подписей и печати поставщика на нем заявленным образцам. Документы, подтверждающие выплаты по аккредитиву, должны быть представлены поставщиком банку до истечения срока аккредитива и подтверждать выполнение всех условий аккредитива. При нарушении хотя бы одного их этих условий выплаты по аккредитиву не производятся.
Закрытие аккредитива в исполняющем банке производится (в сумме аккредитива или его остатка):
– по истечении срока аккредитива;
– на основании заявления получателя средств об отказе от дальнейшего использования аккредитива до истечения срока его действия, если возможность такого отказа предусмотрена условиями аккредитива;
– по распоряжению плательщика о полном или частичном отзыве аккредитива, если такой отзыв возможен по условиям аккредитива.
Аккредитивная форма расчетов является наиболее дорогостоящей. Она требует дополнительных расходов покупателя, это обусловлено не только большими комиссионными, которые взимает банк, но и тем, что большинство аккредитивов, с которыми работают российские фирмы, являются «покрытыми». Это означает, что у покупателя на время действия контракта отвлекаются из оборота значительные средства, равные сумме платежа по контракту.
Удобство данной формы расчетов как для фирмы-поставщика, так и для фирмы-покупателя заключается в определенной гарантии: своевременность и полнота получения платежа поставщиком, если поставка соответствует договору; соответствие заказанной продукции предусмотренным условиям, которое часто контролирует уполномоченный фирмы-покупателя.
Чек – это ценная бумага, содержащая распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Чекодателем может быть любое юридическое или физическое лицо, имеющее средства в банке, которыми оно распоряжается путем выставления чеков в пользу чекодержателя; плательщиком является банк чекодателя.
Для получения расчетных чеков в обслуживающем банке оформляется заявление по установленной форме, подписанное руководителем предприятия, главным бухгалтером и заверенное печатью. В заявлении указываются количество чеков и сумма общей потребности в расчетах чеками, что позволяет определить лимит одного чека, который должен быть проставлен на оборотной стороне каждого чека. Чековые книжки выдаются на определенный срок и общую сумму платежа.
Чековые книжки бывают двух типов: лимитированные и нелимитированные. Различие между ними состоит в том, что получение лимитированной книжки сопровождается депонированием общей суммы платежа на отдельном лицевом счете чекодателя. На этот счет зачисляется сумма средств, депонируемая с соответствующего счета.
Нелимитированная книжка не предусматривает депонирования денежных средств. В этом случае покрытием чека в банке служат средства на соответствующем счете чекодателя, но не свыше суммы, гарантированной банком по согласованию с чекодателем при выдаче чековой книжки. Банк может гарантировать чекодателю при временном отсутствии средств на его счете оплату чеков за счет средств банка.
Чек должен содержать следующие обязательные реквизиты:
– наименование «чек», включенное в текст документа;
– поручение плательщику выплатить определенную денежную сумму;
– наименование плательщика и указание счета для платежа;
– указание валюты платежа;
– указание даты и места составления чека;
– подпись лица, выписавшего чек, - чекодателя. Отсутствие в документе какого-либо из указанных реквизитов лишает его законности. Чек, не содержащий указание места его составления, рассматривается как подписанный в месте нахождения чекодателя.
Права по чеку могут быть переданы, за исключением именного чека, который не подлежит передаче.
При расчетах чеками следует помнить, что чек должен быть оплачен в полной сумме, на которую он выписан, без какой-либо комиссии (при этом указание о процентах считается ненаписанным). Чек не может быть отозван чекодателем до истечения установленного внутрибанковскими правилами срока для его предъявления к оплате (представление чека в банк чекодержателем).
Если на счете плательщика отсутствуют денежные средства или их недостаточно, платежные требования помещаются в картотеку №2. При этом исполняющий банк уведомляет об этом банк-эмитент, направив ему извещение не позже рабочего дня, следующего за днем постановки расчетных документов в картотеку. Банк-эмитент в свою очередь по получении извещения от исполняющего банка доводит извещение о постановке в картотеку до клиента.
В России, в отличие от международной практики, чековая форма безналичных расчетов менее распространена.
Под расчетами по инкассо понимаются банковские операции, при которых кредитная организация (банк) обязуется по поручению и за счет клиента осуществить действие по получению от плательщика суммы платежа. Расчеты по инкассо оформляются платежным требованием и инкассовым поручением.
Платежное требование содержит в себе требование получателя средств плательщику об уплате определенной суммы денег путем снятия с расчетного счета плательщика, составляется на бланке установленной формы и содержит кроме реквизитов, указываемых в платежном поручении, такие реквизиты, как: –
условия оплаты;
– срок для акцепта;
– дата вручения плательщику предусмотренных договором документов;
– наименование товара (работ, услуг) и дата поставки;
– номер и дата договора;
– номера документов, подтверждающих поставку товара (выполнение работ, оказание услуг);
– способ поставки и другие реквизиты - в поле «Назначение платежа». Указанные требования выставляются на инкассо поставщиком после отгрузки товара и выписки товарных документов. Банк поставщика обязан переслать документы в банк плательщика, взыскать с него средства и перечислить на расчетный счет поставщика. Банк плательщика, получив документы, информирует плательщика и принимает их к оплате только после получения от него предварительного акцепта. Возможен и отказ от акцепта.
Оплата расчетных документов производится по мере поступления денежных средств на счет плательщика в очередности, установленной законодательством. Допускается частичная оплата платежных требований, инкассовых поручений, которая производится платежным ордером в порядке, аналогичном порядку частичной оплаты платежного поручения, за исключением отметки о частичной оплате.
Инкассовое поручение является расчетным документом, на основании которого производится списание денежных средств со счетов плательщиков в бесспорном порядке. Инкассовые поручения применяются:
– в случаях, когда бесспорный порядок взыскания денежных средств установлен законодательством, в том числе для взыскания денежных средств органами, выполняющими контрольные функции;
– в случаях, предусмотренных сторонами по основному договору, при условии предоставления банку, обслуживающему плательщика, права на списание денежных средств со счета плательщика без его распоряжения.
Основными видами инкассовых операций являются простое (чистое) инкассо и документарное (коммерческое). В первом случае банк обязуется получить деньги с третьего лица на основании платежного требования, не сопровождаемого коммерческими документами, а во втором – банк должен предъявить полученные от своего клиента коммерческие документы. К числу коммерческих документов относятся счета, транспортные и страховые документы, документы о праве собственности и любые иные документы, не являющиеся финансовыми.
Вообще, расчеты в форме инкассо распространены в международных платежах достаточно широко. Платежи по контрактам осуществляются на условиях коммерческого кредита, и зарубежные банки принимают на инкассо различные документы, в том числе, кроме упомянутых выше векселей и чеков, акции, облигации и другие.
Подобная форма расчетов предполагает определенные риски и должна подстраховываться доверительными отношениями контрагентов. Для поставщика риск несвоевременной оплаты счетов может быть уменьшен за счет получения определенных гарантий от покупателя. В договоре можно использовать в таком случае различные правовые средства обеспечения обязательств по оплате (поручительства, банковской гарантии, залог и т.п.).
Преимущества данной формы расчета:
– для поставщика – банки защищают его право на товар до момента оплаты документов или акцепта. Право на товар плательщику дают товарораспорядительные документы, во владение которыми он вступает после их оплаты (акцепта). Документы остаются в распоряжении банка вплоть до момента их оплаты и, в случае неоплаты, возвращаются в банк поставщика с указанием причин неоплаты.;
– для плательщика данная форма расчетов позволяет обеспечить максимальную экономию валютных ресурсов и зачастую оплата товара (если предусмотрено контрактом) может производиться с отсрочкой до 30 дней со дня получения банком документов на инкассо.
Рост доли непроцентных доходов – одна из стратегических целей Сбербанка.
На конец 2014 года доля чистых непроцентных доходов в Операционном доходе до резервов розничного бизнеса составила 22,5%.
Основным фактором роста непроцентных доходов в розничном бизнесе являются операции с банковскими картами, эквайринг, платежи и переводы.
Рост эмиссии банковских карт существенно ускорил рост объемов операций по карточным счетам.
Таблица 8 – Количество банковских карт, эмитированных ПАО Сбербанк и объем операций по картам за 2012-2014 гг.
За 2014 год рост эмиссии банковских карт вырос на 9%, а оборот по операциям с картами вырос больше, чем на треть. Доля безналичных операций в общем объеме оборотов по картам стабильно растет и увеличилась в 2014 году с 19,5% до 23,8%.
По показателю количества выпущенных карт Сбербанк занимает первое место в Европе.
Как видно на рисунке 10 объемы операций по картам показывают устойчивый рост.
В 2013 году Сбербанк представил новые премиальные карты в рамках тарифного плана «Премьер»: Visa Platinum PayWave и World MasterCard Black Edition Paypass
С июля 2013 года кредитный лимит по кредитным картам устанавливается во время их выдачи. Клиенты могут получить карту и сразу совершить первую операцию. Карту можно оформить по паспорту и еще одному документу, а получить в любом офисе вне зависимости от места заказа. Карту можно заказать и через Сбербанк ОнЛ@йн и затем прийти за ней в отделение.
В 2014 году был запущен выпуск банковских карт российской платежной системы «Универсальная электронная карта» (ПРО100) по всей территории России; объем выпуска к концу года превысил 50 тысяч карт. Карты ПРО100 выпускаются в категориях «Личная» и «Зарплатная» и принимаются во всей эквайринговой сети Сбербанка России, а также инфраструктуре банков, участвующих в Платежной системе «УЭК».
Таблица 9 – Количество активных торгово-сервисных точек и Оборот в эквайринговой торговой сети ПАО Сбербанк за 2012-2014 гг.
Количество активных торгово-сервисных точек, привлеченных на эквайринговое обслуживание, за 2014 год увеличилось на 130 тысяч до 446,1 тысяч.
Общий комиссионный доход Сбербанка от услуг торгового эквайринга за 2014 год увеличился до 30,4 млрд рублей (+43% к 2013 году). При этом доля Сбербанка на рынке эквайринга выросла на 3,2 процентных пунктов до 46,4%.
Годовой оборот по банковским картам в сети интернет увеличился с 17 млрд руб. до 47 млрд руб., а общее количество клиентов, пользующихся услугой интернет-эквайринг Сбербанка, составило более 750 организаций.
В 2012 году Банком внедрена технология offline-оплаты в скоростных поездах «Сапсан», позволяющая проводить обслуживание банковских карт во время движения поезда в условиях отсутствия постоянной связи, запущены эквайринг бесконтактных карт MasterCard PayPass и Visa payWave и пилотный проект по применению технологии захвата подписи (замена бумажного чека на цифровую подпись).
В 2013 году банк продолжил развитие сети, принимающей бесконтактные карты MasterCard payPass и Visa payWave. В точках торговли и сервиса их принимают 433 тыс. терминала.
Совместно с ГУП «Московский метрополитен» Сбербанк реализовал пилотный проект по приему бесконтактных карт Visa PayWave и MasterCard PayPass в оплату билетов в киосках метро. 64 автомата по продаже билетов установлены на 10 станциях московского метро; в планах – оснащение автоматами всех станций столичной подземки.
В сотрудничестве с ГКУ «Администратор московского парковочного пространства» и компанией ООО «АСПАРК» Сбербанк приступил к приему банковских карт в парковочных автоматах Москвы. 350 автоматов, эквайринговое обслуживание которых осуществляет Сбербанк, установлены в пределах Садового кольца. В них можно оплатить парковку банковскими картами Visa и MasterCard с магнитной полосой и микро-процессором, а также бесконтактными картами Visa payWave / MasterCard PayPass.
В июле 2013 года на Большой Ледовой Арене Олимпийского парка Сочи впервые в России запущен прием карт на торговом аппарате самообслуживания, работающем без кассира. Всего на олимпийских объектах размещено более 150 таких устройств.
Банк успешно реализовал инновационную технологию мобильного эквайринга, которая позволяет проводить оплату товаров и услуг с помощью карт с магнитной полосой или чиповых карт с использованием мобильного телефона.
Как официальный эквайер Олимпиады 2014 года, Сбербанк в сотрудничестве с Оргкомитетом Сочи-2014 и билетным оператором Олимпийских Игр организовал оплату билетов на игры банковскими картами. Банк также обеспечивал эквайринг по обмену болельщиками приобретенных билетов на олимпийские мероприятия.
По итогам 2012 года доля Сбербанка на рынке выплаты пенсий увеличилась на 5,3 п.п, впервые превысив планку в 50%, и на 1 января 2013 года составила 51,4%. В 2012 году для получения пенсии через Сбербанк привлечено 3,3 млн пенсионеров (без учета смертности), из них более 1 млн через консультационные точки в подразделениях ПФР.
За 2012 год Банк увеличил долю на рынке выплат заработной платы на 5,7 п.п. и превысил отметку в 37%. Более 28 млн физических лиц регулярно получают заработную плату на карты Банка.
Сбербанк запустил новую технологию, благодаря которой упростился процесс выплаты заработной платы сотрудникам клиентов. Предприятию достаточно предоставить в Банк по системе Сбербанк Бизнес ОнЛ@йн реестр – список сотрудников и сумм к выплате. После этого в онлайн-режиме при условии наличия средств на расчетном счете предприятия заработная плата мгновенно зачисляется на карты сотрудников. Процесс полностью автоматизирован, в нем не принимают участие операционные работники Банка, и полностью исключена вероятность операционных ошибок.
Количество работающих зарплатных карт за 2013 год возросло на 1,9 млн до 21,1 млн шт. Объем перечислений заработной платы вырос на 28% до 6 273 млрд руб.
Число пенсионеров, получающих социальную пенсию через Сбербанк, увеличилось. Одновременно возросла доля пенсионеров, получающих пенсию через Сбербанк.
С июля 2013 года все новые карты Visa и MasterCard Сбербанка оборудованы чипом, что значительно повышает уровень безопасности хранящихся на карте данных и является действенным методом борьбы со скиммингом. Карты с чипом обладают большей степенью защиты по сравнению с картами, содержащими только магнитную полосу: все операции требуют ввод ПИН-кода, информацию с чипа нельзя скопировать. Кроме того, вся сеть устройств самообслуживания и торгово-сервисных точек Сбербанка оборудована под прием чипов, что позволяет проводить операции именно по чипу, а не по магнитной полосе, которая остается на карте по требованиям платежных систем.
По всей сети выпускаются карты без ПИН-конвертов: в момент получения карты в отделении клиент может сам подобрать ПИН-код, который ему проще запомнить. Ранее эта технология использовалась для карт моментальной выдачи, теперь – для всех карт.
Сбербанком успешно запущен пилотный проект «Кампусная карта» в Марийском государственном университете. Студенты получили многофункциональную карту, которая является ключом к управлению банковским счетом и интегрируется в инфра-структуру университета: пропуск, зачетная книжка, доступ в электронную библиотеку.
Внедрено смс-информирование клиента о выпуске карты на его имя, что позволяет значительно снизить риск несанкционированного выпуска банковских карт.
Наиболее значимой услугой Банка с точки зрения количества операций остается прием платежей населения (денежных переводов в пользу юридических лиц). Их объем за 2012 год составил 2 446 млрд руб., а общее количество принятых платежей составило более 1,1 млрд. При этом наблюдался стабильный рост количества платежей, произведенных в безналичной форме (рост количества платежей со счетов клиента превысил 70%). Данная динамика в значительной мере обеспечивается за счет расширения спектра возможных платежей в информационно-платежных терминалах, развитием мобильного и интернет банкинга, а также активного роста клиентской базы услуги Автоплатеж.
С учетом высокой доли Банка на рынке платежей в бюджетную систему страны оптимизации коснулись и сервисы данной сферы. Благодаря запуску федерального сервиса по совершению платежей в Федеральную Налоговую Службу по индексу документа доля безналичных платежей в бюджет за год выросла с 2,5% до 8%.
Еще одним новым сервисом 2012 года стала возможность погашения кредитов, выданных другими банками, через информационно-платежные терминалы. За год было погашено кредитов сторонних банков более чем на 15 млрд руб.
В 2012 году Банк успешно развивал услугу «Автоплатеж», которая позволяет автоматически оплачивать жилищно-коммунальные услуги, услуги фиксированной и сотовой телефонии, услуги доступа к сети Интернет со счета банковской карты. Число клиентов, пользовавшихся этой услугой на 1 января 2013 года, превысило 6,7 млн человек.
В декабре 2012 года Сбербанк сделал важный шаг к увеличению своего присутствия на быстрорастущем рынке интернет-платежей: принято решение объединить инфраструктуру Банка с интернет-технологиями компании Яндекс. Сбербанк подписал соглашение о приобретении доли 75% минус 1 рубль в компании «Яндекс.Деньги».
В 2012 году объем денежных переводов между физическими лицами вырос наполовину. Наиболее динамично развивались переводы с карты на карту в виду их удобства: рост объема переводов за год более чем в 2,5 раза почти до 1 трлн руб.
В 2013 году произведен ребрендинг переводов «Блиц» – теперь это продукт «Колибри». Внутренние переводы «Колибри» доработаны для работы в онлайн-режиме: перевод по стране занимает менее 10 минут.
Сбербанк продолжает развивать услугу «Автоплатеж». Для удобства клиентов введена возможность устанавливать суточный лимит на сумму Автоплатежей за сотовую связь. 21,5% платежей за сотовую связь проводится с помощью «Автоплатежей». Количество клиентов, пользующихся услугой «Автоплатеж» за сотовую связь, превысило 10,8 млн чел. В целом доля Банка на рынке платежей за сотовую связь превысила 30%.
Банк расширил функционал услуги «Автоплатеж ЖКХ» – увеличилось число организаций, в пользу которых можно подключить сервис. Количество клиентов услуги «Автоплатеж ЖКХ» возросло до 2 млн чел. Запущена автоматическая оплата кредитов сторонних банков. В Московском банке впервые запущен «Автоплатеж» по свободным реквизитам, что позволяет автоматизировать любой регулярный платеж клиента.
В 2014 году наблюдался стабильный рост платежей физических лиц в пользу юридических по всем основным видам платежей. Среднее количество платежей увеличилось на 27% и составило 10 млн в день. Сбербанк стал лидером по приему платежей за услуги ЖКХ, где банк занимает 35% рынка, и за сотовую связь – 39% рынка. Этот результат был достигнут благодаря активному развитию безналичных платежей через каналы SMS-сервиса «Мобильный банк» и Сбербанк Онлайн. Всего на услугу «Автоплатеж» подписано 19,6 млн клиентов Сбербанка (+35% за год). Количество подписчиков на услугу «Автоплатеж – Сотовая Связь» достигло 12,9 млн человек. Услугой «Автоплатеж ЖКХ» пользуются 6,7 млн человек в более чем 100 городах России.
В 2014 году существенно увеличился объем переводов. Прирост составил 60%, общая сумма переводов за год – 4,3 трлн руб. Рост обеспечен в основном переводами по картам.
Росту объемов безналичных платежей и переводов способствовало развитие услуг дочерней компании Сбербанка «Яндекс.Деньги». В 2014 году в рамках программы интеграции с «Яндекс.Деньги» продолжилось совершенствование платежных решений Сбербанка, расширение линейки совместных сервисов и охвата клиентской базы. Сбербанк стал основным каналом пополнения электронных кошель-ков «Яндекс.Деньги» с объемом пополнения более 1 млрд рублей ежемесячно. Активно развиваются направления дистрибуции цифровых товаров партнеров «Яндекс.Деньги» в Сбербанк Онлайн и тиражирование решения «Оплати через Сбербанк» в продуктах «Яндекс.Деньги».
Заключение
Я проходила практику в течение 23-х дней в ЦЧБ ПАО Сбербанк 8593/04 г. Липецк в отделе по работе с физическими лицами. В начале практики я изучила необходимую нормативно-правовую базу для работы в отделе по работе с физическими лицами:
Правила банка России №205-П от 05.12.2002 «Правила ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации»;
2. Положение Банка России №2-П от 03.10.2002 «О безналичных расчетах в Российской Федерации»;
3. Положение Сбербанка России №662-р от 14.12.2000 «Об Операционном управлении центрального аппарата Сбербанка России»;
4. Правила Сбербанка России №304-2-р от 04.11.2000 «Правила документооборота и технология обработки учетной информации в Сбербанке России»;
5. Положение Сбербанка России №355-3-р от 27.03.2002 «О проведении межфилиальных расчетов в Сбербанке России»;
6. Правила Сбербанка России №881-2-р от 13 03.2003 «Правила внутреннего контроля в целях противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма»;
7. Порядок №814-3-р от 14.04.2004 «Порядок открытия, закрытия и ведения счетов юридических лиц Сбербанком России и его филиалами».
Именно на практике в Сбербанке мне довелось сопоставить теоретические основы и знания с практической деятельностью.
Я ознакомилась со всеми формами безналичных расчетов и работала со следующими расчетными документами: платежными поручениями, чеками, платежными требованиями, инкассовыми поручениями, платежными ордерами и мемориальными ордерами.
Научилась оформлять и выплачивать перевод «Колибри», осуществлять безналичные расчеты с физ. лицами, перевод денежных средств с карты на карту Сбербанка.
Так как в соответствии с услугами банка возможно предоставление справок по счету (по запросу клиента), предоставление выписки о текущих операциях по счету, предоставление дубликата выписки по счету, предоставление дубликата платежного документа по запросу клиента, а так же исполнение валютного контроля, уточнения реквизитов и т.д., то соответственно Сбербанк взыскивает комиссионное вознаграждение, которое оформляется мемориальным ордером.
К процессе знакомства с документооборотом отдела я каждый день регистрировала платежные требования в специальном журнале регистрации платежных требований, где указывала дату составления требования, № счета плательщика, наименование получателя и суммы. Так же в другом специальном журнале я регистрировала инкассовые поручения, но их фиксирование требовало подписи курирующего определенную организацию контролера.
Работа на самом деле оказалась очень трудоемкой и породила много вопросов с моей стороны к руководителю и помогла разобраться в тонкостях документооборота.
Преимущества пройденной мною практики я нахожу в том, что я ознакомилась с большим количеством информации, на которой базируется банковская деятельность, ознакомилась с компьютерными рабочими программами Сбербанка и приобрела навыки работы с его внутренней документацией.
Изучив мероприятия, которые предлагаются для совершенствования платежной системы, было выявлено, что предлагаемые мероприятия позволят существенно изменить платежную систему РФ, улучшить денежно-кредитную политику, расширить безналичные расчеты, внедрить современные технологии и методы передачи информации. Более эффективным и надежным должно стать обслуживание всех участников расчетов. Эти меры позволят стабилизировать платежную систему, приблизить ее к мировым стандартам, обеспечить финансовую стабильность денежно- кредитной политики.
Список использованных источников
1 Гражданский кодекс Российской Федерации (часть 2): ФЗ от 26.01.1996 г. №14-ФЗ (ред. от 30.11.2011 г.)
2 О банках и банковской деятельности: ФЗ от 02.12.1990 г. №395-1 (ред. от 03.12.2012 г.).
3 О Центральном банке Российской Федерации (Банке России): ФЗ от 10.07.2002 г. №86-ФЗ (ред. от 03.12.2012 г.).
4 О национальной платежной системе: ФЗ от 27 июня 2011г. № 161-ФЗ;
5 О правилах осуществления переводов денежных средств: положение Банка России от 19.06.2012 г. №383-П.
6 О правилах обмена электронными документами между Банком России, кре-дит-ными организациями (филиалами) и другими клиентами Банка России при осу-ществлении расчетов через расчетную сеть Банка России: положение Банка России от 12 марта 1998 г. № 20-П
7 Об эмиссии банковских карт и об операциях, совершаемых с использованием платежных карт: положение Банка России от 24.12.2004 г. №226-П
8 О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, распо-ложенных на территории Российской Федерации: положение Банка России от 16.07.2012 г. №385-ТТ.
9 Трачук А. В. Перспективы развития безналичных розничных платежей/ А. В. Трачук// Финансы и кредит. – 2012. – №7. – С. 24-32
10 Наличные деньги и электронные средства платежа: проблемы, тенденции// Финансы и кредит. – 2012. – №7. – С. 3-23
11 Национальная платежная система России: проблемы и перспективы развития / НА. Савинская [и друг.] ; под ред. д-ра экон. наук, проф. Н.А. Савинской, д-ра окон, наук, проф. Г.Н. Белоглазовой. – СПб. : Изд-во СПбГУЭФ, 2011. – 131 с.
12 Кокорев Н. Безналичные денежные расчеты // Финансовая газета. Региональ-ный выпуск.-2010.-№25.- С. 32.
13 Девятловский В. Н. Принципы организации безналичных расчетов/ В. Н. Де-вятловский// Международный журнал прикладных и фундаментальных исследо-ваний. 2012. – №12. – С. 107-109
14 Девятаева Н. В. Проблемы совершенствования системы безналичных расче-тов в России/ Н. В. Девятаева// Деньги и кредит.- 2011. – №9. - С. 3-11
15 Березина М.П. Безналичные расчеты в России: особенности организации и направления совершенствования // Финансы и Кредит, - 2011. - №5. - С. 24.
16 Булатов М.А. Совершенствование безналичных расчетов // Бухгалтерия и банки. 2011. -№4.-С. 28.
17 www.sbrf.ru Официальный сайт ПАО «Сбербанк России» 18 www.cbr.ru Официальный сайт Банка России
19 Годовой отчет ОАО «Сбербанк России» за 2012 год
20 Годовой отчет ОАО «Сбербанк России» за 2013 год
21 Годовой Отчет ОАО «Сбербанк России» за 2014 год
Отчет по практике в ПАО Сбербанк обновлено: 31 июля, 2017 автором: Научные Статьи.Ру
0Курсовая работа
Формирование инвестиционного портфеля из объектов реального инвестирования
Введение
1. 1 Характеристика объектов реального инвестирования
Заключение
Приложение А - Распределение инвестиций между долевыми и долговыми инструментами
Приложение В - Распределение инвестиций в ценные бумаги по портфелям
Приложение С - Валютная структура вложений в долговые ценные бумаги
Приложение D - Торговые ценные бумаги
Введение
В условиях быстро развивающейся рыночной экономики, необходимости повышения эффективности вложений, снижения рисков предпринимательской деятельности отечественным инвесторам требуются экономические технологии, разработанные и испытанные в странах с длительной историей высокоразвитых рыночных отношений. Одной из таких технологий является портфельное инвестирование.
Портфельное инвестирование позволяет планировать и контролировать конечные результаты инвестиционной деятельности.
Данная курсовая работа посвящена рассмотрению сущности формирования инвестиционного портфеля из объектов реального инвестирования, принципов и последовательности формирования инвестиционного портфеля, стратегий управления портфелем.
Актуальность выбранной темы исследования очевидна. Во-первых, само по себе портфельное инвестирование - один основных приемов управления финансами современных предприятий. Портфельные инвестиции помогают решать ряд народно-хозяйственных задач, улучшать структуру капитала и пополнять собственный капитал предприятий.
Объект исследования - инвестиционная деятельность ОАО «Сбербанк России».
Предмет исследования - инвестиционный портфель ОАО «Сбербанк России».
Цель работы - провести анализ инвестиционной деятельности ОАО «Сбербанк России» и определить пути повышения эффективности инвестиционной деятельности Сбербанка России.
Задачи исследования:
1. Определить сущность формирования инвестиционного портфеля из объектов реального инвестирования.
2. Изучить теоретические основы, характеристику и модели формирования инвестиционного портфеля.
3. Провести анализ инвестиционного портфеля ОАО «Сбербанк России».
4. Рассмотреть возможные риски инвестиционного портфеля исследуемой кредитной организации.
5. Определить пути повышения эффективности инвестиционной деятельности Сбербанка России.
Цель и задача определили структуру курсовой работы. Она состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
В первой главе рассматриваются теоретические основы формирования инвестиционного портфеля объектов реального инвестирования
Во второй главе проведен анализ инвестиционного портфеля ОАО
«Сбербанк России».
При написании курсовой работы использовались такие методы исследования, как изучение и анализ литературы, обобщение, статистический анализ и др.
При написании курсовой работы использовались следующие основные источники информации:
Учебное пособие Лахметкиной Н. И.
Http: //sberbank. ru
1. Теоретические основы формирования инвестиционного портфеля объектов реального инвестирования
1. 1Характеристика объектов реального инвестирования
Инвестиционный рынок - это совокупность экономических отношений, складывающихся между продавцами и покупателями инвестиционных товаров и услуг. Товарами на этом рынке выступают объекты инвестиционной деятельности. В соответствии с их классификацией инвестиционный рынок структурно распадается на ряд относительно самостоятельных сегментов.
Рынок объектов реального инвестирования:
а) рынок недвижимости - промышленные объекты, жилье, объекты малой приватизации, земельные участки, объекты незавершенного строительства, аренда;
б) рынок прямых капитальных вложений - новое строительство, реконструкция, техническое перевооружение;
в) рынок прочих объектов реального инвестирования -художественные ценности, драгоценные металлы и изделия, прочие материальные ценности.
Основу инвестиционной деятельности предприятия составляет реальное инвестирование. На большинстве предприятий это инвестирование является в современных условиях единственным направлением их инвестиционной деятельности. Это определяет высокую роль управления реальными инвестициями в системе инвестиционной деятельности предприятия
Реальное инвестирование характеризуется рядом особенностей. Оно представляет собой главную форму реализации экономического развития организации. Главная цель данного развития достигается путем осуществления высокоэффективных реальных инвестиционных проектов. В свою очередь сам процесс стратегического развития организаций является совокупностью реализуемых во времени инвестиционных проектов. Данная форма инвестирования делает возможным выход организации на новые товарные и региональные рынки, позволяет обеспечить постоянный рост своей рыночной стоимости.
Реальное инвестирование находится в тесной взаимосвязи с операционной деятельностью организации. Для большинства организаций, задачи роста объема производства и реализации продукции, увеличения ассортимента производимых изделий, повышения их качества, снижения текущих операционных затрат актуальны на всех стадиях жизненного цикла. Решению данных задач помогает реальное инвестирование. От реализованных организацией реальных инвестиционных проектов во многом зависят параметры будущего операционного процесса. Реальные инвестиции
обеспечивают более высокий уровень рентабельности в сравнении с финансовыми инвестициями. Именно эта особенность является одним из побудительных мотивов к предпринимательской деятельности в реальном секторе экономики. Реальные инвестиции дают организации устойчивый чистый денежный поток.
Он создается за счет амортизационных отчислений от основных средств и нематериальных активов даже в те периоды, в которых эксплуатация реализованных инвестиционных проектов не приносит организации прибыли.
Выделяют следующие группы реального инвестирования.
1. Инвестиции в создание новых производств. В результате осуществления таких инвестиций создаются совершенно новые организации, которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся товары или оказывать новый тип услуг.
2. Капитальные вложения, осуществляемые в следующих формах:
Новом строительстве - возведении нового объекта с законченным технологическим циклом по типовому или индивидуально разработанному проекту, который после ввода в эксплуатацию будет иметь статус юридического лица. Как правило, к новому строительству предпринимательская фирма прибегает в случае необходимости увеличения объемов производственно-хозяйственной деятельности или с целью осуществления диверсификации основной деятельности фирмы;
Реконструкции - проведении строительно-монтажных работ на действующих площадях без остановки основного производства с частичной заменой оборудования - морально устаревшего и физически изношенного. Реконструкция обычно осуществляется в целях увеличения производственного потенциала предпринимательской фирмы, значительного повышения качества выпускаемой продукции;
Техническом перевооружении - мероприятиях, направленных на замену и модернизацию оборудования, при этом производственные площади не расширяются. Техническое перевооружение осуществляется в целях обеспечения роста производительности труда и объема выпускаемой продукции, улучшения качества производимой продукции, а также совершенствования условий и организации труда;
Приобретении организаций - осуществляется только крупными предпринимательскими фирмами, так как требует большого объема инвестируемых средств.
Реальное инвестирование считается основой всей инвестиционной деятельности. Благодаря этому инвестированию осваиваются товарные рынки, обеспечивается увеличение рыночной стоимости.
Можно разбить реальное инвестирование на следующие главные группы:
Инвестиции в повышение эффективности деятельности какой-либо фирмы.
Целью этих инвестиций является снижение затрат (улучшение организации труда, совершенствование технологий, обновление оборудования). Эти инвестиции для конкурентной борьбы просто необходимы организации.
Обязательные инвестиции.
Инвестиции, нужные предпринимательской фирме для продолжения деятельности, например для того что бы продолжать производить. Можно отнести сюда инвестиции на экологическую безопасность деятельности компании, для улучшения труда работников и так далее.
Инвестиции в расширение производства.
Эти инвестиции используют, если требуется в рамках уже сформировавшихся рынков и существующих производств увеличить объем выпуска товаров. К ним можно отнести создание новых производств. В итоге создаются новые предприятия для оказания нового вида услуг или выпуска нового вида продукции.
Главное направление реальных инвестиций - капитальные вложения. К капитальным вложениям относятся и те инвестиции, осуществляются которые в форме: расширения организации, нового строительства, реконструкции, приобретения действующих предприятий и технического перевооружения.
Под новым строительством принято считать возведение нового объекта по индивидуально разработанному или типовому проекту, который будет иметь после ввода в эксплуатацию статус юридического лица. К новому строительству, как правило, прибегает предпринимательская фирма в целях осуществления диверсификации главной деятельности фирмы или случае необходимости увеличения объемов производственной и хозяйственной деятельности.
В итоге расширения организации осуществляется возведение новейших объектов производственного назначения в дополнение к действующим либо расширение отдельных производственных помещений и зданий. Осуществляется расширение в том случае, если не хватает имеющихся производственных мощностей для размещения нового или дополнительного оборудования.
Реконструкция тоже относится к реальному инвестированию - это проведение строительно-монтажных работ без остановки главного производства с частичной заменой оборудования - физически изношенного или морально устаревшего. Реконструкция может осуществляться и в целях организации выпуска продукции на существующих производственных площадях или изменения профиля предпринимательской фирмы.
Техническое перевооружение - мероприятия, которые направлены на модернизацию и замену оборудования, при этом не осуществляется расширение производственных площадей. Зачастую осуществляется путем техническое перевооружение внедрения новой технологии и техники, автоматизации и механизации производственных процессов.
Приобретение нематериальных активов собой представляет долгосрочные вложения фирмы путем приобретения лицензий, торговых марок, патентов, товарных знаков, прочих прав на пользование природными ресурсами и землей, по использованию производственной информации, прав на интеллектуальную собственность, программных продуктов для ЭВМ и тому подобное.
В процессе функционирования предпринимательской фирмы определяется многими факторами выбор конкретной формы реального инвестирования:
Во-первых, задачами товарной, региональной и отраслевой диверсификации деятельности фирмы;
Во-вторых, наличием собственных инвестиционных ресурсов или возможностью использования привлеченных или заемных ресурсов;
В-третьих, возможностями внедрения новых технологий.
Специфический характер реального инвестирования и его форм предопределяет определенные особенности его осуществления на предприятии. При высокой инвестиционной активности предприятия с целью повышения эффективности управления реальными инвестициями разрабатывается специальная политика такого управления.
Вывод: реальное инвестирование представляет собой нелегкий процесс. А политика управления реальными инвестициями собой представляет часть общей инвестиционной политики предприятия, которая обеспечивает подготовку, реализацию и оценку наиболее эффективных инвестиционных реальных проектов.
1. 2 Принципы и последовательность формирования инвестиционного портфеля объектов реального инвестирования
Портфель реальных инвестиций - сформированная совокупность реализуемых проектов и других объектов реального инвестирования, подчиненная определенным целям инвестиционной деятельности предприятия.
Под инвестиционным портфелем в общем случае понимается некоторый набор, или совокупность, активов (проектов, предприятий), управляемых как единое целое. Процесс формирования и управления инвестиционным портфелем предполагает реализацию следующих этапов: постановка целей и выбор адекватного типа портфеля, анализ объектов инвестирования, формирование инвестиционного портфеля, выбор и реализация стратегии управления портфелем, оценка эффективности принятых решений.
Большинство предприятий-инвесторов выбирают несколько объектов реального инвестирования и формируют инвестиционный портфель в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией.
Реализация инвестиционной стратегии предприятия осуществляется путем отбора наиболее эффективных и безопасных инвестиционных проектов и финансовых инструментов. Конкретными целями инвестиционного портфеля могут являться:
Высокие темпы роста капитала;
Высокие темпы роста дохода;
Минимизация инвестиционных рисков;
Достаточная ликвидность инвестиционного портфеля.
При формировании инвестиционного портфеля предприятия должны выбирать приоритетные цели деятельности, так как конкретные цели портфеля часто являются альтернативными. В свою очередь выбранные цели могут быть положены в основу определения критериальных показателей, например: нормативных значений минимальных темпов роста капитала, приемлемых для предприятия; минимального уровня текущей доходности; максимального уровня инвестиционного риска; минимальной по капиталоемкости доли высоколиквидных инвестиционных проектов и т. д.
Формирование инвестиционного портфеля предприятия базируется на следующих принципах:
Реализации инвестиционной стратегии;
Соответствия портфеля инвестиционным ресурсам;
Оптимизации соотношений доходности и риска, а также доходности и ликвидности;
Управляемости портфелем.
Принцип реализации инвестиционной стратегии обусловлен задачами долгосрочного и среднесрочного планирования инвестиционной деятельности и их соподчиненности. Цели формируемого портфеля предприятия должны быть увязаны с целями инвестиционной стратегии.
Принцип соответствия портфеля инвестиционным ресурсам означает необходимость согласования общей капиталоемкости отбираемых инструментов и объектов с объемом имеющихся инвестиционных ресурсов. Реализация этого принципа определяет ограниченный круг объектов в соответствии с возможностями их финансирования.
Принцип оптимизации соотношения доходности и риска связан с приоритетными целями формирования портфеля. Оптимальные пропорции между этими показателями достигаются путем диверсификации портфеля. Принцип оптимизации соотношения доходности и ликвидности также определяет необходимые пропорции, между ними исходя из приоритетных целей формирования инвестиционного портфеля. Оптимизация должна также учитывать обеспечение финансовой устойчивости и текущей платежеспособности предприятия.
Принцип управляемости портфелем означает обеспечение возможности кадрового состава по оперативному управлению, мониторингу, ревизии и
реинвестированию средств. Таким образом, цели формируемого портфеля предприятия должны быть увязаны с целями инвестиционной стратегии. Оптимизация должна также учитывать обеспечение финансовой устойчивости и текущей платежеспособности предприятия.
В соответствии с системой приоритетных целей и проектируемого объема инвестиционных ресурсов процесс формирования портфеля реальных инвестиционных проектов проходит пять этапов:
Этапы формирования инвестиционного портфеля включают:
Формулирование целей его создания и определение их приоритетности (в частности, что важнее - регулярное получение дивидендов или рост стоимости активов), задание уровней риска, минимальной прибыли, отклонения от ожидаемой прибыли и т. д.;
Выбор финансовой компании (это может быть отечественная или зарубежная фирма; при принятии решения можно использовать ряд критериев: репутация фирмы, ее доступность, виды предлагаемых фирмой портфелей, их доходность, виды используемых инвестиционных инструментов и т. д.);
Выбор банка, который будет вести инвестиционный счет.
Основная проблема при ведении портфеля состоит в определении пропорции между ценными бумагами с различными свойствами. Так, основные принципы построения классического консервативного (малорискового) портфеля представлены на рисунке 1.2. 1.
Принцип консервативности.
Соотношение между высоконадежными и рискованными долями поддерживается таким, чтобы возможные потери от рискованной доли с подавляющей вероятностью покрывались доходами от надежных активов.
Инвестиционный риск, таким образом, состоит не в потере части основной суммы, а только в получении недостаточно высокого дохода.
Известно, что, не рискуя, нельзя рассчитывать на какие-то сверхвысокие доходы. Однако практика показывает, что подавляющее большинство клиентов удовлетворены доходами, колеблющимися в пределах от одной до двух депозитных ставок банков высшей категории надежности, и не желают увеличения доходов за счет более высокой степени риска.
Принцип диверсификации.
Диверсификация вложений - основной принцип портфельного инвестирования. Идея этого принципа хорошо проявляется в старинной английской поговорке: "do not put all eggs in one basket” - «не следует класть все яйца в одну корзину».
На нашем языке это звучит - не вкладывайте все деньги в одни бумаги, каким бы выгодным это вложением вам ни казалось. Только такая сдержанность позволит избежать катастрофических ущербов в случае ошибки.
Диверсификация уменьшает риск за счет того, что возможные невысокие доходы по одним ценным бумагам будут компенсироваться высокими доходами по другим бумагам. Минимизация риска достигается за счет включения в портфель ценных бумаг широкого круга отраслей, тесно не связанных между собой, чтобы избежать синхронности циклических колебаний их деловой активности. Оптимальная величина - от 8 до 20 различных видов ценных бумаг.
Распыление вложений происходит как между теми активными сегментами, о которых мы упоминали, так и внутри них. Для государственных краткосрочных облигаций и казначейских обязательств речь идет о диверсификации между ценными бумагами различных серий, для корпоративных ценных бумаг - между акциями различных эмитентов.
Упрощенная диверсификация состоит просто в делении средств между несколькими ценными бумагами без серьезного анализа.
Достаточный объем средств в портфеле позволяет сделать следующий шаг - проводить так называемые отраслевую и региональную диверсификации.
Принцип отраслевой диверсификации состоит в том, чтобы не допускать перекосов портфеля в сторону бумаг предприятий одной отрасли. Дело в том, что катаклизм может постигнуть отрасль в целом. Например, падение цен на нефть на мировом рынке может привести к одновременному падению цен акций всех нефтеперерабатывающих предприятий, и то, что ваши вложения будут распределены между различными предприятиями этой отрасли, вам не поможет.
То же самое относится к предприятиям одного региона.
Одновременное снижение цен акций может произойти вследствие политической нестабильности, забастовок, стихийных бедствий, введения в строй новых транспортных магистралей, минующих регион, и т. д.
Еще более глубокий анализ возможен с применением серьезного математического аппарата. Статистические исследования показывают, что многие акции растут или падают в цене, как правило, одновременно, хотя
таких видимых связей между ними, как принадлежность к одной отрасли или региону, нет. Изменения цен других пар ценных бумаг, наоборот, идут в противофазе. Естественно, диверсификация между второй парой бумаг значительно более предпочтительна. Методы корреляционного анализа позволяют, эксплуатируя эту идею, найти оптимальный баланс между различными ценными бумагами в портфеле.
Принцип достаточной ликвидности.
Он состоит в том, чтобы поддерживать долю быстрореализуемых активов в портфеле не ниже уровня, достаточного для проведения неожиданно подворачивающихся высокодоходных сделок и удовлетворения потребностей клиентов в денежных средствах. Практика показывает, что выгоднее держать определенную часть средств в более ликвидных (пусть даже менее доходных) ценных бумагах, зато иметь возможность быстро реагировать на изменения конъюнктуры рынка и отдельные выгодные предложения. Кроме того, договоры со многими клиентами просто обязывают держать часть их средств в ликвидной форме.
Доходы по портфельным инвестициям представляют собой валовую прибыль по всей совокупности бумаг, включенных в тот или иной портфель с учетом риска. Возникает проблема количественного соответствия между прибылью и риском, которая должна решаться оперативно в целях постоянного совершенствования структуры уже сформированных портфелей и формирования новых, в соответствии с пожеланиями инвесторов. Надо сказать, что указанная проблема относится к числу тех, для решения которых достаточно быстро удается найти общую схему решения, но которые практически не решаются до конца.
Рассматривая вопрос о создании портфеля, инвестор должен определить для себя параметры, которыми он будет руководствоваться:
Выбор оптимального типа портфеля;
Оценка приемлемого сочетания риска и дохода портфеля и соответственно определение удельного веса портфеля ценных бумаг с различными уровнями риска и дохода;
Определение первоначального состава портфеля;
Выбор схемы дальнейшего управления портфелем.
Вывод: главной целью формирования инвестиционного портфеля предприятия является обеспечение реализации ее инвестиционной стратегии путем отбора наиболее эффективных и безопасных инвестиционных проектов и финансовых инструментов.
1. 3 Модели формирования инвестиционных портфелей
Формирование инвестиционного портфеля - процесс целенаправленного подбора объектов инвестирования.
Система целей формирования инвестиционного портфеля предполагает наличие главной и основных целей.
Главная цель формирования инвестиционного портфеля предприятия -обеспечение реализации инвестиционной стратегии предприятия путем отбора наиболее эффективных и безопасных инвестиционных проектов. Основные цели формирования инвестиционного портфеля.
1. Обеспечение высоких темпов роста капитала (рост «ценности фирмы») позволяет обеспечить эффективную деятельность предприятия в долгосрочной перспективе. Достигается инвестированием средств в проекты с высоким значением чистого дисконтированного дохода.
2. Обеспечение высоких темпов роста доходов предполагает получение регулярного дохода в текущем периоде. Достигается включением в портфель проектов с высокой текущей доходностью, обеспечивающих поддержание постоянной платежеспособности предприятия.
3. Обеспечение минимизации инвестиционных рисков - отдельные инвестиционные проекты, в частности обеспечивающие высокие темпы роста дохода, могут иметь высокий уровень рисков, однако в рамках инвестиционного портфеля в целом уровень риска должен минимизироваться. Причем основное внимание должно быть уделено минимизации риска потери капитала, а лишь затем минимизации риска потери доходов.
4. Обеспечение достаточной ликвидности инвестиционного портфеля предполагает возможность быстрого и безубыточного (без существенных потерь в стоимости) обращения инвестиций в наличные деньги в целях обеспечения быстрого реинвестирования капитала в более выгодные проекты.
Рассмотренные цели формирования инвестиционного портфеля в значительной степени являются альтернативными:
Обеспечение высоких темпов роста капитала в определенной степени достигается за счет снижения уровня текущей доходности инвестиционного портфеля;
Рост капитала и доходов находится в прямой связи с уровнем инвестиционных рисков;
Обеспечение достаточной ликвидности может препятствовать включению в портфель высокодоходных инвестиционных проектов или проектов, обеспечивающих значительный прирост капитала в долгосрочном периоде.
Учитывая альтернативность целей формирования инвестиционного портфеля, каждый инвестор должен сам определить их приоритеты в данном периоде.
Портфель реальных инвестиционных проектов формируется, как правило, производственными предприятиями для обеспечения своего развития.
Портфель роста формируется в основном за счет объектов инвестирования, обеспечивающих достижение высоких темпов роста капитала (при высоких уровнях риска).
Портфель дохода формируется в основном за счет объектов инвестирования, обеспечивающих достижение высоких темпов роста дохода (уровень риска также довольно высок).
Консервативный портфель формируется в основном за счет объектов инвестирования со средним (или минимальным) уровнем риска (темпы роста дохода и капитала значительно ниже).
Агрессивный портфель - портфель роста или дохода при максимальных значениях своих целевых показателей.
Сбалансированный портфель характеризуется полной реализацией целей его формирования: отбором инвестиционных проектов, наиболее полно отвечающих этим целям.
Несбалансированный портфель характеризуется несоответствием состава его инвестиционных проектов поставленным целям формирования портфеля.
Разбалансированный портфель (разновидность несбалансированного портфеля) представляет собой ранее оптимизированный портфель, уже не удовлетворяющий инвестора в связи с существенным изменением внешних условий инвестиционной деятельности (например, изменение условий налогообложения) или внутренних факторов (например, задержки реализации некоторых инвестиционных проектов).
Этапы формирования инвестиционного портфеля (логическая последовательность формирования):
Конкретизация целей инвестиционной стратегии предприятия;
Определение приоритетных целей формирования инвестиционного портфеля;
Оптимизация пропорций формирования инвестиционного портфеля по основным видам инвестиционных проектов с учетом объема и структуры инвестиционных ресурсов;
Формирование отдельных видов портфелей (реальных инвестиционных проектов, финансовых инструментов и т. п.), обеспечивающих установленные критерии доходности, риска и ликвидности;
Обеспечение необходимой диверсификации инвестиционного портфеля;
Оценка доходности, риска и ликвидности инвестиционного портфеля;
Окончательная оптимизация структуры инвестиционного портфеля по установленным критериям доходности, риска и ликвидности.
Особенности портфеля реальных инвестиционных проектов А
1. Формирование и реализация такого портфеля обеспечивает:
Высокие темпы развития предприятия;
Создание дополнительных рабочих мест;
Формирование высокого имиджа;
Определенную государственную поддержку инвестиционной деятельности.
2. Этот портфель обычно бывает:
Наиболее капиталоемким (большой объем инвестиций);
Наименее ликвидным;
Более рискованным (из-за продолжительности реализации);
Наиболее сложным и трудоемким в управлении.
3. Требует тщательного отбора каждого инвестиционного проекта, включаемого в портфель.
Окончательный отбор инвестиционных проектов в инвестиционный портфель с учетом оптимизации и обеспечения необходимой диверсификации инвестиционной деятельности:
Если есть приоритетный критерий (высокая доходность, безопасность и т. п.), то необходимости в оптимизации не возникает;
Если предусматривается сбалансированность целей (доходности, риска и ликвидности), то требуется оптимизация по соотношениям: доходность - риск, доходность - ликвидность.
Формирование инвестиционного портфеля в условиях ограниченности параметров производственной деятельности осуществляется, когда приоритетом деятельности предприятия является выход на заданные объемы производства и реализации продукции. В этом случае портфель формируется по показателю объема производства или реализации продукции на единицу инвестиций на основе построения модели оптимизации инвестиционной программы предприятия (Рисунок 1. 3. 1). Исходные условия построения модели:
Известен необходимый прирост производства (реализации) продукции;
Проведено ранжирование проектов по показателю объема производства (реализации) продукции на единицу инвестиций.
Рисунок 1. 3. 1
Из рисунка 1. 3. 1 видно, что при данном ограничении портфель должен быть сформирован за счет проектов А, Б, В и Г (все остальные проекты должны быть отвергнуты). При этом прирост объемов производства (реализации) продукции будет обеспечен при минимальной сумме инвестиций.
Формирование инвестиционного портфеля в условиях ограниченности средневзвешенной стоимости инвестиционных ресурсов осуществляется, если реализация проектов связана с использованием заемного капитала, объем и стоимость привлечения которого возрастают при увеличении объемов инвестиционной деятельности (Рисунок 1. 3. 2). Исходные условия построения модели:
Рассматриваемые инвестиционные проекты являются независимыми;
Известны показатели предельной стоимости инвестиционных ресурсов при увеличении объема инвестиций;
Проведено ранжирование проектов по показателю внутренней нормы доходности.
Рисунок 1. 3. 2
Как видно из рисунка 3, для формирования инвестиционного портфеля могут быть приняты только проекты А, Б и В, уровень ВНД по которым превышает показатель предельной стоимости инвестиционных ресурсов. Все остальные проекты должны быть отвергнуты.
Формирование инвестиционного портфеля в условиях ограниченности общего объема инвестиционных ресурсов осуществляется, если объем собственных инвестиционных ресурсов предприятия ограничен, а объем заимствования инвестиций может снизить финансовую устойчивость предприятия. Исходные условия построения модели (Рисунок 1. 3. 3):
Рассматриваемые инвестиционные проекты являются независимыми;
Объем возможного привлечения финансовых ресурсов для инвестирования ограничен;
Проведено ранжирование проектов по показателю индекса доходности.
Рисунок 1. 3. 3
Из рисунка 1. 3. 3 видно, что в условиях рассматриваемого ограничения инвестиционный портфель предприятия может быть сформирован из проектов А, Б, В и Г, характеризующихся наибольшим индексом доходности. Все остальные проекты следует отклонить.
Формирование инвестиционного портфеля в условиях рационирования капитала
При формировании инвестиционного портфеля приходится иметь дело с независимыми инвестиционными проектами, решение о реализации которых принимается только на основании их эффективности и не влияет друг на друга (в принципе, все независимые инвестиционные проекты, которые эффективны (NPV >0), должны быть приняты, так как это увеличит «ценность» предприятия).
Однако любое предприятие имеет ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому встает задача оптимизации инвестиционного портфеля, т. е. оптимизации распределения инвестиций по нескольким проектам.
Развитие предприятия в условиях ограниченного объема доступных инвестиций, когда приходится отвергать даже те инвестиционные проекты, у которых NPV >0, называется политиком рационирования (лимитирования) капитала. Лимитирование финансовых средств для инвестиций -фиксированный предел годового объема инвестиций, который может себе позволить предприятие исходя из своего финансового положения.
Сущность политики рационирования капитала состоит в наиболее выгодном использовании ограниченных финансовых ресурсов с целью максимизации будущей «ценности» предприятия. То есть из множества инвестиционных проектов, имеющих положительный чистый дисконтированный доход (NPV >0), нужно сформировать инвестиционный портфель с учетом двух критериев:
Максимизации суммарного чистого дисконтированного дохода портфеля (∑ NPV портфеля ^ max);
Равенства общего объема инвестиций портфеля объему инвестиций предприятия данного года (∑ И портфеля = lim И предприятия данного года).
Эта задача не имеет единственного и простого решения; четких правил принятия оптимального решения не существует. Мы рассмотрим приближенные методы решений, пригодные для практического применения. Более сложные варианты оптимизации инвестиционных портфелей решаются с помощью методов линейного программирования.
Различают пространственную и временную оптимизации инвестиционного процесса.
Пространственная оптимизация (оптимизация инвестиционного портфеля на 1 год) - это решение задачи, направленной на получение максимального суммарного прироста капитала, при реализации нескольких независимых инвестиционных проектов, общий объем инвестиций которых превышает инвестиционные ресурсы предприятия.
Пространственная оптимизация предполагает следующую ситуацию:
а) общая сумма инвестиционных ресурсов на конкретный период (чаще всего 1 год) ограничена;
б) имеется несколько независимых инвестиционных проектов с объемом требуемых инвестиций, превышающим инвестиционные ресурсы предприятия;
в) требуется составить инвестиционный портфель (чаще всего на 1 год), максимизирующий возможный прирост капитала, т. е. е NPV → max.
При этом возможны два варианта
1. Рассматриваемые проекты поддаются дроблению, т. е. инвестиционные проекты можно реализовывать не только целиком, но и в любой его части (участвовать в долевом финансировании): при этом к рассмотрению принимается соответствующая доля инвестиций и чистого дисконтированного дохода. Порядок расчетов:
а) для каждого инвестиционного проекта портфеля рассчитывается индекс доходности РI
б) проекты упорядочиваются по убыванию индекса доходности;
в) в инвестиционный портфель включаются первые k проектов, которые могут быть профинансированы предприятием в полном объеме;
г) остаток средств вкладывается в очередной проект в той части, в которой он может быть профинансирован (остаточный принцип), при этом величина чистого дисконтированного дохода берется пропорционально объему инвестиций.
Конечно, спектр вопросов, касающихся портфельного инвестирования, чрезвычайно широк, и затронуть их все в рамках подобного обзора невозможно. Главное, что необходимо подчеркнуть: будущее за портфельным менеджментом, но его возможности надо использовать и в нынешних условиях.
2. Анализ инвестиционного портфеля ОАО «Сбербанк России»
2. 1 Организационно - экономическая характеристика ОАО «Сбербанк России»
Сбербанк России является крупнейшим банком Российской Федерации и стран СНГ. Учредителем и основным акционером Сбербанка России является Центральный банк Российской Федерации, владеющий 50% уставного капитала плюс одна голосующая акция. Другими акционерами Банка являются международные и российские инвесторы. Обыкновенные и привилегированные акции Банка котируются на российских биржевых площадках с 1996 года. Американские депозитарные расписки (АДР) котируются на Лондонской фондовой бирже, допущены к торгам на Франкфуртской фондовой бирже и на внебиржевом рынке в США.
Основанный в 1841 году, Сбербанк России сегодня - лидер российского банковского сектора по общему объему активов. Банк является основным кредитором российской экономики и занимает крупнейшую долю на рынке вкладов. По состоянию на 1 января 2013 года на долю Сбербанка приходится 28, 9% совокупных банковских активов, 45, 7% депозитов физических лиц, 33, 6% корпоративных кредитов и 32, 7% розничных кредитов. Капитал Сбербанка составляет 1, 7 трлн рублей, что соответствует 27, 4% совокупного капитала российской банковской системы.
Сбербанк - современный универсальный коммерческий банк, удовлетворяющий потребности различных групп клиентов в широком спектре банковских услуг. Сбербанк России обслуживает физических и юридических лиц, в том числе крупные корпорации, предприятия малого и среднего бизнеса, а также государственные предприятия, субъекты РФ и муниципалитеты. Услугами Сбербанка пользуются более 100 млн физических лиц (более 70% населения России) и около 1 млн предприятий (из 4, 5 млн зарегистрированных юридических лиц в России).
Сбербанк предоставляет розничным клиентам широкий спектр банковских услуг, включая депозиты, различные виды кредитования (потребительские кредиты, автокредиты и ипотеку), а также банковские карты, денежные переводы, банковское страхование и брокерские услуги. Все розничные кредиты выдаются по технологии «Кредитная фабрика», созданной для эффективной оценки кредитных рисков и обеспечения высокого качества кредитного портфеля. Сбербанк является крупнейшим эмитентом дебетовых и кредитных карт. Совместный банк, созданный Сбербанком и BNP Paribas, занимается POS-кредитованием под брендом Cetelem, используя концепцию «ответственного кредитования».
Сбербанк России обслуживает все группы корпоративных клиентов, причем на долю малых и средних компаний приходится более 20% корпоративного кредитного портфеля Банка, оставшаяся часть - это кредитование крупных и крупнейших корпоративных клиентов. Банк также предоставляет депозиты, расчетные услуги, проектное, торговое и экспортное финансирование, услуги по управлению денежными средствами и прочие основные банковские продукты. Интеграция бизнеса «Тройки Диалог», переименованной в Sberbank Corporate &Investment Banking (Sberbank CIB), позволила Сбербанку предложить клиентам высокопрофессиональное финансовое консультирование и выбор инвестиционных стратегий, в том числе сложноструктурированные инвестиционно-банковские продукты, ECM, DCM, M&A, а также операции на глобальных рынках.
Сбербанк России предоставляет банковские услуги во всех 83 субъектах Российской Федерации, располагая уникальной филиальной сетью, которая состоит из 17 территориальных банков и насчитывает более 18 400 подразделений. Кроме того, Банк оказывает услуги через удаленные каналы обслуживания - одну из крупнейших в мире сетей банкоматов и терминалов самообслуживания (порядка 68 тыс. устройств). Сбербанк также активно развивает свои приложения «Мобильный банк» и «Сбербанк Онл@йн» с внушительной клиентской базой, насчитывающей более 9, 4 млн и 5, 4 млн активных пользователей соответственно.
В последние годы Сбербанк существенно расширил свое международное присутствие. Помимо стран СНГ (Казахстан, Украина и Беларусь), Сбербанк представлен в девяти странах Центральной и Восточной Европы (Sberbank Europe AG, бывший VBI) и в Турции (DenizBank). Сделка по покупке DenizBank была завершена в сентябре 2012 года и стала крупнейшим приобретением за 170-тилетнюю историю Банка. Сбербанк России также имеет представительства в Германии и Китае, филиал в Индии, управляет Sberbank Switzerland AG.
Поволжский банк является одним из 17 территориальных банков ОАО «Сбербанк России», курирует бизнес банка на территории 7 регионов -Астраханской, Волгоградской, Оренбургской, Пензенской, Самарской, Саратовской и Ульяновской областей.
Филиальная сеть Поволжского банка представлена 7 головными отделениями Сбербанка России (осуществляют бизнес на уровне регионов), 55 отделениями Сбербанка России и 1705 дополнительными офисами.
Штаб-квартира Поволжского банка расположена в г. Самара.
Поволжский банк обслуживает около 40 млн. счетов вкладчиков, клиентами являются 80 тыс. юридических лиц.
На территории деятельности Поволжского банка проживает около 14 млн. человек.
В 2012 году портфель ценных бумаг увеличился на 21, 2% - до 2, 0 трлн руб. Половину прироста обеспечило приобретение VBI, DenizBank и Cetelem.
Портфель ценных бумаг используется главным образом для управления ликвидностью. Доля акций в портфеле снизилась с 10, 3% в 2011 году до 3, 9% по итогам 2012 года.
В конце 2012 года портфель облигаций иностранных государств включал долговые обязательства Турции (61, 1%), восточноевропейских стран Евросоюза (16, 5%). На долю суверенных облигаций Австрии, Франции, Бельгии и Германии приходилось 8, 8%. Удельный вес ценных бумаг с инвестиционным рейтингом составляет 83, 5%. Данные облигации Группа получила в основном в результате приобретения VBI и DenizBank.
Доля корпоративных облигаций в структуре портфеля к концу 2012 года достигла 32, 6%, увеличившись за год на 0, 9 п. п. Доля корпоративных долговых обязательств с инвестиционным рейтингом составила 52, 5% (по итогам 2011 года - 43, 7%).
Таблица 2. 1. 1
Основные финансовые показатели отчета о прибылях и убытках, млрд. руб.
|
Показатели |
Отклонение(+/-) |
Темпы роста, % |
|||||
|
процентные |
|||||||
|
комиссионные |
|||||||
|
Операционны е доходы до резервов |
|||||||
|
Операционны е доходы |
|||||||
|
Отчисления в резерв под обесценение кредитного портфеля |
|||||||
|
Администрати -вные и прочие операционные |
|||||||
|
Прибыль до налогообложе |
|||||||
Таблица 2. 1. 2
Основные показатели баланса ОАО «Сбербанк России», млрд. руб
|
Показатели |
Отклонение(+/-) |
Темпы роста, % |
|||||
|
Кредиты и клиентам |
|||||||
|
Средства в других банках |
|||||||
|
Кредитный портфель до вычета резервов на его обесценение |
|||||||
|
Резерв под обесценение кредитного портфеля |
|||||||
|
Средства клиентов |
|||||||
|
Средства юридических |
|||||||
Анализируя финансовые показатели о прибылях и убытках, структуру актива и пассива баланса Сбербанка РФ за 2012 год по сравнению с предшествующими годами можно сказать, что динамика основных параметров, характеризующих состояние банка, свидетельствует о развитии тенденции банковской деятельности и улучшении его финансового результата.
За этот период значительно возросли совокупные активы, капитал банка, продолжается процесс расширения ресурсной базы банка за счёт средств клиентов и долговых займов банка.
Улучшилась структура и качество активов банка, что нашло отражение в росте кредитов, предоставленных реальному сектору экономики, повысилось качество кредитного портфеля.
Уровень финансовых показателей за 2012 год показывает, что Сбербанк РФ перевыполнил финансовый план этого года, показал эффективную работу, набрал хорошие темпы развития.
2. 2 Анализ инвестиционного портфеля ОАО «Сбербанк России»
Портфель ценных бумаг Сбербанка России на 31 декабря 2011 года составил 493, 7 млрд. руб., что на 9, 7 млрд. руб. меньше, чем годом ранее. На 97, 4% портфель был представлен долговыми инструментами.
Портфель ценных бумаг Сбербанка России на 31 декабря 2012 года составил 1064, 1 млрд. руб. (включая ценные бумаги, заложенные по договорам РЕПО), что на 570, 5 млрд. руб. больше, чем годом ранее. В 2009 году на 96, 2% портфель представлен долговыми инструментами (Приложение А).
В 2008 году по сравнению с 2010 годом доля государственных ценных бумаг (еврооблигации РФ, облигации федерального займа) сократилась с 80, 4 до 65, 8% от портфеля долговых ценных бумаг, в основном за счет выбытия облигаций Банка России в I квартале 2011 года. Доля субфедеральных ценных бумаг возросла за 2011 год с 10, 1 до 15, 7%.
В 2012 году доля государственных ценных бумаг (еврооблигации РФ и ОВГВЗ, облигации федерального займа, облигации Банка России) сократилась с 65, 8 до 62, 5% от портфеля долговых ценных бумаг, несмотря на приобретение облигаций Банка России в IV квартале 2012 года на сумму 221, 1 млрд. руб. Снижение доли государственных ценных бумаг связано с ростом доли корпоративных долговых бумаг с 18, 1% в 2011 году до 26, 4% в 2012 году (см. рисунок 2. 2. 1).
Рисунок 2. 2. 1
В период 2010-2011 гг. Сбербанк России внес изменения в политику управления портфелями ценных бумаг. Сбербанк России сократил доли портфелей торговых ценных бумаг и ценных бумаг, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков. Одновременно Банк активно наращивала портфель инвестиционных ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи, как за счет высоконадежных долговых инструментов, позволяющих Сбербанку России иметь долгосрочный запас ликвидности (облигации федерального займа, облигации Банка России), так и за счет вложений в облигации корпоративных эмитентов (Приложение В).
Рассмотрим более подробно структуру портфеля инвестиционных ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи. Большая часть портфеля представлена корпоративными облигациями - 28, 8% портфеля, из которых 62, 0% имеют рейтинги инвестиционного уровня. Значительную часть портфеля составляют облигации федерального займа - 25, 2% портфеля, и облигации Банка России - 26, 1%.
Структура портфеля торговых ценных бумаг и ценных бумаг, справедливая стоимость которых отражается через счета прибылей и убытков. Более половины (58, 4%) портфеля торговых ценных бумаг и портфеля ценных бумаг, справедливая стоимость которых отражается через счета прибылей и убытков, составляют облигации федерального займа. По сравнению с 2011 годом их доля снизилась на 13, 8 п. п., в основном за счет увеличения на 8, 7 п. п. доли акций корпоративных эмитентов (до 9, 7%). Акции главным образом представлены долевыми бумагами первоклассных эмитентов.
Традиционно значительную долю портфеля ценных бумаг Банка составляют рублевые инструменты.
В 2011 году портфель ценных бумаг традиционно большей частью состоит из рублевых инструментов. Доля инвестиций в инструменты в иностранной валюте (в основном в долларах США и евро) увеличилась с 5, 5 до 11, 7%. Основную часть этих вложений составляют еврооблигации РФ -92% от общего объема валютных инвестиций.
Значительный рост портфеля ценных бумаг в иностранной валюте произошел в основном во второй половине 2011 года и связан в первую очередь с необходимостью размещения средств, поступивших в Банк от физических лиц и корпоративных клиентов.
Доля инвестиций в инструменты в иностранной валюте в 2012 году (в основном в долларах США и евро) увеличилась с 11, 7 до 19, 3%. Основную часть этих вложений составляют еврооблигации корпоративных клиентов -55, 9% от общего объема валютных инвестиций.
Все ценные бумаги Банка оцениваются по справедливой (рыночной) стоимости. В большинстве случаев справедливая стоимость определена на основе рыночных котировок, действовавших на отчетную дату. Когда котировки ценных бумаг не были доступны, Группа применяла соответствующие модели оценки, используя как данные, наблюдаемые на открытом рынке, так и параметры, определенные на основании суждений.
В портфеле Сбербанка России на 31 декабря 2012 года для 3% портфеля ценных бумаг (34, 2 млрд. руб.) справедливая стоимость ценных бумаг определена на основании моделей и профессиональных суждений. В состав таких ценных бумаг включены некотируемые долевые инструменты компаний нефтегазовой, транспортной, телекоммуникационной и строительной отраслей.
ОФЗ являются государственными ценными бумагами, выпущенными Министерством финансов Российской Федерации, с номиналом в российских рублях. В 2011 году срок погашения ОФЗ в портфеле банка - с марта 2012 года по февраль 2036 года (2007 г.: с апреля 2008 года по февраль 2036 года); ставка купона по ОФЗ составляет 0% - 10% годовых (2010 г.: 0% - 10% годовых) и доходность к погашению - от 7% до 12% годовых (2010 г.: от 6% до 7% годовых), в зависимости от выпуска. В 2012 году срок погашения ОФЗ в портфеле Банка - с января 2010 года по февраль 2036; ставка купона по ОФЗ составляет 0%-13% годовых (2011 г.: 0%-10% годовых) и доходность к погашению - от 5% до 14% годовых (2011г.: от 7% до 12% годовых), в зависимости от выпуска.
Еврооблигации Российской Федерации представляют собой процентные ценные бумаги с номиналом в дол ларах США, выпущенные Министерством финансов Российской Федерации и свободно обращающиеся на международном рынке. Срок погашения Еврооблигаций - с июля 2018 года по март 2030 года; ставка купона по Еврооблигациям составляет 8% -13% годовых (2010 г.: 8% 13% годовых) и доходность к погашению - от 9% до 11% годовых (2010 г.: от 5% до 6% годовых), в зависимости от выпуска.
Корпоративные облигации представлены процентными ценными бумагами с номиналом в российских рублях, выпущенными крупными российскими компаниями. Срок погашения этих облигаций - с января 2009 года по июнь 2018 года (2007 г.: с марта 2008 года по июнь 2014 года); ставка купона по ним составляет 6% - 16% годовых и доходность к погашению от 6% до 25% годовых, в зависимости от выпуска.
Субфедеральные и муниципальные облигации представлены процентными ценными бумагами с номиналом в российских рублях, выпущенными муниципальными органами власти и субъектами Российской Федерации. Срок погашения этих облигаций - с марта 2009 года по декабрь 2015 года (с апреля 2008 года по декабрь 2015 года); ставка купона по ним составляет 6% - 15% годовых и доходность к погашению от 8% до 31% годовых, в зависимости от выпуска.
ОВГВЗ являются процентными ценными бумагами на предъявителя с номиналом в долларах США, выпущенными Министерством финансов Российской Федерации. Ставка купона по ним составляет 3% годовых. Срок погашения данных облигаций - в мае 2011 года и доходность к погашению составляет 5% годовых.
Корпоративные акции представлены акциями крупных российских компаний, обращающимися на организованном рынке.
Справедливая стоимость торговых ценных бумаг определяется на основании котировок и моделей оценки с использованием рыночной информации.
Торговые ценные бумаги отражаются по справедливой стоимости, что уже включает возможное обесценение, обусловленное кредитным риском. Так как торговые ценные бумаги отражаются по справедливой стоимости, определенной на основе объективных рыночных данных, Группа отдельно не анализирует и не отслеживает признаки их обесценения.
2. 3 Риски инвестиционного портфеля ОАО «Сбербанк России»
Существуют следующие основные виды риска по инвестициям:
Кредитный риск;
Риск изменения курса;
Риск несбалансированной ликвидности;
Риск досрочного отзыва;
Деловой риск.
Кредитный риск состоит в том, что погашение основного долга и процентов по ценной бумаге не будет осуществлено в надлежащее время. Оценку кредитного риска по различным видам и отдельным выпускам ценных бумаг дают специализированные агентства. Они присваивают бумагам рейтинг, позволяющий судить о вероятности своевременного погашения обязательств.
Кредитный риск связан с уменьшением финансовых возможностей эмитента ценных бумаг, когда он оказывается не в состоянии выполнить свои финансовые обязательства, а также с обязательствами и способностями правительства государства или его учреждений погашать долги по сделанным им у населения займам, в частности, по выпускаемым правительством облигациям общего характера.
Ценные бумаги государства считаются свободными от кредитного риска благодаря устойчивости экономики, откуда правительство черпает средства для погашения своих долгов и обязательств перед кредиторами в лице населения и финансово-кредитных коммерческих организаций.
Риск изменения курса ценных бумаг связан с обратной зависимостью между нормой процента и курсом твердопроцентных ценных бумаг: при росте процентных ставок курсовая стоимость бумаг снижается и наоборот. Это порождает большие проблемы для инвестиционных отделов банков, так как при смене экономической конъюнктуры часто возникает необходимость в мобилизации ликвидности и приходится продавать ценные бумаги в убыток. Рост процентных ставок снижает рыночную цену ранее эмитированных ценных бумаг, причем выпуски с максимальными сроками погашения обычно претерпевают наибольшее падение цены. Более того, периоды роста процентных ставок обычно отмечены нарастанием спроса на кредиты. А поскольку главным приоритетом банка является выдача кредита, многие ценные бумаги должны быть распроданы в целях получения наличности для предоставления ссуд.
В последние годы появилось большее число инструментов для хеджирования процентного риска. К ним относятся финансовые фьючерсные контракты, опционные контракты, процентные свопы и др.
Противоречие между ликвидностью и прибыльностью и определяет инвестиционный риск, который рассматривается в инвестиционной деятельности банка как дисперсия вероятных вариантов получения доходов с минимальным ущербом, обеспечивая ликвидность банка в целом.
Банки всегда должны учитывать возможность того, что им потребуется продавать инвестиционные ценные бумаги до их погашения. В связи с этим возникает вопрос о ширине и глубине соответствующего вторичного рынка данного вида ценных бумаг.
Риск досрочного отзыва ценных бумаг. Многие корпорации и некоторые органы власти, эмитирующие инвестиционные ценные бумаги, оставляют за собой право досрочного отзыва этих инструментов и их погашения. Такое погашение разрешается, если прошел минимально допустимый срок и если рыночная цена облигации не ниже начальной ее курсовой стоимости.
Так как подобные «отзывы» обычно происходят после снижения рыночных процентных ставок (когда заемщик может выпустить новые ценные бумаги, сопряженные с меньшими процентными издержками), банк сталкивается с риском потерь дохода, поскольку он должен реинвестировать возвращенные средства по более низким процентным ставкам, сложившимся на текущий момент. Банки обычно стараются минимизировать этот риск отзыва, приобретая облигации, отзыв которых не может быть произведен в течение нескольких лет, или просто избегая покупки ценных бумаг с возможностью отзыва.
Поскольку банк, хранящий в портфеле «отзывные» облигации, теряет часть поступлений после отзыва, он получает возмещение в виде отзывной премии, которая тем выше, чем раньше объявляется досрочное погашение. Кроме того, поскольку возможность досрочного погашения облигации вносит элемент неопределенности в политику банка, по этим выпускам уплачивается более высокий процент.
Деловой риск. Все банки сталкиваются со значительным риском того, что рыночная экономика, которую они обслуживают, может прийти в упадок со снижением объемов продаж, а также ростом банкротства и безработицы. Эти неблагоприятные явления именуются деловым риском. Они очень быстро отражаются на кредитном портфеле банка, где по мере роста финансовых затруднений заемщиков увеличивается объем невозвращенных займов. Поскольку вероятность делового риска достаточно высока, многие банки чтобы компенсировать воздействие риска кредитного портфеля, в значительной мере опираются на ценные бумаги других регионов.
2. 4 Пути повышения эффективности инвестиционной деятельности Сбербанка России
Существенную роль в повышении эффективности действующей системы направления кредитных ресурсов в производство играет процентная политика коммерческих банков, которая должная быть построена таким образом, чтобы предоставление инвестиционных кредитов было выгодным и банку, и заемщику. Важными и перспективными направлениями кредитования, нуждающимися в развитии, являются синдицированные и ипотечные кредиты в производственной сфере.
Весьма ограниченным остается использование банками такого кредитного инструмента финансирования инвестиций, как лизинг. Между тем лизинг мог бы стать одним из важнейших инструментов мобилизации инвестиционных ресурсов и активизации инвестиционной деятельности, выступить в качестве средства укрепления связей банковского капитала с производством в условиях, когда ограниченность ликвидных средств у предприятий препятствует масштабному развитию производства, а банки сталкиваются с необходимостью диверсификации рисков и сфер вложений для повышения своей надежности. Для банков лизинговые операции могли бы явиться привлекательной формой размещения активов. При этом банк может выступать в роли, как непосредственного лизингодателя, так и стороны, финансирующей лизинговую сделку.
В настоящее время лизинговые операции совершаются лишь некоторыми, в основном крупными, банками. При крупных банках функционирует значительная часть существующих сегодня специализированных лизинговых компаний. Несмотря на определенный рост лизинговых операций, доля лизинга в совокупных инвестициях банков составляет менее 1% .
Незначительны масштабы и такой формы инвестиционной деятельности коммерческих банков, как вложения в ценные бумаги и паи предприятий. Доля вложений банков в ценные бумаги предприятий в общем объеме активов не превышает 5% .
В структуре вложений банков в акции нефинансовых предприятий и организаций (прочие акции) высокую долю составляют спекулятивные вложения. Вместе с тем в последние годы наблюдается снижение доли спекулятивных вложений и соответствующее повышение доли акций, приобретенных для инвестирования.
При вложении средств в акции кредитных организаций (как резидентов, так и нерезидентов) банки в основном преследуют цели инвестирования. Доля акций, приобретенных для инвестирования, в общих вложениях колеблется от 85 до 90%. Растет участие банков в дочерних и зависимых обществах. Это отражает в первую очередь рост банковских инвестиций в развитие собственно финансового бизнеса, усиление тенденции к интеграции финансовых структур. Данная тенденция прослеживается в процессах слияния и поглощения кредитных институтов, присоединения мелких и средних банков к более крупным в качестве филиалов, росте взаимного участия банков в капиталах друг друга, заключении картельных соглашений, создании банковских консорциумов и холдингов.
Необходимость обеспечения устойчивости и объединения усилий в сложной экономической ситуации явилась важным, но не единственным обстоятельством усиления взаимодействия финансовых структур. Решение проблем перспективного размещения активов при сокращении возможностей использования спекулятивных финансовых инструментов определяет выбор надежных и максимально контролируемых способов вложения, в качестве которых и выступает инвестирование в финансовый бизнес. Вместе с тем интеграция финансовых структур представляет собой одну из важнейших предпосылок осуществления инвестиций в реальный сектор экономики, поскольку на базе маломощных банков обеспечить масштабное инвестирование производства не удастся даже при создании максимально благоприятных условий.
Следует отметить, что в отечественной практике, по существу, отсутствуют механизмы, стимулирующие развитие производственных инвестиций коммерческих банков. В России не используются такие общепринятые по мировым меркам инструменты, как льготный порядок резервирования привлеченных средств, особые условия рефинансирования коммерческих банков под реальные инвестиционные проекты. При несформированности экономических условий, позволяющих привлечь к участию в инвестиционном процессе основную массу коммерческих банков, лишь отдельные банки осуществляют производственные инвестиции, совокупные объемы которых несопоставимы не только с потребностями экономики, но и наличным инвестиционным потенциалом банковской системы.
Важное значение в повышении инвестиционной активности банковской системы имеет создание системы стимулирования и страхования инвестиций. Одним из условий предоставления банками долгосрочных займов на инвестиционные проекты при высоких кредитных и инвестиционных рисках производственной сферы является наличие государственных гарантий. К числу мер, способствующих возрастанию производственных инвестиций коммерческих банков, можно также отнести дифференциацию экономических нормативов в зависимости от доли их инвестиций в реальный сектор экономики и льготное налогообложение.
Пересмотр прежней системы регулирования в соответствии с заявленными приоритетами экономической политики предполагает изменение форм и методов воздействия на банковский сектор, реструктурирование банковской системы с учетом задач реализации инвестиционных функций банков в экономике. Реструктурированная банковская система должна отвечать требованиям высокой надежности, управляемости и инвестиционной направленности, гарантировать необходимый уровень предложения кредитных ресурсов по доступным для производственной сферы процентным ставкам.
Заключение
В данной курсовой работе были рассмотрены основы и особенности объектов реального портфельного инвестирования, позволяющие сделать следующие обобщающие выводы:
Портфельное инвестирование позволяет планировать, оценивать, контролировать конечные результаты всей инвестиционной деятельности предприятия.
Прежде чем осуществлять инвестиции, предприятию необходимо провести комплексный анализ проекта.
Главной целью формирования инвестиционного портфеля является максимально возможное взаимопогашение рисков и получение наибольшего гарантированного дохода.
Российские предприятия нуждаются в инвестициях как в воздухе, чтобы расширять и обновлять производство конкурентоспособных товаров и услуг, повышать технологическую и финансовую эффективность собственной деятельности.
Рынок капитальных вложений является одним из наиболее значимых сегментов отечественного инвестиционного, рынка. Формой инвестирования на этом рынке выступают капитальные вложения в новое строительство, на реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий.
В современных условиях для грамотного управления финансами необходимо грамотное формирование инвестиционного портфеля, который включает следующие стадии: поиск проектов; формулировку, первичную оценку и отбор проектов; анализ и окончательный выбор проектов. Формируя портфель, предприятие исходит из разработанной инвестиционной стратегии и стремится, чтобы портфель был ликвидным, доходным и обладал разумной степенью риска. Основными принципами формирования портфеля являются безопасность, доходность, ликвидность и рост вложений. Главная цель при этом состоит в обеспечении оптимального соотношения между риском и доходом, которая достигается за счет диверсификации портфеля (т. е. распределения средств между различными активами) и тщательного подбора фондовых инструментов.
В практической части работы рассмотрены особенности управления инвестиционным портфелем на примере ОАО «Сбербанк России».
Таким образом, портфельное инвестирование является довольно выгодным вложением средств в настоящее время, однако такое вложение требует постоянного внимания, тщательного мониторинга рынка ценных бумаг, выбора эффективных стратегий управления инвестиционным портфелем и снижения рисков инвестирования
Список использованных источников
1. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. - М: Банки и биржи; ЮНИТИ, 2007
2. Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент. - М.: ИТЕМ Лтд, 2007
3. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. В 2-х т. Пер. с англ. - СПб.: Экономическая школа, 2007
4. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений - М.: Инфра-М, 2008
5. Виленский П. Л., Лившиц В. К., Орлова, Е. Р., Смолян С. Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов. - М.: АСТ, 2006
6. Водянов А. А. Инвестиционные процессы в экономике переходного периода (методология исследования и прогнозирования). - М.: ИМЭИ, 2007
7. Газеев М. Х. и др. Показатели эффективности инвестиций в условиях рынка. - М.: Экономика, 2006
8. Игошин Н. В Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000
9. Кныш М. И., Перекатов Б. А., Тютиков Ю. П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. - СПб.: Питер, 2008
10. Крушвиц, Лутц. Финансирование и инвестиции: Учебник для вузов / Л. Крушвиц; Пер. с нем. под общ. ред. В. В. Ковалева, З. А. Сабова. -СПб.: Питер, 2010
11. Лахметкина Н. И. Учебное пособие: Инвестиционная стратегия предприятия - М.: КНОРУС, 2006
12. Лукасевич И. Я. Инвестиции: учебник для высших учебных заведений, ИНФРА-М, 2013
13. Нешитой А. С. Инвестиции: учебник для студентов высших учебных заведений, обучающихся по экон. специальностям, М: -2006
14. Подшиваленко Г. П. Инвестиции: учебник, КноРус - 2008
15. Ример М. Экономическая оценка инвестиций - СПб.: Питер, 2006
16. Вестник Волгоградского государственного университета «Финансы. Бухгалтерский учет» УДК 658. 114 ББК 65. 212, 2011г.
17. «Живая газета» Сбербанк -www. sbergazeta. ru
18. Журнал Сбербанка России «Прямые инвестиции», 2012 №7
19. Евразийский международный научно - аналитический журнал, 2012 №10
20. http: //sberbank. ru
Приложение А
Распределение инвестиций между долевыми и долговыми инструментами
Приложение В
Распределение инвестиций в ценные бумаги по портфелям
Приложение С
Валютная структура вложений в долговые ценные бумаги
Приложение D
Торговые ценные бумаги ОАО «Сбербанк России» (млн. руб.)
Скачать курсовую: У вас нет доступа к скачиванию файлов с нашего сервера.ОАО Сбербанк России - крупнейший банк в России, Центральной и Восточной Европе, на долю которого приходится около 30% активов российской банковской системы, основной кредитор национальной экономики. Учредителем и главным акционером Сбербанка является Центральный банк Российской Федерации (свыше 60% голосующих акций). Акционеры банка - более 200 тысяч физических и юридических лиц.
Банк имеет генеральную лицензию Банка России на осуществление банковских операций № 1481. Официальный сайт банка - www.sberbank.ru
Организационно-правовая форма – открытое акционерное общество.
За последние годы Сбербанк стал крупнейшим и наиболее значимым финансовым институтом Центральной и Восточной Европы, а также одним из заметных участников мирового финансового рынка. Этот рост происходил на фоне исключительно динамичного развития российского банковского рынка. Возможности и потенциал развития Банка будут и в дальнейшем определяться во многом наличием сильных конкурентных позиций на российском финансовом рынке, который в среднесрочной перспективе будет оставаться одним из самых быстрорастущих и привлекательных в мире.
В условиях углубления дифференциации потребностей клиентов и усиления конкуренции на финансовом рынке важным условием успешной реализации стратегии является формирование адекватной требованиям бизнеса системы управления и организационной структуры.
15 ноября 2011 года, Москва - По состоянию на 14 ноября 2011 года Сбербанк стал третьим по капитализации банком в Европе. Капитализация Сбербанка составила около 60 млрд долл. США. Сбербанк опережает по данному показателю таких мировых лидеров отрасли, как французский BNP Paribas, швейцарский UBS, немецкий Deutsche Bank, британские Barclays и Royal Bank of Scotland.
8 апреля 2011 года рейтинговое агентство Fitch Ratings повысило индивидуальный рейтинг Сбербанка России (РТС: SBER, ММВБ: SBER03) с С/D до С. По информации аналитиков агентства, повышение индивидуального рейтинга Банка отражает стабилизацию операционной среды в России, качества активов и прибыльности самого банка.
28 июля 2011 года, Москва - Сбербанк России стал единственным российским банком, который вошел в список крупнейших мировых корпораций по итогам 2010 года, опубликованный
25 апреля 2011 года, Москва - Сбербанк занял первые места в рейтингах узнаваемости и известности российских банков, опубликованных Национальным агентством финансовых исследований.
Уставной капитала ОАО «Сбербанк России» составляет 67 760 844 тыс. руб.
В настоящее время общее количество размещенных акций Сбербанка России ОАО составляет:
– обыкновенных акций номиналом 3 руб. – 21 586 948 000 шт.
– привилегированных акций номиналом 3 руб. – 1 000 000 000 шт.
Предельное количество объявленных обыкновенных акций - 15 000 000 000 шт.
Структура акционеров Сбербанка России ОАО по состоянию на дату закрытия реестра акционеров (конец операционного дня 12 апреля 2012 года) выглядит следующим образом:
Банк России – 57,58%;
Юридические лица – нерезиденты – 33,8%;
Юридические лица – резиденты – 4,1%;
Частные инвесторы – нерезиденты – 0,01%;
Частные инвесторы – резиденты – 4,5%.
Общее количество акционеров – более 244 тысяч.
Миссия Банка:
Мы даем людям уверенность и надежность, мы делаем их жизнь лучше, помогая реализовывать устремления и мечты.
Мы строим одну из лучших в мире финансовых компаний, успех которой основан на профессионализме и ощущении гармонии и счастья ее сотрудников.
Миссия определяет смысл и содержание деятельности Банка, подчеркивая его важнейшую роль в экономике России. Клиенты банка, их потребности, мечты и цели есть основа всей деятельности Банка как организации. Миссия Банка также устанавливает амбициозную цель устремлений – стать одной из лучших финансовых компаний мира - и подчеркивает, насколько важны для Сбербанка его сотрудники, и насколько реализация его целей невозможна без реализации их личных и профессиональных целей.
Высокие цели Банка достигаются командой единомышленников, которых объединяет общая система ценностей.
Организационная структура управления Сбербанка России ОАО представлена на рисунке 1.
Рис. 1. Организационная структура Сбербанка России ОАО
Общее собрание акционеров является высшим органом управления Банка. На Общем собрании акционеров принимаются решения по основным вопросам деятельности Банка. 3 июня 2011 года состоялось годовое Общее собрание акционеров, на котором были утверждены годовой отчет Банка за 2010 год, составленный в соответствии с требованиями ФКЦБ, и годовой отчет Банка, составленный в соответствии с требованиями Банка России. Также были приняты решения о распределении прибыли и выплате дивидендов за 2010 год, утвержден аудитор на 2011 год, избраны члены Наблюдательного совета и Ревизионной комиссии, избран Президент, Председатель Правления, утвержден в новой редакции Устав Банка, приняты решения о выплате вознаграждения членам Наблюдательного совета и Ревизионной комиссии.
Перечень вопросов, относящихся к компетенции Общего собрания акционеров, приведен в Уставе Банка.
В целях повышения эффективности работы и развития бизнеса в Банке функционирует ряд коллегиальных органов (комитетов), подотчетных Правлению ОАО «Сбербанк России». Их основные задачи - решение вопросов и проведение единой согласованной политики по различным направлениям операционной деятельности Банка (рис. 2).
Организационное устройство ОАО «МДМ Банк» соответствует общепринятой схеме управления Акционерным обществом. Высшим органом коммерческого банка является общее собрание акционеров (участников), которое должно проходить не реже одного раза в год. На нем присутствуют представители всех акционеров банка на основании доверенности. Для участия руководителей предприятий - акционеров доверенности не требуется. Общее собрание правомочно решать вынесенные на его рассмотрение вопросы, если в заседании принимают участие не менее трех четвертей акционеров банка.
Общее руководство деятельностью банка осуществляет совет банка. На него возлагается также наблюдение и контроль за работой правления банка.
Рис. 2 – Организационная структура управления ОАО «Сбербанк России»
Состав совета, порядок и сроки выборов его членов определяются уставом коммерческого банка. Совет банка определяет общие направления деятельности банка, рассматривает проекты кредитных и других планов банка, утверждает планы доходов и расходов и прибыли банка, рассматривает вопросы об открытии и закрытии филиалов банка и другие вопросы, связанные с деятельностью банка, и взаимоотношениями с клиентами и перспективами развития.
Непосредственно деятельностью коммерческого банка руководит правление. Оно несет ответственность перед общим собранием акционеров и советом банка. Правление состоит из председателя правления, его заместителей и других членов. В состав правлений коммерческих банков обычно входит представители наиболее крупных участников банка.
Заседания правления банка проводятся регулярно. Решения принимаются большинством голосов. При равенстве голосов голос председателя правления является решающим.
Банк осуществляет операции в следующих основных направлениях, оказывающих наибольшее влияние на финансовый результат:
Корпоративные банковские операции включают в себя предоставление кредитов корпоративным клиентам, осуществление торгового финансирования и синдицированного кредитования. Банк активно проводит документарные операции, включая выставление банковских гарантий и аккредитивов. Также осуществляется привлечение депозитов, проведение расчетных и кассовых операций, дистанционное обслуживание клиентов.
Банковские услуги предприятиям малого и среднего бизнеса включают в себя проведение расчетных и кассовых операций, привлечение депозитов и предоставление кредитов предприятиям малого и среднего бизнеса, в том числе в рамках партнерских программ с организациями. осуществляющими поддержку малого и среднего бизнеса - Европейским банком реконструкции и развития. Региональными фондами поддержки малого предпринимательства и другими.
Розничные банковские операции включают в себя привлечение вкладов и предоставление кредитов физическим лицам, осуществление денежных переводов, проведение валютно-кассовых операций, оказание услуг по выпуску и обслуживанию банковских карт клиентов - физических лиц. дистанционное банковское обслуживание.
Частное банковское обслуживание включает в себя предоставление VIP-клиентам, располагающим активами от 500 тыс. долл. США, полного спектра инвестиционных и банковских продуктов и услуг, в том числе финансовое планирование, консультирование и доверительное управление.
Казначейство (операции на финансовых рынках) включает в себя проведение операций на фондовых рынках и на денежном рынке, проведение торговых операций с ценными бумагами. иностранной валютой и драгоценными металлами, операций РЕНО, проведение банкнотных сделок и операций с производными финансовыми инструментами.
Организационная структура отделения ОПЕРУ 9977/9944 выглядит следующим образом (рис. 3).
Рис. 3. Организационная структура управления ОПЕРУ 9977/9944 Сибирского банка Сбербанка России ОАО
Местонахождение ОПЕРУ 9977/9944: 630007, г. Новосибирск, ул. Серебренниковская, д. 20.
Основная деятельность ОПЕРУ 9977/9944 заключается в привлечении денежных средств от физических и юридических лиц, осуществлении расчетно-кассового обслуживания юридических лиц, кредитования физических и юридических лиц, совершения валютных операций с ценными бумагами.
ОПЕРУ 9977/9944 имеет право осуществлять банковские операции и сделки на основании Устава Банка, Генеральной лицензии, выданной Банком России:
Привлекать денежные средства физических и юридических лиц во вклады, размещать их от имени банка;
Осуществлять расчеты по поручению клиентов и банков-корреспондентов и их кассовое обслуживание;
Открывать и вести счета физических и юридических лиц;
Инкассацию денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание юридических и физических лиц;
Покупать и продавать иностранную валюту в наличной и безналичной формах;
Приобретать права требования третьих лиц исполнения обязательств в денежной форме;
Доверительно управлять денежными средствами и иным имуществом по договору с физическими и юридическими лицами;
Осуществлять лизинговые операции;
Оказывать консультационные услуги;
Распространять и обслуживать пластиковые карточки международных и российских платежных систем, членом которых является Банк или с которыми Банком подписаны соглашения о сотрудничестве.
ПАО Сбербанк – лидер российского рынка банковских услуг.
На долю лидера российского банковского сектора по общему объему активов приходится 28,6% совокупных банковских активов (по состоянию на 1 августа 2015 года).
Банк является основным кредитором российской экономики и занимает крупнейшую долю на рынке вкладов. На его долю приходится 44,9% вкладов населения, 37,7% кредитов физическим лицам и 32,7% кредитов юридическим лицам (по состоянию на 1 августа 2015 года).
Общее число подразделений ПАО Сбербанк в 2015 году сократилось на 836 ед. (с 17976 до 17140). Зарубежная сеть банка состоит из дочерних банков, филиалов и представительств в СНГ, Центральной и Восточной Европе, Турции, Великобритании, США и других странах.
В настоящее время общее количество размещенных акций банка составляет:
Обыкновенных акций номиналом 3 руб. - 21 586 948 000 шт.
Привилегированных акций номиналом 3 руб. - 1 000 000 000 шт.
Предельное количество объявленных обыкновенных акций - 15 000 000 000 шт.
Спектр услуг Сбербанка для розничных клиентов максимально широк: от традиционных депозитов и различных видов кредитования до банковских карт, денежных переводов, банковского страхования и брокерских услуг.
Структура акционеров ПАО Сбербанк по состоянию на дату закрытия реестра акционеров (конец операционного дня 20 апреля 2015 года) выглядит следующим образом (таблица 2.1):
Таблица 2.1
Структура акционерного капитала ПАО Сбербанк
Общее количество акционеров - более 221 тысячи. Единственным акционером с долей участия не менее чем 5% уставного капитала банка является Центральный банк Российской Федерации (Банк России).
В условиях нестабильности экономической ситуации в стране ПАО Сбербанк остается лидером основных сегментов российского финансового рынка (таблица 2.2).
Таблица 2.2
Доли ПАО Сбербанк на рынке
Главными конкурентами ПАО Сбербанк являются: ПАО «Банк ВТБ» и АО «Газпромбанк».
ПАО Сбербанк характеризуется как банк с монопольным влиянием на высоко устойчивую клиентскую базу.
Проведем анализ основных показателей деятельности кредитной организации за 2013-2015 гг. по данным отчетности, представленной в приложении 1.
Анализ динамики активов ПАО Сбербанк за 2012-2015 годы представлен в таблице 2.3.
Таблица 2.3
Анализ динамики активов ПАО Сбербанк за 2012-2015 годы
| Наименование показателя | |||||||
| млрд руб. | млрд руб. | отклонение, млрд руб. | отклонение, % | млрд руб. | отклонение, млрд руб. | отклонение, % | |
| Денежные средства | 725,1 | 717,3 | -7,8 | -1,08 | 1240,7 | 523,4 | 72,97 |
| 381,2 | 408,8 | 27,6 | 7,24 | 369,7 | -39,1 | -9,56 | |
| Корсчета в других банках | 81,5 | 94,3 | 12,8 | 15,71 | 356,5 | 262,2 | 278,05 |
| 101,9 | 144,7 | 42,8 | 42,00 | 825,7 | 470,63 | ||
| 9772,8 | 2205,2 | 22,56 | 15889,4 | 3911,4 | 32,65 | ||
| 1541,6 | 1744,2 | 202,6 | 13,14 | 1745,5 | 1,3 | 0,07 | |
| 281,2 | 310,9 | 29,7 | 10,56 | 385,8 | 74,9 | 24,09 | |
| 361,9 | 42,1 | 11,63 | 366,5 | -37,5 | -9,28 | ||
| 468,1 | 30,1 | 6,87 | 478,6 | 10,5 | 2,24 | ||
| Прочие активы | 177,9 | 315,7 | 137,8 | 77,46 | 407,2 | 91,5 | 28,98 |
| Всего активов | 13581,8 | 16275,1 | 2693,3 | 19,83 | 21746,8 | 5471,7 | 33,62 |
Общая сумма активов баланса банка в исследуемый период времени стабильно увеличивалась – на 2693,3 млрд руб. за 2014 год и на 5471,7 тыс. руб. за 2015 год.
В банке уменьшилась сумма денежных средств в 2014 году на 7,8 млрд руб. или на 1,08%. В 2015 году в связи с изменением курса валют сумма денежных средств существенно выросла – на 523,4 млрд руб. или на 72,97%.
Чистая ссудная задолженность выросла в 2014 году на 2205,2 млрд руб. или на 22,56% и в 2015 году на 3911,4 млрд руб. или на 32,65%. Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы также ежегодно увеличивались – на 6,87% за 2014 год и на 2,24% за 2015 год – в связи с развитием деятельности банка.
Основными факторами роста активов банка в 2015 году были кредиты юридическим и физическим лицам: прирост активов на 71,5% обеспечен чистой ссудной задолженностью. На рост балансовых статей значительно повлияла положительная переоценка их валютной составляющей из-за ослабления курса рубля по отношению к основным иностранным валютам: курс доллара США увеличился за 2014 год на 71,9% до 56,3 руб./долл. США, курс евро – на 52,0% до 68,3 руб./евро.
Структура активов баланса ПАО Сбербанк представлена в таблице 2.4.
Таблица 2.4
Структура активов баланса ПАО Сбербанк
| Наименование показателя | |||||
| % | % | отклонение, п/п | % | отклонение, п/п | |
| Денежные средства | 5,34 | 4,41 | -0,93 | 5,71 | 1,30 |
| Корсчет и другие счета в Банке России | 2,81 | 2,51 | -0,29 | 1,70 | -0,81 |
| Корсчета в других банках | 0,60 | 0,58 | -0,02 | 1,64 | 1,06 |
| Чистые вложения в ценные бумаги, ОССПУ | 0,75 | 0,89 | 0,14 | 3,80 | 2,91 |
| Чистая ссудная задолженность | 71,96 | 73,60 | 1,64 | 73,07 | -0,53 |
| Чистые вложения в ценные бумаги и другие финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи | 11,35 | 10,72 | -0,63 | 8,03 | -2,69 |
| Инвестиции в дочерние и зависимые общества | 2,07 | 1,91 | -0,16 | 1,77 | -0,14 |
| Чистые вложения в ценные бумаги, удерживаемые до погашения | 2,66 | 2,48 | -0,18 | 1,69 | -0,80 |
| Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы | 3,22 | 2,88 | -0,35 | 2,20 | -0,68 |
| Прочие активы | 1,31 | 1,94 | 0,63 | 1,87 | -0,07 |
| Всего активов | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
Структура активов баланса банка характеризуется преобладанием чистой ссудной задолженности – 71,96% в 2013 году, 73,6% в 2014 году и 73,07% в 2015 году.
В 4 квартале 2015 года активы с учетом риска банка существенно увеличились за счет переоценки валютных активов в результате ослабления рубля. Рост этих активов оказал отрицательное влияние на нормативы достаточности капитала, однако Сбербанк не нарушил лимиты Банка России, в т.ч. на внутримесячные даты.
Норматив достаточности общего капитала Сбербанка (Н1.0) на 1 января 2016 года составил 11,6%, снизившись за год на 0,9 п.п.
Частным клиентам за 2015 год выдано порядка 2,8 трлн руб. Сохранилась тенденция опережающего развития жилищного кредитования: за год Банк предоставил жилищных кредитов на 921 млрд руб., что на 41% превышает соответствующий показатель предыдущего года.
Анализ динамики пассивов банка представлен в таблице 2.5.
Таблица 2.5
Анализ динамики пассивов ПАО Сбербанк за 2012-2015 годы, млрд руб.
| Наименование показателя | |||||||
| млрд руб. | млрд руб. | отклонение, млрд руб. | отклонение, % | млрд руб. | отклонение, млрд руб. | отклонение, % | |
| 43,79 | 3515,8 | 1548,8 | 78,74 | ||||
| 605,5 | 630,5 | 4,13 | 794,9 | 164,4 | 26,07 | ||
| 9462,2 | 1665,8 | 17,60 | 14026,7 | 2898,7 | 26,05 | ||
| Вклады физических лиц | 7586,1 | 1298,1 | 20,64 | 7999,1 | 5,44 | ||
| 331,9 | 404,5 | 72,6 | 21,87 | 513,4 | 108,9 | 26,92 | |
| Прочие обязательства | 115,5 | 144,8 | 29,3 | 25,37 | 216,3 | 71,5 | 49,38 |
| Резервы на возможные потери | 21,3 | 9,7 | 45,54 | 36,5 | 5,5 | 17,74 | |
| Всего обязательств | 11930,3 | 14339,9 | 2409,6 | 20,20 | 19764,4 | 5424,5 | 37,83 |
Динамика пассивов банка характеризуется следующими изменениями:
Сумма средств кредитных организаций за 2014 год выросла на 25 млрд руб. или на 4,13%, за 2015 год – на 164,4 млрд руб. или на 26,07% в связи с привлечением дополнительных источников финансирования деятельности;
Вклады и депозиты в банке стабильно увеличивались – на 17,6% за 2014 год и на 26,05% за 2015 год. Объем привлеченных средств корпоративных клиентов увеличился как по рублевым счетам, так и по счетам в иностранной валюте. Рост объема средств физических лиц за год в основном объясняется переоценкой валютных остатков на счетах частных клиентов;
Банком формировались резервы на возможные потери – в 2014 году на 9,7 млрд руб. или на 45,54% больше показателя 2013 года в связи с рисками экономической нестабильности, в 2015 году рост показателя составил 5,5 млрд руб. или 17,74%;
Общая сумма обязательств банка за 2014 год выросла на 20,2%, за 2015 год – на 37,83%.
При сложившейся в 2014 году ситуации на финансовых рынках ПАО Сбербанк максимально использовал имеющиеся возможности по организации заимствований валюты на долговых рынках и рынках капитала:
В феврале Банк одним из первых на российском рынке осуществил размещение субординированных облигаций в рамках обновленного Положения № 395-П с возможностью погашения при согласии Банка России через пять лет. Объем выпуска составил 1 млрд долл. США. Данное размещение позволило привлечь долгосрочное фондирование и улучшить показатель достаточности капитала;
В марте Банк впервые осуществил частное размещение в рамках EMTN-программы объемом 500 млн долл. США и 500 млн евро;
В июне проведен дебютный выпуск еврооблигаций в евро объемом 1 млрд
Анализ структуры пассивов банка представлен в таблице 2.6.
Таблица 2.6
Анализ структуры пассивов ПАО Сбербанк
| Наименование показателя | |||||
| % | % | отклонение, п/п | % | отклонение, п/п | |
| Кредиты, депозиты и прочие средства ЦБ РФ | 11,47 | 13,72 | 2,25 | 17,79 | 4,07 |
| Средства кредитных организаций | 5,08 | 4,40 | -0,68 | 4,02 | -0,37 |
| Средства клиентов, не являющихся кредитными организациями | 79,31 | 77,60 | -1,71 | 70,97 | -6,63 |
| Вклады физических лиц | 52,71 | 52,90 | 0,20 | 40,47 | -12,43 |
| Выпущенные долговые обязательства | 2,78 | 2,82 | 0,04 | 2,60 | -0,22 |
| Прочие обязательства | 0,97 | 1,01 | 0,04 | 1,09 | 0,08 |
| Резервы на возможные потери | 0,18 | 0,22 | 0,04 | 0,18 | -0,03 |
| Всего обязательств | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
В структуре пассивов банка в 2013-2015 годы основную долю составляли вклады и депозиты – 79,31% в 2013 году, 77,6% в 2014 году и 70,97% в 2015 году. В значительной доле были сформированы вклады физических лиц, главным образом, в связи с переоценкой счетов по текущему курсу валют – 52,71% в 2013 году, 52,9% в 2014 году и 40,47% в 2015 году.
Анализ динамики источников собственных средств ПАО Сбербанк представлен в таблице 2.7.
Таблица 2.7
Анализ динамики источников собственных средств банка, млрд руб.
| Наименование показателя | |||||||
| млрд руб. | млрд руб. | отклонение, млрд руб. | отклонение, % | млрд руб. | отклонение, млрд руб. | отклонение, % | |
| Средства акционеров (участников) | 67,8 | 67,8 | 0,00 | 67,8 | 0,00 | ||
| Эмиссионный доход | 228,1 | 228,1 | 0,00 | 228,1 | 0,00 | ||
| Резервный фонд | 3,5 | 3,5 | 0,00 | 3,5 | 0,00 | ||
| Переоценка ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи | 26,4 | -7,9 | -34,3 | -129,92 | -197,5 | -189,6 | -2400 |
| Переоценка основных средств | 84,2 | 82,6 | -1,6 | -1,90 | 80,5 | -2,1 | -2,54 |
| Нераспределенная прибыль прошлых лет | 895,4 | 1183,5 | 288,1 | 32,18 | 1488,7 | 305,2 | 25,79 |
| Неиспользованная прибыль за отчетный период | 346,2 | 377,6 | 31,4 | 9,07 | 311,2 | -66,4 | -17,58 |
| Всего источников собственных средств | 1651,5 | 1935,2 | 283,7 | 17,18 | 1982,3 | 47,1 | 2,43 |
Собственные средства банка были сформированы в размере 1982,3 млрд руб. к концу 2015 года, что выше результата предыдущего периода на 47,1 млрд руб. или на 2,43%.
Высокая доходность операций ПАО Сбербанк приводила к росту показателя нераспределенной прибыли прошлых лет – на 288,1 млрд руб. или на 32,18% за 2014 год и на 305,2 млрд руб. или на 25,79% за 2015 год. Неиспользованная прибыль выросла на 31,4 млрд руб. или на 9,07% за 2014 год и сократилась на 66,4 млрд руб. или на 17,58% в 2015 году в связи с воздействием кризисных тенденций в экономике.
Анализ финансовых результатов деятельности банка за исследуемый период времени представлен в таблице 2.8.
Таблица 2.8
Анализ финансовых результатов ПАО Сбербанк
| Наименование показателя | |||||||
| млрд руб. | млрд руб. | отклонение, млрд руб. | отклонение, % | млрд руб. | отклонение, млрд руб. | отклонение, % | |
| Процентные доходы | 1094,0 | 1339,0 | 245,0 | 22,4 | 1661,9 | 322,9 | 24,1 |
| Процентные расходы | 399,1 | 526,3 | 127,2 | 31,9 | 702,2 | 175,8 | 33,4 |
| Чистые процентные доходы | 694,9 | 812,7 | 117,8 | 16,9 | 959,7 | 147,0 | 18,1 |
| Чистые процентные доходы после создания резерва на возможные потери | 692,0 | 772,9 | 81,0 | 11,7 | 680,2 | -92,8 | -12,0 |
| Чистые доходы от операций с иностранной валютой | 8,8 | 0,2 | -8,5 | -97,5 | -1,5 | -1,7 | -780,4 |
| Комиссионные доходы | 159,9 | 188,9 | 29,0 | 18,2 | 241,1 | 52,2 | 27,6 |
| Комиссионные расходы | 15,1 | 17,7 | 2,6 | 16,9 | 23,9 | 6,3 | 35,4 |
| Чистые доходы | 872,1 | 969,2 | 97,1 | 11,1 | 1027,9 | 58,7 | 6,1 |
| Прибыль до налогообложения | 474,7 | 502,8 | 28,1 | 5,9 | 429,2 | -73,6 | -14,6 |
| Прибыль после налогообложения | 346,2 | 377,6 | 31,5 | 9,1 | 311,2 | -66,4 | -17,6 |
Операционный доход до создания резервов, заработанный банком в 2015 году, составил 1 319 млрд руб. против 1 026 млрд руб. по итогам 2014 года. Чистые процентные доходы и чистый комиссионный доход также превышают значения предыдущего года.
Более 53% процентных доходов банк получил по кредитам юридическим лицам. Процентные доходы от кредитования физических лиц возросли за счет наращивания объемов розничного кредитования.
Прибыль до и после налогообложения ПАО Сбербанк сократилась в 2015 году (на14,6% и на 17,6%, соответственно).
Динамика процентных расходов отражает тренды 2014-2015 годов:
Для поддержания активных операций ПАО Сбербанк использовал инструменты привлечения средств от Банка России и Федерального Казначейства, стоимость которых возросла особенно сильно в декабре 2014 года после поднятия Банком России ключевой ставки до 17%;
В условиях недостаточного притока средств во вклады банк наращивал объем привлеченных средств юридических лиц; их стоимость на рынке также значительно возросла в декабре;
Банк диверсифицировал пассивы путем выпуска еврооблигаций и субординированных облигаций, а также привлечения средств в рамках ЕСР программы.
Таким образом, финансовая деятельность ПАО Сбербанк характеризуется воздействием кризисных тенденций в экономике страны, сокращение объемов привлечения средств физических и юридических лиц.
